賣錯一只股票，我學到了什麼？

最扎心的投資課來了。2014年我是亞馬遜死忠粉，三年翻了3倍。結果貝索斯推Fire Phone我就慌了——“這玩意兒肯定撲街”，果斷清倉。

事實確實驗證了——Fire Phone是歷史級翻車。但這是我犯的最貴的錯誤：那之後亞馬遜漲了14倍。我沒看出來的是，一個founder lead的公司，失敗幾次不代表方向錯了。AWS、Prime、Whole Foods收購…這些"奇怪的想法"後來都成了現金奶牛。

轉移到現在。我在2023年初買了TransMedics（TMDX），是器官保存系統的獨角獸。結果CEO突然宣布收購Summit Aviation（航空公司），我又慌了——“這下毛利率要塌”。市場也恐慌了，股價腰斬。

但這次我沒賣。我想起Fire Phone的教訓。founder有遠見我就讓他折騰。兩年後，CEO給出了全國物流網路的完整圖景——器官運輸能力直接拉滿。現在TMDX從低點漲了3倍，銷售翻倍，手術量增長32%，物流收入漲35%，淨利率達到17%。

關鍵是：我當初對"航空公司毀掉毛利率"這事沒錯，但我錯在沒看到整體商業版圖的升級。TransMedics現在目標10000臺手術，還要進腎髒移植和國際市場——這些都可能是當前業務的數倍大。

巴菲特說得對：從自己的錯誤學習不錯，從別人的錯誤學習更劃算。我現在繼續加倉TMDX，理由就是給有遠見的founder足夠的時間去證明自己。