Nhu cầu thị trường hàng ngàn tỷ: Liệu kinh tế on-chain của Bitcoin có thể trở thành câu chuyện hot tiếp theo?

Tác giả: Felix, PANews

Bitcoin, như đồng tiền điện tử phi tập trung đầu tiên, đã được ra đời từ năm 2009 và dần dần chuyển mình từ một thí nghiệm nhỏ thành một mạng lưới lưu trữ giá trị và thanh toán quan trọng toàn cầu, hiện nay đã phát triển thành một loại tài sản có giá trị khoảng 20 ngàn tỷ USD. Mặc dù Bitcoin đã đạt được nhiều thành tựu, nhưng các nhà đầu tư mới rất khao khát có được lợi nhuận cao, và trong bối cảnh giá Bitcoin đang cao, có thể họ sẽ không thể đạt được mức lợi nhuận cao như các nhà đầu tư sớm.

Ngoài việc nâng cao giá trị tài sản một cách thụ động, cách để Bitcoin tạo ra lợi nhuận cũng trở thành một nhu cầu lớn trên thị trường. Dữ liệu cho thấy hiện tại có hơn 98% Bitcoin đang ở trạng thái không hoạt động. Cách để giải phóng tiềm năng trong số đó, biến Bitcoin từ phương tiện lưu trữ giá trị tập trung ban đầu thành cơ sở hạ tầng internet phân tán mà hàng tỷ người sử dụng, cũng là điểm then chốt để phát triển Bitcoin lên một tầm cao mới.

Hoặc bị ảnh hưởng bởi DeFi phát sinh từ Ethereum, ý tưởng xây dựng DeFi dựa trên Bitcoin đã xuất hiện. Bắt đầu từ Bitcoin được token hóa, Bitcoin đã dần chuyển từ tài sản tĩnh thành vốn có thể lập trình. Kể từ khi WBTC xuất hiện vào năm 2019, thị trường đã tạo ra 50 phiên bản Bitcoin được token hóa trên hơn 20 blockchain. Sau sáu năm phát triển cơ sở hạ tầng (từ WBTC đến các giải pháp minh bạch, không cần cấp phép), công nghệ cơ sở hạ tầng đã đạt được những bước nhảy vọt lớn, bao gồm các giao thức chuỗi chéo, các giải pháp lưu ký và khung pháp lý. Hiện tại, giá trị của BTC được token hóa trên chuỗi đã đạt 40.18 tỷ USD.

####Bài báo đầu tiên "Báo cáo kinh tế trên chuỗi Bitcoin" được phát hành, vốn đầu tư xung quanh ba lợi thế cạnh tranh lớn

Với ngày càng nhiều người nắm giữ Bitcoin chuyển sang các mạng blockchain khác để mở khóa các tính năng mới và đạt được lợi nhuận. Sự phát triển của nền kinh tế Bitcoin trên chuỗi dần dần thoát ra khỏi giai đoạn thử nghiệm "thảo mộc", nhưng nghiên cứu về nền kinh tế Bitcoin trên chuỗi vẫn chưa hình thành một hệ thống và cơ cấu hóa.

Gần đây, nhà xây dựng hạ tầng Bitcoin Zeus Network đã phát hành báo cáo đầu tiên mang tên "Báo cáo Kinh tế Bitcoin Trên Chuỗi". Báo cáo đã tổng hợp toàn diện kinh tế Bitcoin trên chuỗi, hiện nay các nền tảng blockchain dựa trên lợi thế của riêng mình đã áp dụng chiến lược phát triển khác biệt, hiệu ứng chọn lọc tự nhiên dần dần được thể hiện.

Báo cáo kinh tế Bitcoin trên chuỗi cho thấy, bốn blockchain hàng đầu (Base, Ethereum, Stacks, Solana) sẽ tăng trưởng hơn 26.000 BTC vào năm 2025, trong khi năm blockchain xếp cuối cùng đã mất tổng cộng hơn 8.000 BTC.

*Nguồn hình: *"Báo cáo kinh tế Bitcoin trên chuỗi năm 2025" (Tác giả: Zeus Network)

Báo cáo đề cập rằng Bitcoin Capital hiện đang tiến hành tích hợp xung quanh ba lợi thế cạnh tranh lớn: Tích hợp Bitcoin gốc (Stacks), Truy cập vào cơ sở người dùng trưởng thành (Base) và Hiệu suất DeFi xuất sắc (Solana).

Trong đó, Base được thúc đẩy bởi lợi thế từ cơ sở người dùng của Coinbase, đạt tỷ lệ tăng trưởng 99,83%, cung cấp khả năng truy cập cầu nối thuận tiện cho hàng triệu người dùng, đồng thời cung cấp cho khách hàng tổ chức một phương thức triển khai Bitcoin. Hiệu suất nổi bật của nó cho thấy so với các giải pháp công nghệ thuần túy, các nền tảng trưởng thành có lợi thế cạnh tranh đáng kể.

Tiếp theo là Stacks, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 79,65%, điều này cho thấy thị trường có xu hướng mạnh mẽ ưa chuộng cơ sở hạ tầng đồng nhất với Bitcoin, cơ sở hạ tầng này duy trì mối liên hệ chặt chẽ hơn với lớp cơ sở, đồng thời hỗ trợ tính lập trình.

Hiệu ứng nền tảng hàng đầu cũng dần dần thể hiện, so với các nền tảng trưởng thành đã đề cập, Tron (-541%) và Merlin (-80%) cùng với các người tham gia yếu khác đã xuất hiện sự sụt giảm lớn, có thể cho thấy thị trường đang tiến tới việc tích hợp xung quanh các giải pháp trưởng thành.

Đáng chú ý là Solana đạt tỷ lệ tăng trưởng 76,56%, ưu thế về hiệu suất của blockchain được thể hiện rõ ràng. Người nắm giữ Bitcoin khi chọn nơi triển khai tài sản sẽ ưu tiên các lợi thế thực tiễn như tốc độ, chi phí thấp và tính năng DeFi mạnh mẽ.

Hiện tại, tùy chọn token hóa Bitcoin trên nền tảng Solana đã tăng từ 2 loại (WBTC và tBTC) vào tháng 8 năm 2024 lên 8 loại vào tháng 8 năm 2025, hình thành một hệ sinh thái tổng hợp bao gồm 21 dự án, bao phủ 4 DEX (APOLLO, HawkFi, Jupiter và Meteora), 12 giao thức DeFi (bao gồm btcSOL, Drift, Kamino, Orca và Raydium, v.v.), 4 dự án hạ tầng (Portal/Wormhole, Zeus Network, Threshold) và 1 DAO (MonkeDAO).

Trong đó, APOLLO là sàn giao dịch Bitcoin đầu tiên trên nền tảng Solana, đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng ảnh hưởng của Bitcoin gốc trên Solana.

####Sàn giao dịch APOLLO và mô hình tái thế chấp btcSOL mở rộng đối tượng người dùng và phạm vi ứng dụng

Là một giao thức cơ sở hạ tầng Bitcoin không cần giấy phép trên nền tảng Solana, Zeus Network cam kết thúc đẩy sự phát triển kinh tế và ứng dụng trên chuỗi của Bitcoin. Không chỉ ra mắt zBTC Bitcoin không cần giấy phép đầu tiên trên Solana, mà các sản phẩm dApp lần lượt được phát hành cũng đã mở rộng thêm nhóm người dùng và phạm vi ứng dụng của zBTC, vai trò của nó trên nền tảng Solana cũng ngày càng nổi bật.

Vào tháng 3 năm 2025, Zeus Network đã phát hành APOLLO Mainnet v1, đây là sàn giao dịch Bitcoin trên chuỗi đầu tiên trên Solana, nhằm cung cấp một phương thức giao dịch và quản lý tài sản liền mạch, không cần cấp phép.

Là dApp flagship của Zeus Network, APOLLO khác biệt với các nền tảng tập trung, cho phép các chủ sở hữu Bitcoin giao dịch, trao đổi và kiếm được nhiều phiên bản Bitcoin khác nhau trên chuỗi mà không cần trung gian hoặc bất kỳ hạn chế nào. Bằng cách giới thiệu tài sản zBTC gắn 1:1 với Bitcoin, APOLLO tích hợp liền mạch tính thanh khoản của Bitcoin vào hệ sinh thái Solana, cung cấp các giải pháp phi tập trung không cần tin cậy cho các nhà đầu tư cá nhân, nhà phát triển và tổ chức, nhằm giải phóng toàn bộ tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi.

Cần lưu ý rằng, APOLLO đã ra mắt chức năng Earn vào tháng 8, cung cấp cho người dùng cách thức để kiếm lợi nhuận. Trên APOLLO Earn, người dùng có thể chọn các chiến lược cho vay, bể thanh khoản hoặc staking, mỗi chiến lược đều tích hợp các giao thức hiện đang hỗ trợ zBTC. Trong tương lai, APOLLO sẽ tiếp tục hợp tác với các giao thức DeFi, cập nhật Earn và ra mắt các chiến lược mới, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn lợi nhuận Bitcoin đa dạng hơn.

Sau khi APOLLO ra mắt, sản phẩm dApp thứ hai của Zeus Network là mô hình staking btcSOL cũng đã được ra mắt vào tháng 7, cung cấp cho người dùng Solana một cách dễ dàng để tham gia BTCFi mà không cần sự cho phép. btcSOL cho phép những người nắm giữ SOL hoặc LST-SOL (token staking thanh khoản Solana) staking token của họ và tích lũy BTC, hệ thống sẽ tự động chuyển đổi token staking thành btcSOL để staking lại, và tạo ra lợi nhuận trên chuỗi, tự động chuyển đổi thành zBTC.

Ngoài ra, btcSOL đã hợp tác với nền tảng staking thanh khoản Marinade Finance trên Solana, người dùng staking SOL sẽ liên tục chuyển đổi 5.5% sang zBTC mà không cần bất kỳ bước bổ sung nào để tăng trưởng ổn định mức độ tiếp xúc với Bitcoin. Trong phiên bản btcSOL v1.5 được phát hành vào ngày 9 tháng 9, đã thêm jupSOL và kySOL. Hiện tại, người dùng staking SOL, mSOL, JupSOL và kySOL có thể tích lũy zBTC ( Bitcoin gốc Solana ).

Mặc dù thị trường token hóa Bitcoin đang cạnh tranh khốc liệt, nhưng Zeus Network đã tìm thấy vị trí thị trường khác biệt thông qua việc lựa chọn thiết kế độc đáo và định vị chức năng, với lợi thế công nghệ, đội ngũ mạnh mẽ và mạng lưới đối tác, cùng với sự hỗ trợ của hệ sinh thái Solana, có tiềm năng chiếm lĩnh thị trường quan trọng trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, giống như tất cả các dự án blockchain khác, Zeus Network cũng phải đối mặt với một số rủi ro và thách thức, chẳng hạn như rủi ro lỗ hổng bảo mật, sự không chắc chắn về quy định, mức độ chấp nhận của thị trường và một phần phụ thuộc vào sự tăng trưởng và thành công liên tục của hệ sinh thái Solana.

Trong tương lai, Zeus Network dự định thực hiện mở rộng đa chuỗi, bên cạnh Bitcoin và Solana, sẽ tích hợp thêm nhiều mạng blockchain khác; ngoài ra, còn dự định thông qua việc phát hành thư viện lập trình và công cụ dành cho nhà phát triển, nuôi dưỡng một cộng đồng nhà phát triển thịnh vượng, và dần dần thực hiện phân cấp quản trị.

####Kết luận

Việc Bitcoin chuyển đổi thành tài sản sinh lợi không còn là vấn đề "Có hay không" mà là vấn đề "Khi nào". Không chỉ các tổ chức đã tạo ra Bitcoin được đóng gói với thương hiệu của họ, mà còn sự xuất hiện của cơ sở hạ tầng không cần giấy phép, cho phép bất kỳ cộng đồng, giao thức hoặc tập thể nào có thể tạo ra các biểu diễn Bitcoin minh bạch, có thể xác minh dựa trên nhu cầu cụ thể của họ. Zeus Network đã cung cấp một giải pháp đầy hứa hẹn để giải phóng giá trị tiềm năng khổng lồ của Bitcoin bằng cách đổi mới giải quyết vấn đề giao tiếp chuỗi chéo giữa Bitcoin và Solana.

Các bài viết liên quan: Bitcoin không cần giấy phép trên Solana: Zeus Network ra mắt nền tảng APOLLO và zBTC