美元「霸權」新武器：美國穩定幣法案揭秘，如何重塑全球金融秩序與貨幣外交？

真正將加密貨幣帶到華盛頓家門口的不是元宇宙、NFT 熱潮，也不是穿著連帽衫的自由主義烏托邦主義者。而是美元。不是加密貨幣白皮書的理論原生價值，而是霸權的、精心設計的美元，它支撐著全球權力和美國的主導地位。因此，當美國參議院批准一項兩黨法案來監管穩定幣（與美元掛鉤的加密資產）時，這不僅關乎金融創新，還關乎主權。這項立法預示著一個新時代的來臨，穩定幣將成為美國外交政策和全球金融影響力的新工具。

《GENIUS 法案》和新的監管範圍

今年 6 月，美國參議院以 68 票贊成、30 票反對的結果通過了《GENIUS 法案》（《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》），顯示各黨派對穩定幣監管的強烈支持。該法案目前已提交眾議院進行二讀，眾議院目前正在製定其版本——《STABLE 法案》（《穩定幣透明度和問責制，促進更好的帳本經濟法案》）。

儘管兩院在立法措詞上有所不同，但其目標大致一致。眾議院版本正獲得更多兩黨支持，這提升了人們對迅速達成和解進程的預期。議員們計劃在年底前將兩院版本合併成最終的妥協法案。鑑於行政部門的支持以及該問題的緊迫性，這一時間表被認為是現實可行的。觀察家預計，《GENIUS 法案》將為統一立法奠定結構性基礎。

該法案創建了一個監管框架，賦予聯邦和州政府對美元支持的代幣（尤其是非銀行機構發行的代幣）進行監管的權力。該法案要求美元全額儲備支持，禁止演算法穩定幣，並根據國家標準授權州特許發行機構。批評人士可能會挑剔州特許發行機構與聯準會之間慣常的地盤之爭，但其戰略潛台詞卻不容忽視：這是將數位美元錨定在美國安全架構中的第一步。

代幣時代的再中心化與美元化的新方向

這不再是矽谷的去中心化實驗。這是一個重新中心化的項目，只是這次是透過程式碼和合規性來實現的。一種由美國國債支持的私人發行、受監管的穩定幣，提供了傳統加密貨幣永遠無法提供的東西：在 SWIFT、制裁甚至代理銀行業務都面臨日益加劇的地緣政治摩擦的世界裡，它成為了美元觸角的載體。如果說歐洲美元是戰後霸權的隱形引擎，那麼穩定幣就是未來霸權的可程式底盤。

儘管主流媒體對川普總統的批評不絕於耳，但這無疑是個絕妙之舉：白宮需要美元貶值來刺激出口，同時又不損害全球對美國國債的需求。穩定幣使這種平衡成為可能。

正因如此，這項懸而未決的立法成為一個轉捩點。它確立了一種模式，即美元的主導地位並非透過銀行資產負債表，而是透過數位錢包來傳遞。它引發了一種新的美元化：更快、更便宜、不受傳統機構的中介，並且在前沿和脆弱經濟體中可能勢不可擋。對華盛頓來說，這不是缺陷，而是一個特徵。從阿根廷到迦納再到土耳其，加密貨幣已經成為了非正式的最後救命稻草。在監管的加持下，穩定幣可能成為美國向崩潰的貨幣體系非正式出口的武器，成為強權的軟肋。

國際反應：義大利脫穎而出，中國推進電子人民幣國際化

羅馬尤其看清了這一點。義大利評論員如今公開呼籲「再美元化」策略，採用受美國監管的穩定幣並非投降，而是對沖歐元衰退和歐洲無關緊要的手段。大宗商品交易顧問詹克勞迪奧·托里齊（Gianclaudio Torlizzi）直言不諱：「穩定幣是完美的解決方案：它們錨定美元，對當地貨幣自由浮動，侵蝕各國政府的貨幣主權，成為金融特洛伊木馬。」托里齊的立場並不是意識形態，而是寫實。當你的中央銀行受到財政正統觀念和政治僵化的束縛時，將信任外包給美元可能看起來是謹慎，而不是投降。

其影響遠不止金融領域。在一個日益對抗的世界裡，中國正競相推進其電子人民幣的國際化，並透過金磚國家（BRICS）夥伴關係建構支付軌道，一個受到製裁和監管的穩定幣生態系統為美國提供了一種無需增兵或簽訂條約的應對措施。這是一種貨幣遏制戰略，它不是讓華盛頓成為全球流動性的囚徒，而是讓華盛頓成為其不可或缺的建構者。

歐洲的監管癱瘓與貨幣吞併的諷刺

相較之下，歐洲監管機構仍然陷入保護主義思維。歐盟的加密資產市場（MiCA）制度曾在布魯塞爾被譽為開創性舉措，但如今已過時。其設計充斥著預防措施和官僚主義的拖沓，反映出一種更廣泛的弊病：將法律條文誤認為槓桿。歐洲將穩定幣視為對貨幣自主權的威脅，而不是戰略協調的工具，不僅讓位給美國公司，也讓位給美國治國方略。

諷刺的是，加密貨幣本應取代法定貨幣的力量。然而，它卻可能鞏固了最強大的法定貨幣的地位。穩定幣法案不僅監管代幣；它還徵召代幣。對美國來說，這不是金融寬鬆，而是貨幣併吞。

美國參議院通過的穩定幣監管法案，不僅僅是加密貨幣領域的里程碑，更是美國在全球金融戰略中，將穩定幣作為新美元外交工具的明確訊號。這項法案旨在透過合規化和再中心化，將數位美元錨定在美國的安全架構中，並在全球範圍內推動一種新的美元化進程。這場「鑄幣控制」的博弈，將深刻影響全球貨幣體系和地緣政治格局。