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黃金礦工在第三季度遇到障礙——但劇情出現反轉

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巴裏克挖礦剛剛降低了他們的第三季度數字,嗯,表面上看並不好。黃金產量同比下降了12%,降至829千盎司,緊接着第二季度的16%下探。罪魁禍首?Loulo-Gounkoto礦被關閉,這也導致單位成本上升。銷售量也受到了影響——同比下降了13%。

不過事情是這樣的:巴裏克在押注第四季度。該公司預計他們的第四季度將是全年最強的,但有一個問題。他們將在第四季度出售Hemlo和Tongon礦,因此這些剝離實際上會減少全年的生產數字。對於2025年,他們預計將生產315-350萬盎司(ex-Loulo-Gounkoto),朝着下限走,低於2024年的391萬盎司。

對等節點看起來怎麼樣?

  • Newmont (NEM): 生產同比下降15%,第三季度爲1.42百萬盎司,但他們仍然堅持2025年590萬盎司的目標。堅實的信心。
  • Agnico Eagle (AEM): 實際上同比上升至867千盎司,維持在3.3-3.5百萬盎司範圍內。這一項表現得更爲穩定。

股票故事

B股表現出色——年初至今漲132%,而挖礦黃金行業漲124%。但估值則告訴了一個不同的故事:以11.46倍的未來盈利交易,較行業平均的12.9倍折價11%。這可能是買入信號,也可能是警告信號,具體取決於你如何解讀市場趨勢。

收益共識預計2025年增長77%,2026年增長46%,因此市場已經定價了一種復蘇故事。股票目前位於Zacks排名#3 (持有)。

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