:
#我在Gate广场过新年 Tại sao chu kỳ này lại khác biệt như vậy?
Bạn bè đã tham gia vào thị trường tiền mã hóa từ năm 2017 đều biết rằng, vào thời điểm đó, toàn ngành tràn đầy hy vọng và năng lượng sáng tạo, mọi người tin tưởng rằng các mạng lưới blockchain này có thể mang lại giải pháp thực sự cho thế giới.
Hơn chín năm đã trôi qua, chúng ta lại khó có thể khẳng định rằng có bất kỳ hệ sinh thái tiền mã hóa lớn nào thực sự đạt được giá trị thực dụng chính thống bền vững như đã hứa ban đầu.
Chu kỳ này đã thu hoạch vô số người tham gia, phần lớn các token gần như không có hiệu suất gì. Ngày càng nhiều người bắt đầu nhận ra sự thật của thị trường: đối với phần lớn tài sản mã hóa, về bản chất đây là một trò chơi PVP, người tham gia dựa vào đòn bẩy, thanh lý và vòng quay vốn để kiếm lợi từ các người chơi khác, chứ không dựa vào sự tăng trưởng giá trị của chính tài sản đó.
Nguyên tắc lọc của thị trường chưa bao giờ thất bại: về dài hạn, phần lớn các loại tiền mã hóa cuối cùng sẽ về 0. Và Bitcoin, cùng với một số tài sản chất lượng cao trong lĩnh vực mã hóa, vẫn có cơ hội thoát khỏi định mệnh này, đạt được bước đột phá thực sự về giá trị.
Lựa chọn vinh quang hay hủy diệt
Con đường vinh quang
Bitcoin đạt được “cập nhật vượt vòng”: biên độ biến động giảm mạnh, mức giảm sâu hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử, vùng đỉnh cao lịch sử trước đó trở thành hỗ trợ cấu trúc vững chắc. Mặc dù mức nhân của chu kỳ giảm đi, nhưng tính ổn định của tài sản được nâng cao rõ rệt, tỷ lệ rủi ro lợi nhuận được tối ưu hóa đáng kể, thực sự trở thành một mục tiêu đầu tư dài hạn bền vững.
Con đường hủy diệt
Khung chu kỳ bốn năm hoàn toàn mất hiệu lực. Không phải Bitcoin tự tiêu vong, mà là lý luận chu kỳ kéo dài nhiều năm của nó không còn phù hợp nữa. Biên độ biến động vẫn duy trì ở mức cao lịch sử, nhưng không gian lợi nhuận liên tục bị thu hẹp, đỉnh cao lịch sử trước đó không còn đóng vai trò hỗ trợ đáy, các kênh tăng trưởng trước đây trở thành di tích lịch sử.
Trong tương lai, Bitcoin vẫn có thể xuất hiện các đợt tăng giá theo giai đoạn, hoặc tiếp tục nhận được sự ứng dụng thực tế, nhưng quy luật chu kỳ cũ sẽ không còn là quy tắc chi phối thị trường nữa.
Con đường thiết lập lại
Nhu cầu mới mạnh mẽ xuất hiện, hoàn toàn phá vỡ mô hình giảm biên độ tăng trưởng, định hình lại đường cong tăng trưởng của Bitcoin. Điều này có thể đến từ việc phân bổ vốn cấu trúc quy mô lớn, sự chấp nhận rộng rãi của các quốc gia có chủ quyền, hoặc là sự mua vào thụ động của các tổ chức để tạo nền tảng dài hạn.
Những rủi ro tiềm ẩn khác: Thử thách dài hạn của lớp giao thức
Điều này không phải là yếu tố trung tâm ảnh hưởng đến thị trường hiện tại, nhưng đáng để theo dõi lâu dài: Xét về lâu dài, Bitcoin phải chứng minh rằng nó có thể tiến hóa trên lớp giao thức, đặc biệt là có khả năng chống lại lượng tử.
Vấn đề lượng tử liên quan đến an toàn quyền sở hữu của Bitcoin và sự phối hợp nâng cấp giao thức, chứ không phải việc khai thác mỏ.
An toàn của Bitcoin ban đầu (như vị trí của Satoshi Nakamoto) mới là mối đe dọa tiềm tàng thực sự.
Nếu Bitcoin muốn trở thành một tài sản tồn tại lâu dài, cuối cùng phải vượt qua “hoàn thành nâng cấp giao thức mà không làm tổn hại niềm tin của thị trường”. Điều này giống như một bộ đếm thời gian nền, hiện chưa kích hoạt, nhưng luôn là một mối nguy hiểm lớn đối với sự phát triển dài hạn của Bitcoin.
Tiêu chuẩn đánh giá đơn giản
Nếu sau khi thị trường ổn định trở lại, Bitcoin vượt qua và giữ vững mức 69.000 USD: cấu trúc chu kỳ được duy trì, khả năng đạt được vinh quang vẫn còn lớn.
Nếu giá Bitcoin duy trì trong khoảng 55.000 USD đến 69.000 USD: thị trường đang chịu áp lực lớn nhất, mô hình chu kỳ đang đối mặt với thử thách cuối cùng.
Nếu giá Bitcoin liên tục thấp hơn 55.000 USD: trong bối cảnh chu kỳ yếu với nhân đỉnh 1.8 lần, xuất hiện sự phá vỡ cấu trúc, khả năng cao là thị trường sẽ có sự chuyển đổi căn bản.
Kết luận
Bitcoin không thể duy trì đồng thời hai đặc tính: tài sản tăng trưởng thấp và tài sản giảm sâu cao. Nếu lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vẫn còn ý nghĩa, thì hai đặc tính này không thể cùng tồn tại lâu dài.
Hiện tại, Bitcoin gần chạm mức 60.000 USD, chính là thị trường đang thử nghiệm trong thời gian thực giới hạn sinh tử này. Một khi giá phá vỡ ngưỡng 50.000 USD, mọi tranh luận sẽ kết thúc, thị trường sẽ đưa ra phán quyết cuối cùng, hoặc là tiến tới vinh quang, hoặc là rơi vào hủy diệt.
Bạn bè đã tham gia vào thị trường tiền mã hóa từ năm 2017 đều biết rằng, vào thời điểm đó, toàn ngành tràn đầy hy vọng và năng lượng sáng tạo, mọi người tin tưởng rằng các mạng lưới blockchain này có thể mang lại giải pháp thực sự cho thế giới.
Hơn chín năm đã trôi qua, chúng ta lại khó có thể khẳng định rằng có bất kỳ hệ sinh thái tiền mã hóa lớn nào thực sự đạt được giá trị thực dụng chính thống bền vững như đã hứa ban đầu.
Chu kỳ này đã thu hoạch vô số người tham gia, phần lớn các token gần như không có hiệu suất gì. Ngày càng nhiều người bắt đầu nhận ra sự thật của thị trường: đối với phần lớn tài sản mã hóa, về bản chất đây là một trò chơi PVP, người tham gia dựa vào đòn bẩy, thanh lý và vòng quay vốn để kiếm lợi từ các người chơi khác, chứ không dựa vào sự tăng trưởng giá trị của chính tài sản đó.
Nguyên tắc lọc của thị trường chưa bao giờ thất bại: về dài hạn, phần lớn các loại tiền mã hóa cuối cùng sẽ về 0. Và Bitcoin, cùng với một số tài sản chất lượng cao trong lĩnh vực mã hóa, vẫn có cơ hội thoát khỏi định mệnh này, đạt được bước đột phá thực sự về giá trị.
Lựa chọn vinh quang hay hủy diệt
Con đường vinh quang
Bitcoin đạt được “cập nhật vượt vòng”: biên độ biến động giảm mạnh, mức giảm sâu hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử, vùng đỉnh cao lịch sử trước đó trở thành hỗ trợ cấu trúc vững chắc. Mặc dù mức nhân của chu kỳ giảm đi, nhưng tính ổn định của tài sản được nâng cao rõ rệt, tỷ lệ rủi ro lợi nhuận được tối ưu hóa đáng kể, thực sự trở thành một mục tiêu đầu tư dài hạn bền vững.
Con đường hủy diệt
Khung chu kỳ bốn năm hoàn toàn mất hiệu lực. Không phải Bitcoin tự tiêu vong, mà là lý luận chu kỳ kéo dài nhiều năm của nó không còn phù hợp nữa. Biên độ biến động vẫn duy trì ở mức cao lịch sử, nhưng không gian lợi nhuận liên tục bị thu hẹp, đỉnh cao lịch sử trước đó không còn đóng vai trò hỗ trợ đáy, các kênh tăng trưởng trước đây trở thành di tích lịch sử.
Trong tương lai, Bitcoin vẫn có thể xuất hiện các đợt tăng giá theo giai đoạn, hoặc tiếp tục nhận được sự ứng dụng thực tế, nhưng quy luật chu kỳ cũ sẽ không còn là quy tắc chi phối thị trường nữa.
Con đường thiết lập lại
Nhu cầu mới mạnh mẽ xuất hiện, hoàn toàn phá vỡ mô hình giảm biên độ tăng trưởng, định hình lại đường cong tăng trưởng của Bitcoin. Điều này có thể đến từ việc phân bổ vốn cấu trúc quy mô lớn, sự chấp nhận rộng rãi của các quốc gia có chủ quyền, hoặc là sự mua vào thụ động của các tổ chức để tạo nền tảng dài hạn.
Những rủi ro tiềm ẩn khác: Thử thách dài hạn của lớp giao thức
Điều này không phải là yếu tố trung tâm ảnh hưởng đến thị trường hiện tại, nhưng đáng để theo dõi lâu dài: Xét về lâu dài, Bitcoin phải chứng minh rằng nó có thể tiến hóa trên lớp giao thức, đặc biệt là có khả năng chống lại lượng tử.
Vấn đề lượng tử liên quan đến an toàn quyền sở hữu của Bitcoin và sự phối hợp nâng cấp giao thức, chứ không phải việc khai thác mỏ.
An toàn của Bitcoin ban đầu (như vị trí của Satoshi Nakamoto) mới là mối đe dọa tiềm tàng thực sự.
Nếu Bitcoin muốn trở thành một tài sản tồn tại lâu dài, cuối cùng phải vượt qua “hoàn thành nâng cấp giao thức mà không làm tổn hại niềm tin của thị trường”. Điều này giống như một bộ đếm thời gian nền, hiện chưa kích hoạt, nhưng luôn là một mối nguy hiểm lớn đối với sự phát triển dài hạn của Bitcoin.
Tiêu chuẩn đánh giá đơn giản
Nếu sau khi thị trường ổn định trở lại, Bitcoin vượt qua và giữ vững mức 69.000 USD: cấu trúc chu kỳ được duy trì, khả năng đạt được vinh quang vẫn còn lớn.
Nếu giá Bitcoin duy trì trong khoảng 55.000 USD đến 69.000 USD: thị trường đang chịu áp lực lớn nhất, mô hình chu kỳ đang đối mặt với thử thách cuối cùng.
Nếu giá Bitcoin liên tục thấp hơn 55.000 USD: trong bối cảnh chu kỳ yếu với nhân đỉnh 1.8 lần, xuất hiện sự phá vỡ cấu trúc, khả năng cao là thị trường sẽ có sự chuyển đổi căn bản.
Kết luận
Bitcoin không thể duy trì đồng thời hai đặc tính: tài sản tăng trưởng thấp và tài sản giảm sâu cao. Nếu lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vẫn còn ý nghĩa, thì hai đặc tính này không thể cùng tồn tại lâu dài.
Hiện tại, Bitcoin gần chạm mức 60.000 USD, chính là thị trường đang thử nghiệm trong thời gian thực giới hạn sinh tử này. Một khi giá phá vỡ ngưỡng 50.000 USD, mọi tranh luận sẽ kết thúc, thị trường sẽ đưa ra phán quyết cuối cùng, hoặc là tiến tới vinh quang, hoặc là rơi vào hủy diệt.
