k tỷ USD đường đua chào đón người chơi mới: Amplify ra mắt Stablecoin và ETF chủ đề mã hóa kỹ thuật số

Nhà phát hành ETF nổi tiếng của Mỹ Amplify ETFs đã thông báo vào thứ Ba tuần này về việc ra mắt hai quỹ giao dịch chứng khoán đổi mới tập trung vào cơ sở hạ tầng tài chính mã hóa, đó là Amplify Stablecoin Technology ETF và Amplify Tokenization Technology ETF, với mã giao dịch lần lượt là STBQ và TKNQ. Hai quỹ này nhằm mục đích giúp các nhà đầu tư thị trường truyền thống dễ dàng đầu tư vào hệ sinh thái stablecoin và mã hóa tài sản thế giới thực, hai lĩnh vực cốt lõi. Mỗi quỹ có thể phân bổ từ 25% đến 50% tài sản vào các tài sản tiền điện tử liên quan khi điều chỉnh. Hành động này đánh dấu sự chuyển mình của sản phẩm ETF từ việc chỉ đơn thuần tiếp xúc với Bitcoin và Ethereum giao ngay, đến đầu tư phân khúc vào cơ sở hạ tầng nền tảng của nền kinh tế mã hóa, mở ra lối đi đầu tư tuân thủ cho thị trường tiềm năng trị giá hàng nghìn tỷ.

Giải thích sản phẩm: Hai ETF làm thế nào để bố trí cơ sở hạ tầng tiền điện tử tiên tiến?

Amplify ETFs vừa ra mắt hai sản phẩm mới, nhắm đến hai lớp cơ bản có giá trị thực tiễn và tiềm năng tăng trưởng nhất trong thế giới tài chính mã hóa. STBQ tập trung vào hệ sinh thái công nghệ stablecoin. Stablecoin, như một loại tiền điện tử neo giá trị của tiền pháp định, đã trở thành ống dẫn chính kết nối tài chính truyền thống với thế giới mã hóa, dữ liệu ngành cho thấy khối lượng giao dịch hàng năm của nó đã vượt qua 9 nghìn tỷ đô la. Quỹ này nhằm theo dõi MarketVector Stablecoin Technology Index, đầu tư vào các công ty và tài sản mã hóa có thể thu được doanh thu thực tế từ nền kinh tế stablecoin, từ công nghệ thanh toán, cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số đến nền tảng giao dịch. Nó không chỉ đầu tư vào chính stablecoin mà còn tập trung vào toàn bộ chuỗi công nghiệp hỗ trợ việc lưu thông, giao dịch và ứng dụng của stablecoin.

TKNQ tập trung vào làn sóng mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực. Mã hóa kỹ thuật số là việc biểu thị và giao dịch quyền sở hữu của các tài sản hữu hình như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và thậm chí là nghệ thuật dưới dạng chứng từ kỹ thuật số trên blockchain. Quá trình này cho phép quyền sở hữu phân mảnh, thanh toán ngay lập tức và nâng cao tính minh bạch, được coi là con đường then chốt để công nghệ blockchain phá vỡ tài chính truyền thống. Quỹ này theo dõi MarketVector Tokenization Technology Index, phạm vi đầu tư bao gồm các nền tảng mã hóa, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain, sàn giao dịch, tổ chức lưu ký và các tổ chức tài chính truyền thống tích cực thúc đẩy số hóa tài sản. Tương tự như STBQ, quỹ này cũng có thể cấu hình một tỷ lệ tương đối lớn của tài sản tiền điện tử trực tiếp, từ đó cung cấp cho nhà đầu tư một sự tiếp xúc hỗn hợp “cổ phần + chứng từ”.

Cấu trúc thiết kế của hai ETF này phản ánh một xu hướng nổi bật trong sự phát triển của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử hiện nay: từ đầu tư Beta tổng quát chuyển sang bắt giữ Alpha tinh vi. Các ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên chủ yếu cung cấp sự tiếp xúc đơn lẻ với giá của tài sản cơ bản, trong khi STBQ và TKNQ cố gắng cho phép các nhà đầu tư chia sẻ lợi ích từ sự tăng trưởng của những ngành tiền điện tử phân khúc cụ thể. Giám đốc điều hành Amplify ETFs, Christian Magoon, cho biết công ty đã cam kết đổi mới tài chính kỹ thuật số hơn tám năm và việc ra mắt những sản phẩm này nhằm giúp các nhà đầu tư tiếp cận những lĩnh vực thị trường đang phát triển này.

Tóm tắt thông tin cốt lõi của hai ETF mới Amplify

Bối cảnh thị trường: Tại sao lại là Stablecoin và mã hóa kỹ thuật số?

Amplify chọn thời điểm này để tham gia vào hai lĩnh vực này không phải là ngẫu nhiên, mà dựa trên sự phân tích sâu sắc về quy mô thị trường, quỹ đạo tăng trưởng và sự phát triển của quy định. Stablecoin đã từ một phương tiện giao dịch đơn thuần, phát triển thành một lớp thanh toán kinh tế số khổng lồ. Các tình huống ứng dụng của nó đang nhanh chóng mở rộng từ giao dịch tiền điện tử sang chuyển tiền xuyên biên giới, quản lý tài chính doanh nghiệp và thanh toán hàng ngày. Các nhà phân tích dự đoán tổng giá trị thị trường của nó có khả năng tăng từ khoảng 3000 tỷ USD hiện tại lên trên 3.7 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Động lực chính cho sự tăng trưởng này là, stablecoin cung cấp một cách chuyển giá trị toàn cầu, gần như theo thời gian thực và chi phí thấp, điều này là khó so sánh với hệ thống ngân hàng truyền thống.

Câu chuyện về mã hóa tài sản cũng có quy mô lớn. Việc đưa các tài sản không thanh khoản hoặc có tính thanh khoản thấp trị giá hàng nghìn tỷ (như vốn cổ phần tư nhân, bất động sản, tín dụng tư nhân) lên chuỗi có thể giải phóng tính thanh khoản khổng lồ và nâng cao hiệu quả thị trường. Hiện tại, quy mô tài sản mã hóa toàn cầu khoảng 176 tỷ đô la và đến năm 2030, con số này có thể tăng vọt lên 3,6 nghìn tỷ đô la. Động lực đến từ hai phía: một là sự chấp nhận của các tổ chức tăng tốc, các ngân hàng lớn và công ty quản lý tài sản trên toàn cầu đang tích cực khám phá và triển khai các nền tảng mã hóa; hai là khung quy định toàn cầu dần rõ ràng, làm dọn đường cho hoạt động tuân thủ.

Từ góc độ vĩ mô hơn, hai xu hướng lớn này cùng chỉ ra sự hòa nhập sâu sắc của công nghệ blockchain và tài chính truyền thống. Chúng không còn là những thử nghiệm bên lề, thay thế, mà đang trở thành “cơ sở hạ tầng tài chính hiện đại” hợp pháp và quan trọng. Sự chuyển biến trong định vị này chính là lý do cơ bản thu hút các nhà phát hành sản phẩm tài chính truyền thống như Amplify mạnh dạn tham gia. Magon cũng đặc biệt chỉ ra rằng môi trường quy định ngày càng rõ ràng đã khuyến khích sự tham gia của các tổ chức sâu hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán, thanh toán bù trừ và cơ sở hạ tầng thị trường vốn.

Ý nghĩa ngành: Từ “ETF tài sản” đến bước nhảy vọt “ETF đường đua”

Việc phát hành sản phẩm Amplify lần này, đối với ngành quản lý tài sản tiền điện tử, đánh dấu một sự chuyển đổi mô hình quan trọng. Trước đó, các ETF tiền điện tử chính thống chủ yếu tập trung vào việc cung cấp tiếp xúc giá giao ngay với một tài sản tiền điện tử duy nhất (như Bitcoin, Ether) hoặc một giỏ các đồng coin chính. Sự xuất hiện của STBQ và TKNQ có nghĩa là các ETF theo chủ đề tiền điện tử bắt đầu bước vào giai đoạn mới trong việc bố trí sản phẩm theo phân khúc giống như các ETF theo chủ đề trong ngành truyền thống (như điện toán đám mây, an ninh mạng, xe điện).

Sự chuyển đổi này đã giảm đáng kể rào cản tham gia và gánh nặng nhận thức của các nhà đầu tư truyền thống. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng dài hạn của công nghệ blockchain nhưng không biết cách chọn dự án cụ thể, hoặc đối với các quỹ tổ chức, việc tham gia vào sự tăng trưởng của stablecoin hoặc mã hóa kỹ thuật số thông qua việc mua một ETF đã được kiểm tra sự tuân thủ và niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống là một cách quen thuộc, thuận tiện và có thể kiểm soát rủi ro hơn nhiều so với việc mua và lưu trữ tài sản tiền điện tử trực tiếp. Điều này giúp đưa tính thanh khoản từ thị trường vốn truyền thống rộng lớn hơn vào các vòng giá trị cụ thể của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Đồng thời, sự gia tăng của các ETF “theo lĩnh vực” này cũng sẽ thúc đẩy sự chuẩn hóa và chính thống hóa của lĩnh vực mà chúng đầu tư. Để được đưa vào các chỉ số liên quan và trở thành tài sản của ETF, các công ty hoặc dự án liên quan cần phải đáp ứng các yêu cầu về tính minh bạch, sự tuân thủ và sức khỏe tài chính cao hơn. Điều này sẽ tạo ra một chu trình tích cực: ETF thu hút dòng vốn, thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực; các tài sản chất lượng trong lĩnh vực chuẩn hóa, từ đó củng cố thêm sức hấp dẫn của ETF. Amplify không phải là trường hợp đơn lẻ, nó đã ra mắt ETF lợi suất tùy chọn dựa trên XRP vào tháng 11 năm 2025, cho thấy tham vọng đổi mới liên tục của nó trong lĩnh vực sản phẩm cấu trúc tiền điện tử.

Triển vọng và thách thức: Thử thách của câu chuyện mới

Nhìn về tương lai, sự thành công hay không của các sản phẩm như STBQ và TKNQ sẽ trở thành một thước đo quan trọng để kiểm chứng mức độ chấp nhận của thị trường đối với câu chuyện cơ sở hạ tầng tiền điện tử. Quy mô dòng tiền vào của chúng, hiệu suất tài sản sẽ phản ánh trực quan sự tin tưởng của vốn truyền thống vào “nền kinh tế tiền điện tử thực dụng” thay vì “thị trường tiền điện tử đầu cơ”.

Tất nhiên, những thách thức cũng không thể bị bỏ qua. Đầu tiên, hiệu suất của các ETF loại này sẽ gắn chặt với phương pháp biên soạn chỉ số mà chúng theo dõi, việc liệu chúng có thể phản ánh chính xác sự tăng trưởng thực tế của lĩnh vực mục tiêu hay không vẫn cần thị trường kiểm chứng. Thứ hai, mặc dù môi trường quy định đã được cải thiện, nhưng chính sách trong lĩnh vực này vẫn còn biến số, có thể gây ảnh hưởng đến hoạt động của các công ty liên quan và giá của tài sản tiền điện tử. Cuối cùng, với tư cách là sản phẩm đổi mới, tính thanh khoản và quy mô thị trường ban đầu của nó cần thời gian để phát triển.

Đối với nhà đầu tư, điều này cung cấp công cụ cấu hình hoàn toàn mới. Khi xây dựng vị thế tài sản tiền điện tử, ngoài việc cấu hình Bitcoin đại diện cho “vàng kỹ thuật số” và Ethereum đại diện cho “nền tảng tính toán phi tập trung”, giờ đây cũng có thể xem xét cấu hình các ETF chủ đề đại diện cho “tầng thanh toán và thanh toán trong thế giới tiền điện tử” và “cầu nối giữa tài sản truyền thống và blockchain”. Danh mục đầu tư phân lớp, phân khúc này phù hợp hơn với logic phân bổ tài sản hiện đại.

Tóm lại, việc mở rộng sản phẩm của Amplify ETFs lần này là một bước đi chiến lược có tầm nhìn. Nó không chỉ đơn thuần là việc ra mắt sản phẩm mới, mà còn là một cuộc tấn công sâu vào giá trị cốt lõi của nền kinh tế mã hóa từ các công cụ tài chính truyền thống. Điều này báo hiệu rằng, câu chuyện đầu tư trong thế giới tiền điện tử đang từ giai đoạn “khám phá giá” sơ khai, bước lên một kỷ nguyên mới trưởng thành của “nắm bắt giá trị”. Với sự xuất hiện ngày càng nhiều của các sản phẩm tương tự, sự hòa nhập giữa tài sản tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống sẽ trở nên chặt chẽ và không thể đảo ngược hơn.