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📅 活動時間: 長期有效(月底結算)
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爲什麼Visa可能是你在2026年最安全的選擇
巴菲特的伯克希爾·哈撒韋擁有超過40家上市公司,其中6家進入道瓊斯指數。關鍵是:維薩可能是所有公司中被低估的。
沒有人談論的現金機器
Visa將近50%的收入轉化爲自由現金流——可以視爲不需要持續再投資的純利潤。這是一個網路效應的遊戲:更多的卡=更多的商家接受Visa=更多的合作夥伴關係=更多的卡。一個完美的循環。
與美國運通(向持卡人支付獎勵)不同,Visa將此外包給銀行。沒有信用風險,沒有獎勵煩惱。只需抽成並擴展規模。
2025財年的數字講述了這個故事:
回購技巧
Visa 每年將 $18B 投入股票回購,而不是分紅。流通股減少 = 每股收益增長更快,即使核心業務只是緩慢增長。
瘋狂的部分?盡管在10年內增長了4倍,Visa的市盈率(32.3x) 仍然低於 其10年平均水平(34.3x)。大多數大型股票相對於收益而言價格昂貴,但Visa並不是。
爲什麼在2026年有效
消費支出下降?Visa仍然以低雙位數盈利——網路不在乎經濟衰退。低估值 + 可預測的增長 + 管理層回饋現金 = 這一公式有效。
這很無聊。這很可靠。這正是巴菲特所購買的。