Tham vọng AI của Telegram lộ diện! Hệ sinh thái TON chi 420 triệu USD triển khai GPU Nvidia B200

Công ty dự trữ token AlphaTON Capital Corp niêm yết trên Nasdaq đã nộp đơn đăng ký tạm thời trị giá 420,69 triệu USD, nguồn vốn này sẽ được sử dụng để mở rộng cơ sở hạ tầng AI và tính toán hiệu năng cao hỗ trợ mạng Cocoon AI của Telegram, đồng thời thúc đẩy chiến lược M&A các công ty tạo doanh thu trong hệ sinh thái. Công ty đã triển khai GPU Nvidia B200 lên Cocoon, mang lại nguồn thu mới cho hoạt động kinh doanh.

Chiến lược bố trí mạng Cocoon AI và cuộc đua vũ khí GPU

(Nguồn: AlphaTON)

Khoản vốn này sẽ giúp AlphaTON tài trợ cho “mở rộng đầy tham vọng” cơ sở hạ tầng AI và tính toán hiệu năng cao nhằm hỗ trợ mạng Cocoon AI của Telegram. Cocoon có tên đầy đủ là Mạng Tính Toán Bảo Mật Mở của Telegram (Confidential Compute Open Network), là nền tảng tính toán AI phi tập trung do Telegram phát triển dựa trên blockchain TON.

Mô hình kinh doanh của Cocoon là cho phép người dùng cho thuê GPU để xử lý các truy vấn AI và nhận thưởng bằng Toncoin. Khái niệm AI phi tập trung này không mới, đã có các dự án như Render Network, Akash Network thử nghiệm. Tuy nhiên, lợi thế độc đáo của Cocoon nằm ở việc tích hợp sâu với Telegram. Telegram có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, nếu Cocoon thu hút được chỉ một phần nhỏ người dùng đóng góp sức mạnh GPU, sẽ hình thành một mạng lưới tính toán phân tán khổng lồ.

AlphaTON vào thứ Hai đã thông báo đã triển khai một lô GPU Nvidia B200 lên Cocoon, “bổ sung nguồn doanh thu mới cho hoạt động kinh doanh”. Nvidia B200 là chip đào tạo AI thế hệ mới nhất, giá mỗi chiếc hơn 30.000 USD, hiệu năng vượt xa thế hệ trước. Việc AlphaTON triển khai những GPU cao cấp này cho thấy họ đang giữ vị trí chiến lược là nhà cung cấp sức mạnh tính toán cho mạng Cocoon.

Logic kinh tế của chiến lược này là: khi ứng dụng AI bùng nổ, nhu cầu tính toán sẽ liên tục tăng, bên sở hữu GPU sẽ nhận được thu nhập thuê ổn định. Nếu Cocoon thực sự trở thành nhà cung cấp chính sức mạnh AI cho hệ sinh thái Telegram, AlphaTON với tư cách là nhà đầu tư quy mô lớn sớm nhất sẽ có được lợi thế tiên phong và hiệu ứng quy mô. Tuy nhiên, chiến lược này cũng đối mặt với rủi ro: đầu tư phần cứng GPU rất lớn, khấu hao nhanh, nếu mạng Cocoon không thu hút đủ nhu cầu truy vấn AI, các GPU này có thể bị bỏ không và gây thua lỗ.

Chiến lược M&A và tích hợp hệ sinh thái Telegram

(Nguồn: The Block)

Theo thông báo, AlphaTON lên kế hoạch chiến lược M&A nhắm đến “các công ty tạo doanh thu trong hệ sinh thái Telegram”. AlphaTON cho biết họ đã xác định được một số “mục tiêu mua lại tiềm năng cao”, bao gồm các startup tập trung vào thanh toán, phân phối nội dung và dịch vụ blockchain trong hệ sinh thái Open Network. Nguồn vốn này cũng sẽ được dùng để xây dựng kho dự trữ token TON của AlphaTON và “các tài sản số liên quan khác”.

Chiến lược M&A này đánh dấu bước chuyển quan trọng trong mô hình kinh doanh của các công ty tài sản số (DAT). Những DAT đời đầu như MicroStrategy có mô hình cực kỳ đơn giản: huy động vốn mua coin, nắm giữ lâu dài, chờ tăng giá. Nhưng khi thị trường giảm định giá ưu đãi cho các công ty chỉ nắm giữ coin, thế hệ DAT mới bắt đầu tìm kiếm nhiều nguồn thu hơn. Chiến lược của AlphaTON là không chỉ nắm giữ token TON mà còn đầu tư, mua lại các công ty vận hành trong hệ sinh thái Telegram, thu lợi nhuận không chỉ từ tăng giá token mà còn từ hoạt động kinh doanh.

Ví dụ, công ty đã điều chỉnh thương vụ mua lại 60% cổ phần nền tảng game di động GAMEE trị giá 15 triệu USD, và dự kiến mua trên thị trường mở lượng token GMEE và Watcoin trị giá lên tới 4 triệu USD. Ngoài ra, công ty còn dự kiến hợp tác với PagoPay và ALT5 Sigma để tung ra thẻ Mastercard TON đồng thương hiệu vào tháng 12. Những động thái này cho thấy AlphaTON đang xây dựng danh mục đầu tư hoàn chỉnh trong hệ sinh thái Telegram.

Khi nhu cầu đối với các công ty crypto đại chúng có vẻ giảm nhiệt, các DAT khác cũng tìm cách mở rộng kinh doanh qua dịch vụ hạ tầng và mua lại. Tháng 11 năm ngoái, khi giá trị tài sản ròng (mNAV) của các công ty quản lý tài sản sụt giảm, AlphaTON cho biết đã chuyển phần lớn bảng cân đối sang Toncoin và staking, đồng thời khám phá các cơ hội mở rộng khác.

Lý do các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu đặt cược ngược dòng

Đầu năm nay, Quỹ Open Network (TON Foundation) cho biết một nhóm các quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng bao gồm Benchmark, CoinFund, Draper Associates, Sequoia Capital và Skybridge đã đầu tư hơn 400 triệu USD vào tiền mã hóa Toncoin. Theo báo cáo, Coinbase Ventures cũng là cổ đông của TON. Nhiều nhà đầu tư trong số này đã tham gia vòng gọi vốn Series A của The Open Platform do Ribbit Capital dẫn đầu, nâng tổng vốn lên 70 triệu USD.

Lý do các quỹ đầu tư hàng đầu đặt cược là gì? Telegram có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng - con số mà bất kỳ blockchain nào cũng mơ ước. Nếu TON có thể chuyển đổi người dùng Telegram thành người dùng blockchain, quy mô thị trường tiềm năng sẽ vượt xa tất cả các blockchain hiện tại. Sequoia Capital, Benchmark và các quỹ khác coi trọng giá trị chiến lược của “cửa ngõ hàng tỷ người dùng”, dù giá hiện tại sụt giảm, triển vọng dài hạn vẫn đáng để đặt cược.

Sau khi hoàn tất huy động vốn tư nhân 36,2 triệu USD và vay 35 triệu USD từ BitGo Prime, AlphaTON đã khởi động kế hoạch dự trữ token TON vào tháng 9. Công ty cho biết mục tiêu là mua khoảng 100 triệu USD token TON và đầu tư vào hệ sinh thái mini app. BitGo, Animoca Brands, Kraken và SkyBridge đều là cố vấn của AlphaTON, đội ngũ này trải dài từ lưu ký, game, sàn giao dịch đến quản lý tài sản.

“Việc thoát khỏi các hạn chế ‘phát hành nhỏ lẻ’ của SEC về huy động vốn đánh dấu cột mốc quan trọng cho AlphaTON Capital trong hành trình trở thành nhà cung cấp hạ tầng AI phi tập trung hàng đầu thế hệ tiếp theo,” CEO Brittany Kaiser chia sẻ. “Khi được phê duyệt, bản đăng ký này sẽ giúp chúng tôi linh hoạt hơn về vốn, cho phép nhanh chóng nắm bắt các cơ hội thay đổi cuộc chơi.”

ATON đóng cửa phiên thứ Năm tăng hơn 7,5%, hiện giao dịch ở mức 1,71 USD. Đà tăng giá này cho thấy thị trường bước đầu ghi nhận kế hoạch huy động vốn, nhà đầu tư đặt cược AlphaTON sẽ tận dụng nguồn vốn để chiếm vị trí chiến lược trong hệ sinh thái TON và Telegram.

Khủng hoảng hệ sinh thái sau cú sập 80% của token TON

Khi nóng nhất, vốn hóa token TON từng lọt Top 10, giá cao nhất đạt 8,25 USD. Tuy nhiên, sau đó token này đã giảm gần 80%, hiện còn giao dịch ở 1,80 USD, theo trang giá của The Block, vốn hóa rớt xuống vị trí thứ 40. Đà lao dốc mạnh chỉ trong vài tháng cho thấy niềm tin của thị trường crypto vào hệ sinh thái TON sụp đổ.

TON (The Open Network) là blockchain Layer 1 do nhà sáng lập Telegram, Pavel Durov, khởi xướng. Sau khi Telegram đối mặt với áp lực pháp lý từ SEC Mỹ vì ICO 1,7 tỷ USD, họ chính thức từ bỏ phát triển blockchain riêng. Sau đó, nhiều dự án do cộng đồng dẫn dắt ra đời, trong đó có Open Network, hướng đến tích hợp dễ dàng với ứng dụng Telegram Messenger phổ biến.

TON từng nổi lên nhờ các game mini app như Notcoin và Hamster Kombat, các game này được cho là đã thu hút hàng triệu người dùng Telegram. Cơn sốt game mini app giúp TON trở thành một trong những blockchain hot nhất năm 2024, với số người dùng và lượng giao dịch hàng ngày lập kỷ lục. Tuy nhiên, sự bùng nổ dựa vào game này hóa ra không bền vững.

Khi sức hút của các game mini app giảm dần, tỷ lệ giữ chân người dùng lao dốc. Notcoin và Hamster Kombat từ đỉnh cao hàng chục triệu người dùng/ngày giảm còn chỉ vài triệu, nhiều người rời hệ sinh thái ngay sau khi nhận airdrop. Kiểu hành vi “đến rồi đi vội vã” này đã phơi bày vấn đề cốt lõi của TON: thiếu các ứng dụng sâu rộng thực sự. Khi người dùng chỉ đến vì airdrop chứ không phải sử dụng dịch vụ blockchain, rất khó để xây dựng giá trị dài hạn cho hệ sinh thái.

Bốn nguyên nhân chính khiến token TON lao dốc

Sức nóng mini app hạ nhiệt: Notcoin và Hamster Kombat tỷ lệ giữ chân người dùng sụt giảm mạnh

Thiếu ứng dụng thực tế: Ngoài game, thiếu các ứng dụng DeFi, NFT trưởng thành

Thị trường điều chỉnh tổng thể: Thị trường crypto chung rớt khỏi đỉnh 2024

Rủi ro pháp lý của Telegram: Sự kiện Pavel Durov bị bắt ở Pháp làm dấy lên lo ngại về quản lý

Dù giá sụt giảm, hệ sinh thái TON chưa hoàn toàn sụp đổ. Hạ tầng blockchain vẫn vận hành, cộng đồng phát triển vẫn năng động, và 900 triệu người dùng Telegram vẫn là lợi thế tiềm năng lớn nhất của TON. AlphaTON chọn nộp đơn huy động vốn quy mô lớn lúc thị trường ở đáy, thể hiện niềm tin vào giá trị dài hạn của hệ sinh thái TON, hoặc ít nhất là một canh bạc chiến lược cho việc bố trí ngược dòng.