Chỉ số S&P 500 vừa chấm dứt chuỗi 6 tháng—Đây là ý nghĩa thực sự của nó

Chỉ số S&P 500 đạt đỉnh 6,890.89 vào ngày 28 tháng 10, sau đó Thả 5.1% trong vài tuần. Đáng chú ý hơn: chỉ số đã dip xuống dưới mức trung bình động 50 ngày lần đầu tiên kể từ cuối tháng 4—kết thúc một thị trường tăng kéo dài 198 ngày.

Nghe có vẻ đáng sợ? Về mặt lịch sử, thì không. Lần cuối cùng điều này xảy ra là vào năm 2007, và trước đó, mô hình cho thấy các thị trường trung bình tăng +8% trong sáu tháng tiếp theo. Vì vậy, về mặt kỹ thuật, lịch sử nói rằng “Thả dip.”

Nhưng đây là điều cần lưu ý: tỷ lệ Shiller P/E (CAPE) đang ở mức cao thứ hai từ trước đến nay—chỉ bị đánh bại bởi đỉnh điểm của bong bóng dot-com. Thêm vào đó, những cơn gió vĩ mô ( tăng trưởng việc làm yếu, chi tiêu tiêu dùng giảm, và tỷ lệ vỡ nợ cho vay ô tô tăng ), và bạn sẽ cảm nhận được rằng sự mệt mỏi của thị trường tăng là có thật.

Điểm mấu chốt? Việc cắt ngang đường trung bình động một mình không phải là một dấu hiệu tiêu cực. Nhưng khi kết hợp với các định giá kéo dài và sự không chắc chắn về kinh tế, hãy chuẩn bị cho những dòng nước gập ghềnh ở phía trước. Đây là tín hiệu và tiếng ồn—và các nhà đầu tư thông minh có lẽ đang theo dõi cả hai.