Lời giới thiệu
Vào tháng 8 năm nay, Bo Hines từ chức ủy viên của Ủy ban tiền điện tử Nhà Trắng và nhanh chóng đảm nhận vị trí CEO của chi nhánh Mỹ mới thành lập của Tether. Sứ mệnh của ông là ra mắt USAT, một loại stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS. USAT sẽ được kiểm toán hàng tháng, với dự trữ hoàn toàn được giữ dưới dạng tiền mặt và trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, và hoạt động dưới sự giám sát toàn diện của ngân hàng liên bang.
Trong khi đó, USDT tiếp tục xử lý giao dịch hàng tháng vượt quá 1 nghìn tỷ USD, với các dự trữ bao gồm Bitcoin, vàng và các khoản vay được đảm bảo. Những tài sản này được quản lý thông qua các thực thể offshore chưa bao giờ được kiểm toán toàn diện.
Cùng một công ty, hai cách sản phẩm hoàn toàn khác nhau.
Tether đã kiếm được 13,7 tỷ đô la Mỹ vào năm ngoái nhờ vào mô hình "tìm kiếm sự tha thứ, chứ không phải xin phép" của mình. Trong khi đó, Circle thì nhờ vào việc

去中心化交易所（DEX）持续重塑加密货币交易方式，在交易量、总锁仓价值（TVL）及机构兴趣方面均呈现显著增长。典型案例如Uniswap推出v4升级及"钩子"机制以降低Gas费并提升用户灵活性，PancakeSwap于2025年6月创下月度交易量历史新高。这些进展标志着DeFi领域正走向深度成熟。
核心数据摘要
2025年第二季度，全球DeFi协议TVL达1236亿美元，同比增长41%。
以太坊维持主导地位，2025年中占据DeFi协议总TVL约63%（约781亿美元）。
PancakeSwap 2025年6月交易量达3250亿美元，创单月历史最高纪录。
截至2025年中，Unis

《The Round Trip》节目探讨Pump.fun的创新叙事模式与市场动态，强调其在短时间内实现显著增长及重新定义代币市场。节目揭示了Pump.fun通过直播与创作费用机制吸引用户，及其对创作者生态的积极影响，可能推动加密领域的新变革。

Tác giả: VelvetMilkman, mã hóa KOL
Biên dịch: Felix, PANews
Khi Facebook vừa ra mắt, nó dường như không có gì đáng kể: chỉ là một cuốn niên giám đại học số hóa, không có mô hình kinh doanh rõ ràng. Những người lớn tuổi coi nó như một món đồ chơi, không thể tưởng tượng công ty này sẽ biến sự chú ý thành tiền trên toàn cầu như thế nào. Twitter cũng từng gặp phải những nghi ngờ tương tự. Nó đã bị hạ thấp thành một nền tảng mà mọi người dùng để thông báo về bữa trưa của mình, nhưng sau đó dần dần phát triển thành hệ thần kinh của chính trị và truyền thông toàn cầu. Ngay cả Roblox, trong mắt nhiều người, cũng chỉ là một trò chơi điện tử dành cho trẻ em. Tuy nhiên, nền tảng này sau đó đã chứng minh mình là một phòng thí nghiệm cho nền kinh tế ảo và thế giới do người dùng tạo ra. Một lần nữa, những nền tảng ban đầu bị coi là kỳ quái, cuối cùng đã phát triển thành cơ sở hạ tầng văn hóa toàn cầu, trở thành nguồn tài sản khổng lồ.
Pump.fun

Báo cáo này phân tích việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất và ảnh hưởng của nó đến thị trường, chỉ ra rằng thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên do sự tăng cường khẩu vị rủi ro và sự tăng trưởng hiệu suất được thúc đẩy bởi AI. Tuy nhiên, Bitcoin (BTC) trong tuần này giảm nhẹ 0.03%, dòng vốn chảy vào giảm đáng kể, cấu trúc nắm giữ và hành vi bán phá giá đã tạo áp lực lên thị trường. Nhìn chung, liệu thị trường tiền điện tử có thể vượt qua sự ràng buộc của chu kỳ hay không vẫn còn chờ xem.