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Advance Auto Parts (AAP)股票:一個值得關注的復蘇機會

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設定:Advance Auto Parts 正在進行激進的重組。該公司剛剛在 2025 年 3 月完成了其門店布局優化,現在正在擴展——計劃在兩年內在其已經主導的市場開設 100 多家新店,(前 1-2 家門店密度)。供應鏈整合也在進行中:今年關閉 12 個 DC,計劃到 2026 年建立 12 個大型 DC,並在 2027 年中期開設 60 個市場中心。

承諾:數字在改善。2025年第三季度調整後的經營收入達到$90M (,同比增長370個基點),盡管消費者DIY疲軟。管理層預計2025年經營利潤率在2.4-2.6%之間,而2024年則出現虧損,並設定了2027年7%的大膽利潤率目標。新的經營模式將在2025年第四季度推出,優化勞動力和庫存——應該能提升專業帳戶的30-40分鍾交付承諾。

風險:事情是這樣的——債務從$1.8B (Dec 2024)飆升至$3.4B (Oct 2025)。長期債務資本比爲0.61,而汽車行業平均爲0.18。資本支出在2025年大幅增長($250M ,相較於2024)的$180.8M,以支持所有這些擴張,壓榨短期現金流。DIY部門也因消費者的財務壓力而受到重創。

底線:AAP正在大力押注供應鏈效率和市場整合,以實現7%的利潤率。如果轉機成功,就會有上行空間。但槓杆很大,自主創新的壓力也很真實——確保你能承受波動。

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