榨取利潤：我與輪盤策略的愛恨交織

我已經玩期權輪遊戲很多年了，告訴你——這不是許多YouTube大師所描繪的快速致富計劃。但當它奏效時，真是令人滿意。

輪子策略本質上是一個兩步的賺錢方式，我會賣出有現金保障的看跌期權，直到我被分配到股票，然後轉爲賣出有保障的看漲期權，直到這些股票被調用。反復進行。低買，高賣 - 期權溢價是錦上添花。

我的個人輪子方法

當我選擇要賣出的看跌期權時，我在尋找一個甜蜜點，讓我能夠以我想要的價格真正獲得這只該死的股票。那些人所宣揚的“永遠收集便士”的荒謬事我可不想聽。我想在$300 時擁有Meta，因爲我認爲扎克伯格的虛擬現實癡迷最終會得到回報，盡管有些人持不同意見。

我通常選擇30-40天的期權，因爲時間衰減在這個時候開始加速。如果等太久，你就會把資本鎖定在微薄的回報上。選擇到期太短的期權，你就必須不斷管理頭寸——誰有時間去做這些？

Delta在這裏是你的朋友。我大多數時間瞄準0.30的delta範圍，這給了我大約30%的被指派機會。既不太激進，也不太保守。市場做市商可能知道的比我多，但他們並不知道一切。

關於輪換的真實真相

沒人告訴你的是：這個策略有效，直到它失效。那只你曾經高興地操作的科技股$50 可能會突然跌到30美元，現在你手中握着的是高估的股票，同時試圖出售產生可笑溢價的覆蓋性看漲期權。

我記得去年做美國銀行的輪動——看起來是一個穩定的選擇，收益不錯。然後小型銀行危機發生了，我的損失突然達到了15%。我收集的那些豐厚的收益？它們幾乎只覆蓋了紙面損失的一小部分。

市場並不關心你的輪動策略。有時它會比你調整頭寸的速度快30%下跌。而那些策略指南所說的“調整”？它們往往意味着承受損失或大幅增加你的風險敞口。

什麼時候實際上是合理的

在波動且區間震蕩的市場中，輪子發光。當股票在支撐位和阻力位之間反彈時，你可以通過在區間底部附近賣出看跌期權和在頂部附近賣出看漲期權來字面上印鈔。

我在像Uber和Meta這樣的股票上取得了最佳成功——這些公司具有足夠的波動性來產生可觀的溢價，但基本面又足夠強勁，因此我不介意在市場崩盤時長期持有它們。

科技股是我的首選 - 像美國銀行這樣的金融服務股也可以，但相對於其價格，它們通常有較低的溢價。理想的情況是找到一只隱含波動率高但實際上比期權市場認爲的更穩定的股票。

殘酷的現實檢查

老實說：在強牛市中，你最好只是買入並持有。我在2021年一直在操作蘋果，獲得了不錯的回報，但那些只是買入並持有的朋友們賺得更多。

而且別讓我開始談談這個策略在真正熊市中的表現。這個策略承諾的“有限損失”？告訴那些在2021年底玩成長股的人吧，在他們崩盤70-80%之前。

輪子並不是魔法——它只是一個在特定市場條件下有效的工具。有時候，最好的交易根本就是不交易。

底線

如果你有足夠的紀律性，能夠在良好的入場點堅持優質股票，那麼這個策略可以成爲一個穩健的收入策略。但不要自欺欺人——你基本上是在爲承擔大多數人不想承擔的尾部風險而獲得報酬。

我今天仍然使用它，但要適當控制頭寸大小，並且只針對我真正想要持有的股票。因爲最終，輪子會停止轉動，而你最好對自己手中剩下的東西感到滿意。