Kalshi 起訴紐約州以保護體育預測市場

Kalshi，一個聯邦監管的衍生品交易所，已向紐約州監管機構提起訴訟，辯稱州政府的賭博法非法干預其經美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准的體育預測市場運營。

訴訟：挑戰州政府的越權行為

KalshiEX LLC 訴羅伯特·威廉姆斯（Robert Williams），於美國紐約南區聯邦地方法院提起，旨在阻止紐約州博彩委員會（New York State Gaming Commission）施加罰款並強制關閉。該訴訟聲稱，紐約的行動違反了聯邦至高無上的原則，因為CFTC對衍生品的專屬管轄權優先於州政府的賭博限制。

此衝突起因於監管機構於 10 月 24 日，發出停止與終止信，要求Kalshi停止與體育相關的事件合約。Kalshi在 1 月 2025 年自我認證這些合約，根據CFTC規則，提供對 NCAA 總決賽晉級和美國公開高爾夫冠軍等結果的投注。

• 核心論點：根據至高條款的聯邦優先權；CFTC的指定賦予其專屬權限。
• 涉及合約：體育結果；經CFTC批准為衍生品，而非賭博。
• 原告立場：州政府的干預威脅到受監管市場的創新。

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( 資料來源：X )

背景：CFTC 與州政府賭博法

Kalshi，成立於 2018 年，作為一個由CFTC指定的合約市場，允許用戶對事件進行是/否的投注。這些體育合約經過一致通過，佔其每週交易量的 20%。紐約州視其為非法賭博，與聯邦監管相衝突。Kalshi則認為，國會原意將衍生品納入CFTC管轄範圍，而非州政府的彩票。

CEO Tarek Mansour 表示：「我們正在努力捍衛用戶在聯邦監管平台上交易的權利。」該訴訟旨在阻止罰款與關閉，可能為全國預測市場樹立先例。

對預測市場與去中心化金融（DeFi）的影響

此案可能澄清聯邦與州政府之間的緊張關係，並通過合法化事件合約，提升去中心化金融的總鎖倉價值（TVL）超過 10 億美元。Kalshi 若成功，可能將體育博彩擴展至 40 多個州，帶來超過 10 億美元的交易量。失敗則可能導致監管碎片化，抑制創新。

在 2025 年的監管格局中，根據 MiCA 和 GENIUS 法案，該結果將影響代幣化實物資產（RWAs）與預言機數據在去中心化金融中的應用。

總之，Kalshi 的訴訟捍衛聯邦優先權，保障預測市場在去中心化金融不斷演進的生態系統中的成長。