Giám đốc điều hành của Solana Foundation: Solana đang trở thành “Nasdaq trên chuỗi”

Nick Ducoff, giám đốc phụ trách tăng trưởng tổ chức tại Solana Foundation, cho biết trong một cuộc thảo luận TheStreet Roundtable gần đây rằng tầm nhìn của Solana nhằm trở thành Nasdaq trên chuỗi và là nơi đặt các thị trường vốn internet đang “ngày càng tiến gần hơn và gần hơn.” Ducoff đã vạch ra bốn cách tiếp cận cạnh tranh đối với cổ phiếu token hóa hiện đang được phát triển, mỗi cách đều có những đánh đổi riêng biệt, và nhấn mạnh rằng cơ sở hạ tầng của Solana hỗ trợ cả bốn mô hình.

Bốn Mô Hình Token Hóa

Mô Hình Digital Twin

Được tiên phong bởi Ondo Finance, mô hình digital twin hoạt động với một token đại diện cho một phần cổ phần của tài sản cơ sở. Tổ chức phát hành mua và nắm giữ cổ phiếu trong lưu ký, với giá giao dịch được xác định thông qua hệ thống yêu cầu báo giá (request-for-quote). Mô hình này vận hành theo lịch 24/5, giao dịch từ đêm Chủ nhật đến đêm Thứ Sáu.

Mô Hình Automated Market Maker 24/7

Dẫn đầu bởi xStocks của Kraken, mô hình này giao dịch suốt ngày đêm bằng các automated market maker (AMMs) — các giao thức phi tập trung tự động định giá các giao dịch mà không cần sàn giao dịch trung tâm. Theo Ducoff, sự đánh đổi là có thật: “Bạn có thể có chênh lệch giá (spread) rộng hơn vì bạn không nhận được báo giá trực tiếp từ thị trường.”

Mô Hình Direct Transfer Agent

Được ủng hộ bởi SuperState thông qua nền tảng Opening Bell, mô hình này sử dụng các công ty như Exodus, Forward Industries và Galaxy làm tổ chức đứng tên phát hành. Ducoff nhận xét về lợi thế tuân thủ: “Bạn biết rằng bạn đang nhận được đúng cùng một cổ phiếu mà bạn sẽ nhận được nếu mua nó trên tài khoản môi giới của mình.” Sự phân biệt này có trọng lượng về tính hợp pháp và tuân thủ quy định.

Mô Hình DTCC Entitlement

Cách tiếp cận mới nhất liên quan đến Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), xương sống của việc thanh toán cổ phiếu tại Mỹ. Theo mô hình này, DTCC giữ quyền lưu ký đối với chứng khoán cơ sở trong khi cho phép người nắm giữ sử dụng nó làm tài sản thế chấp trên chuỗi.

Chiến Lược Đa Mô Hình Của Solana

Ducoff không tuyên bố ai là người chiến thắng trong bốn mô hình, nhưng làm rõ định vị của Solana: “Tôi không chắc mô hình nào cuối cùng sẽ giành chiến thắng trên thị trường, nhưng Solana hỗ trợ tất cả các mô hình này.” Sự hỗ trợ đa mô hình này là một lợi thế mang tính cấu trúc nếu cổ phiếu token hóa đạt được mức độ phổ biến rộng rãi. Tính rõ ràng về quy định và độ sâu thanh khoản vẫn là những câu hỏi còn bỏ ngỏ, nhưng cơ sở hạ tầng cho một thị trường chứng khoán toàn cầu 24/7 đang được tích cực xây dựng trên các đường ray crypto.