大摩:金蝶國際收購雲之家或產生協同效應 但規模較小收益有限

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金十數據9月16日訊,摩根士丹利發報告指,金蝶國際(00268.HK)宣布旗下受控結構性實體弘金投資,將以約6800萬人民幣從蝶創控股收購雲之家62.8%的股份。大摩認爲,此次收購有利於企業資源規劃(ERP)與辦公自動化(OA)在產品及客戶方面的協同效應,但因雲之家規模較小,其帶來的收益應有限。雲之家估值爲1.09億人民幣,對應過去12個月企業價值/銷售額(EV/S)比率爲2.9倍。交易完成後,弘金投資將持有雲之家70%的股份。雲之家前身爲金蝶的附屬公司,並於2016年拆分獨立。金蝶國際曾在2019年提出收購雲之家,但未予執行。雲之家年收入約爲1.06億人民幣,佔金蝶國際收入的1.5%-1.7%。

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