期權市場動態
最新數據顯示，BTC 隱含波動率（IV）升至 50.42%，ETH IV 升至 70.92%；其中 BTC IV 已處於過去一年約 81.7% 分位，反映期權市場對短期價格波動的預期明顯升溫。
近一周 BTC 與 ETH 的 25-Delta Skew 整體維持在負值區間，短端明顯走陡，顯示市場短期避險需求上升、對下行波動更為敏感；但中長端結構相對穩定，說明情緒偏謹慎而非趨勢性看空，市場更偏向短期防守、等待方向選擇。
本周 BTC 實際波動率（RV）持續抬升，短期 ATM 隱波雖同步上行但跟漲幅度有限，VRP 多數時間為負，反映期權市場對已發生及潛在波動的定價仍偏保守。整體來看，市場正由低波動環境向高波動階段切換，短期價格震盪加劇，期權隱波仍存在進一步上修空間。
大宗交易結構
最近 24 小時 BTC 與 ETH 期權市場中，大宗交易以看跌價差為主，BTC 和 ETH 最大規模的大宗交易如下：
- BTC：買 BTC-27MAR26-75000-P，賣 BTC-27MAR26-80000-P，共成交約 1,500 BTC，權利金淨收入約 37 萬美元。
- ETH：買 ETH-27FEB26-1800-P，賣 ETH-27FEB26-1500-P，共成交約 15,000 ETH，權利金淨支出約 32 萬美元。
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