Khủng hoảng bảng cân đối kế toán của ngành ngân hàng vừa đạt đến một cột mốc ảm đạm.

Các ngân hàng Mỹ đang phải gánh chịu 337,1 tỷ đô la Mỹ trong các khoản lỗ chưa thực hiện từ chứng khoán đầu tư tính đến quý 3 năm 2025. Đây không phải là một lỗi đánh máy—đây là quý thứ 14 liên tiếp lỗ, tương đương với giai đoạn tồi tệ từ 2006 đến 2009 trong cuộc khủng hoảng tài chính.

Điều đáng chú ý là: những khoản lỗ hiện tại tồi tệ gấp khoảng 6 lần so với các giai đoạn tương đương. Đây không chỉ là những con số trên bảng tính—chúng là những quả bom hẹn giờ tiềm ẩn liên quan đến danh mục trái phiếu đã giảm mạnh khi lãi suất tăng. Mỗi quý mà tình trạng này kéo dài, sự dễ tổn thương càng gia tăng.

Đối với bất kỳ ai theo dõi rủi ro vĩ mô, điều này kêu gọi áp lực hệ thống. Khi tài chính truyền thống gặp trục trặc, vốn thường tìm kiếm lối thoát.