** Sei Network 進入重置階段，TVL 從 $626M 的高點降至 $41.6M；而每日用戶數維持在接近 100 萬–120 萬。**
由於核心活動仍維持在較安靜的狀態，且資本面指標承壓，Sei Network 正在經歷一段更平靜的時期。
近期鏈上資料顯示，用戶仍然活躍，且各應用之間的交易仍持續進行。
然而，總鎖定價值已從先前高點大幅下滑，新的資金流入似乎也有限。
網路也持續產生費用與交易量，但收入的捕捉仍相對有限。
這種組合讓市場觀察者將 Sei 描述為「重置階段」，而非「成長階段」。
日活躍用戶數已從 4 月初超過 200 萬的水平回落。
近期數據顯示，該區間約在 100 萬到 120 萬之間。這一下滑反映動能較慢，即便整體使用量仍可見。
回流用戶仍占網路活動的大多數。這表明既有基礎仍在參與、也仍在使用 Sei 應用。
不過，新用戶成長已降溫，這也限制了短期擴張的跡象。
🚨 突發：Sei Network 進入安靜的重置階段$Sei Network 在今日的鏈上快照中呈現韌性與弱勢並存的狀態。儘管用戶活動仍在維持，但流動性與資本流入明顯放慢，指出這並非在消退的網路，但也不是… pic.twitter.com/fTVzRpWstP
— Kingjaz (@Kingjaz1) 2026 年 4 月 11 日
如今，留存與獲取之間的平衡對網路而言變得更重要。一條鏈在現有用戶仍維持活躍時，就能保持穩定。
當全新的需求走弱時，就更難快速成長。
Sei 最新的用戶結構指向的正是這種模式：核心受眾仍在，這有助於讓活動維持平穩。
同時，較弱的上手表現顯示，4 月較早時期看到的節奏已放緩。
最明顯的變化出現在流動性與資本流動上。
Sei 的 TVL 約為 $41.6 million，低於 $626 million（2025 年 7 月）的水平。這一下滑使得網路遠低於先前的資本高點。
TVL 常被用來追蹤有多少資本投入到鏈上產品。
從 $626 million 移動到 $41.6 million，代表這項衡量出現了大幅重置。這也顯示各應用之間部署資本的速度較弱。
橋接的流動性仍較高，約為 $251 million，而穩定幣市值約為 $179 million。這些數字表明資金仍存在於更廣泛的生態系之中。
即便如此，較低的 TVL 反映出在 Sei 相關協議內部所使用的資本更少。
可用流動性與已部署流動性之間的落差，正是當前局面的組成部分。
資金也許仍坐落在網路附近，但積極部位的建立已放慢。這讓成長指標更偏弱——即使用戶活動仍持續進行。
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在這段較為緩慢的時期，交易活動並未消失。DEX 近 24 小時的交易量達到 $6.55 million，永續合約交易量則達到 $12.25 million。
應用費用為 $11,155，而應用收入為 $2,872。
這些數字顯示使用量仍然存在，但協議層面的收入仍然有限。
在各交易場景中的活動仍可見，這支撐著持續的參與。然而，較低的收入數字表明價值捕獲依然偏窄。
Sei 價格已在 $0.055 與 $0.057 之間交易。
市值約為 $369 million，而完全稀釋估值（FDV）約為 $549 million。這種差距使市場把關注重點放在未來代幣供給上。
隨著時間推移，市值與 FDV 之間的落差可能會變得更重要。
更多代幣仍可能進入流通，而交易者通常會密切關注這點。就目前而言，Sei 顯示使用保持穩定、流入偏弱、且收入適度——這符合重置階段的特徵。
