Gate DeFi日報 (11月4日)：全網TVL重挫7.39%；Moonwell、Stream Finance接連出事

11 月 4 日，加密市場延續跌勢，BTC 跌破 10.4 萬美元，ETH 跌至 3500 美元下方，全網 DeFi TVL 跌破 1400 億美元，日內下跌 7.39%。市場風險事件頻發，Moonwell 遭離線預言機攻擊損失超 100 萬美元，Stream Finance 因基金管理失誤導致 9300 萬美元損失，穩定幣 XUSD 嚴重脫錨。同時，ZKsync 宣布質押獎勵計劃、Pendle 創下歷史最高收入與交易量，展現出頭部協議的韌性。整體市場在波動與信任考驗中，流動性正向高質量資產集中。

DeFi 市場概覽

（來源：DeFiLlama）

全網 DeFi TVL：今日（11 月 4 日），加密市場跌勢持續，BTC 跌破 10.4 萬美元，ETH 跌至 3500 美元下方；全網 DeFi TVL 跌破 1400 億美元關口，當前爲 1389.26 億美元，24H 下降 7.39%。

DEX 24 小時交易量：約 193.66 億美元，排名前三分別是：Uniswap（47.27 億美元）、PancakeSwap（29.66 億美元）、HumidiFi（14.32 億美元）。

熱門協議與鏈上表現

以 TVL 計算，排名前十的 DeFi 協議數據如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的協議數據表現分別爲：

Aave：TVL 約 351.89 億美元，24 小時跌幅 4.87%；

Lido：TVL 約 300.06 億美元，24 小時跌幅 5.91%；

EigenLayer：TVL 約 146 億美元，24 小時跌幅 6.14%；

Spark：TVL 約 95.79 億美元，24 小時跌幅 4.26%；

Ethena：TVL 約 92.81 億美元，24 小時跌幅 1.35%；

ether.fi：TVL 約 86.81 億美元，24 小時跌幅 5.94%。

此外，過去 24 小時協議費用排名前十的項目如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，Jupiter 過去 24 小時協議費用達 737 萬美元，僅次於 Tether（2338 萬美元）和 Circle（789 萬美元），排名第三；Uniswap 過去 24 小時協議費用達 670 萬美元，排名第四；Hyperliquid 以 484 萬美元排名第五。

項目要聞梳理

1、區塊鏈安全公司 BlockSec 發文稱，「我們的系統檢測到一系列針對 DeFi 借貸協議 Moonwell 智能合約（部署在 Base 和 Optimism 上）的可疑交易。

經分析，問題源於 離線預言機（off-chain oracle）提供的 rsETH / ETH 代幣價格數據出現異常——該價格被攻擊者（可能是 MEV 機器人）利用，導致損失超過 100 萬美元。看起來協議使用的價格數據被錯誤更新。目前無法直接聯繫相關項目方。」

2、CZ 於社交平台發文分享稱，「我每次買幣都被套，100% 的記錄。

2014 年，均價 600 美元買了 BTC，一個月內跌倒 200 美元，持續了 18 個月。

2017 年，買了 BNB，也跌了 20-30%，持續了幾周。

這次……還說不準呢。昨天又加了點倉。所以大家要注意風險啊。以後不再披露了。免得影響大家的行情。」

3、ZKsync 社區投票通過「ZK 質押獎勵計劃」提案。提案內容包括 2025 年 12 月開啓試點爲期 6 個月的 ZK 代幣質押獎勵計劃，總獎勵上限爲 3750 萬枚 ZK（約 190 萬美元）。

質押參與者將獲得最高 10% 的年化率。該計劃將通過 Tally 的智能合約部署，分兩季進行，每季分別分配 1000 萬枚 ZK 和 2500 萬枚 ZK 作爲獎勵。同時用戶還可委托投票權，且無鎖定週期。

4、Berachain 在 X 平台發文表示，硬分叉升級文件已分發，許多驗證節點也已升級，希望鏈上運行所需的核心基礎設施合作夥伴（例如清算預言機）確保更新其 RPC，因爲目前這是恢復鏈上運行的主要障礙，完成核心服務 RPC 請求後將與橋接器、CEX 合作夥伴、托管機構等協調以恢復服務。目前也在與 BEX 資金持有者進行溝通，他是一位 MEV 機器人運營商並表示自己是白帽黑客，願意預先籤署一系列交易以便在升級後將資金返還，預計將返還到 Berachain 的部署地址。

5、據鏈上分析師餘燼監測，今天凌晨 StakeWise 通過合約調用從 Balancer 黑客處追回 5,041 枚 osETH (1930 萬美元) 。因此黑客從 Balancer 盜取的資產從 1.17 億美元下降到 9800 萬美元。黑客陸續把 LST 換成 ETH，目前已經將超過半數被盜資產換回成 ETH。

此前，StakeWise DAO 宣布緊急多籤帳戶執行了一系列交易，從 Balancer 攻擊者手中追回約 5041 枚 osETH（約 1900 萬美元）和 13,495 枚 osGNO（約 170 萬美元）。

在以太坊主網中，這相當於早些時候被盜的約 6851 枚 osETH 的 73.5%，由於 Balancer 攻擊者迅速將剩餘被盜資產兌換爲 ETH，因此這是其能夠追回的最大數量。被盜的 osGNO 已全部追回。追回的資金將返還給受 Balancer V2 攻擊影響的用戶，並按照攻擊前的帳戶餘額比例進行分配。

6、Stream Finance 發文表示，「昨日，負責管理 Stream 資金的外部基金管理人披露，約 9,300 萬美元的 Stream 基金資產遭受損失。對此，Stream 正聘請律所 Perkins Coie LLP 的 Keith Miller 和 Joseph Cutler 主導對事件的全面調查。

我們正積極撤回所有流動資產，預計該過程將在短期內完成。爲確保利益相關方及時了解情況，我們將在有更多信息時定期更新。在全面評估損失範圍及原因之前，所有提現與充值將暫時暫停，當前正在處理的充值申請也將不予執行。」

目前質押穩定幣 Staked Stream USD（XUSD）已嚴重脫錨，24 小時跌幅達 76.8%，暫報 0.2909 美元。

7、Monad 發文表示，「在推文下回復 EVM 錢包地址，即可領取一些 Monad 主網的 MON 代幣。這些 MON 將用於覆蓋最初的幾筆 Gas 費，幫助用戶開始使用該鏈。需關注 Monad 官推才能領取。」

8、據 The Block 報道，加密初創公司 Liquid 將多個去中心化永續合約交易平台（包括 Hyperliquid、Lighter 和 Ostium）整合到一個非托管應用中，並在種子輪融資中籌得 760 萬美元。

Liquid 創始人 Franklyn Wang 表示，本輪融資由 Paradigm 領投，General Catalyst 及多位天使投資人參與，包括 Brevan Howard Digital 負責人 Ashwin Ramachandran、Opendoor 聯合創始人 Eric Wu、Lighter 創始人 Vlad Novakovski 以及加密交易員 smartestmoney.hl。

Wang 表示，本輪融資採用股權形式，並在 3 月僅用五天時間就完成，未對融資後的估值發表評論。

9、據官方消息，Aster 現已上線 JELLYJELLY 合約，最高槓杆可達 5 倍。此外，200 倍槓杆交易現已在 Aster 平台上線，適用於 ASTER、BTC 、ETH 和 BNB。而 Hyperliquid 平台，BTC 可開的最大槓杆數爲 40 倍，ETH 可開的最大槓杆數爲 25 倍，SOL 可開的最大槓杆數爲 20 倍，BNB 可開的最大槓杆數爲 10 倍。

10、據官方數據，Pendle 協議 10 月月收入創歷史新高，達 450 萬美元；9 月交易量也創下歷史新高，達 110 億美元。此外，Plasma 在 Pendle 上的 TVL 現已突破 10 億美元，在所有 Pendle 布局的公鏈中排名第三。

11、Flashbots 戰略總監、Lido 戰略顧問 Hasu 發文表示，「Balancer v2 於 2021 年上線，自此成爲最受關注和頻繁被分叉的智能合約之一。這非常令人擔憂。每次上線時間如此久的合約被攻擊時，都會（理所當然地）讓 DeFi 的採用進程倒退 6 到 12 個月。」

各大生態龍頭 DeFi 項目一覽

Solana DEX 24 小時交易量位居榜首，約 51.52 億美元，環比增長 13.16%，其中排名前三的項目分別是：

HumidiFi（14.32 億美元）、Meteora（11.03 億美元）、Raydium（6.8623 億美元）；

以太坊 DEX 24 小時交易量排名第二，約 43 億美元，環比下降 15.13%，其中排名前三的項目分別是：

Uniswap（26.66 億美元）、Curve Finance（10.41 億美元）、Fluid（7.2158 億美元）；

BNB Chain DEX 24 小時交易量排名第三，約 40.04 億美元，緊隨以太坊之後，其中排名前三的項目分別是：

PancakeSwap（25.11 億美元）、Uniswap（6.9266 億美元）、OPINION（9629 萬美元）。

Gate DeFi 板塊代幣行情數據

根據 Gate 行情頁面數據，DeFi 板塊排名前十的代幣價格表現如下：

（來源：Gate DeFi 板塊行情）

11 月 4 日截至發稿，加密貨幣市場整體下行，DeFi 板塊代幣同步普跌，具體而言：

UNI 暫報 5.12 美元，24 小時跌幅 4.71%；

AAVE 暫報 196.54 美元，24 小時跌幅 7.77%；

WLFI 暫報 0.1096 美元，24 小時跌幅 13.01%；

MORPHO 暫報 1.62 美元，24 小時跌幅 16.18%；

INJ 暫報 6.6 美元，24 小時跌幅 9.05%；

MYX 暫報 1.77 美元，24 小時跌幅 6.42%；

CRV 暫報 0.423 美元，24 小時跌幅 4.96%；

SYRUP 暫報 0.3898 美元，24 小時跌幅 4.96%；

2Z 暫報 0.1554 美元，24 小時跌幅 6.87%；

BAT 暫報 0.2185 美元，24 小時漲幅 16.47%。

市場趨勢解讀

TVL 全面下挫，市場進入技術性回調階段 今日（11 月 4 日）全網 DeFi TVL 報 1389.26 億美元，24H 下跌 7.39%，創近一個月最大單日跌幅。BTC 與 ETH 的同步走弱直接引發 DeFi 資產的流動性收縮。頭部協議 Aave、Lido、EigenLayer 分別下跌 4.87%、5.91%、6.14%，顯示出主流資產質押端資金大規模流出。與此同時，Spark 與 ether.fi 跌幅均超 4%，凸顯借貸與再質押市場的脆弱性。

DEX 交易量放大但方向偏空，資金避險恐慌出逃 全網 DEX 24 小時交易量升至 193.66 億美元，環比放大約 58%，但主要來源於拋壓盤增加而非新增資金入場。Uniswap 與 PancakeSwap 分別錄得 47.27 億美元和 29.66 億美元的交易額，短線交易頻率上升反映出市場的恐慌出逃。Solana 生態 HumidiFi 交易量上升至 14.32 億美元，顯示部分流動性仍集中於高性能鏈的套利和對沖活動。

協議費用分布調整，Jupiter 強勢登上前三 在協議費用方面，Tether（2338 萬美元）與 Circle（789 萬美元）繼續穩居前二，而 Solana 生態的 Jupiter 以 737 萬美元躍居第三，反映出用戶在動蕩行情中更傾向使用高效率聚合交易平台。Uniswap 以 670 萬美元位列第四，Hyperliquid 以 484 萬美元排名第五，衍生品平台活躍度維持高位。整體來看，協議收入集中度上升，表明資金更傾向於流向具備深度流動性與多鏈支持的平台。

安全與穩定事件頻發，加劇市場恐慌情緒 Moonwell 遭遇離線預言機攻擊，損失超百萬美元；Stream Finance 基金曝出約 9300 萬美元損失並暫停提現，進一步打擊市場信心。與此同時，Balancer 被盜資產雖部分追回（約 5041 枚 osETH），但整體 DeFi 安全風險仍在高位。市場避險資金明顯向穩定幣與中心化資產靠攏。

分析師觀點

1. DeFi 市場處於二次回調週期，短期資金恐慌主導 分析師指出，本輪回調主要由宏觀避險與鏈上安全事件共振引發。BTC、ETH 的價格下跌削弱了市場信心，導致 DeFi 槓杆與質押倉位集中平倉。短期內流動性持續收縮，TVL 有可能進一步下探至 1300 億美元區域。

2. Jupiter 與 Solana 生態逆勢活躍，顯示高頻交易資金遷移 在整體市場趨冷的背景下，Solana 生態項目如 Jupiter、HumidiFi 交易量逆勢增長，顯示部分量化與 MEV 資金轉向低延遲公鏈執行策略。這種結構性分化將推動 Solana 生態在市場波動期的交易深度領先以太坊。

3. 安全事件頻發或成爲新一輪審計浪潮的導火索 Moonwell 與 Stream 的安全事件再次凸顯 DeFi 基礎設施的風險。分析師認爲，未來數周可能迎來一輪針對預言機與托管資金安全的集中審計週期，安全資產與審計合規協議的估值有望獲得相對支撐。

4. DeFi 市場短期承壓，但中期結構仍具潛力 盡管短線市場面臨持續調整，但部分分析師指出，Lido、Aave、EigenLayer 等核心協議的資金外流幅度相較去年波動期仍屬可控。機構化資金並未完全撤離，當前更像是技術性調整階段，爲未來穩健復蘇積蓄動能。

結語

整體來看，11 月 4 日的 DeFi 市場在流動性、信心與安全事件的三重打擊下進入階段性低谷。然而，部分高性能生態與協議仍在逆勢展現韌性。未來數日市場或將進入“風險出清”階段，短線波動雖大，但爲中期資金重新布局提供了窗口。