10 dự đoán lớn của Bank of America cho năm 2026: Làn sóng AI tiếp tục, kinh tế Trung Quốc và Mỹ tăng trưởng vượt kỳ vọng

2025-12-04 10:07:40

“Cơn sốt AI”, “Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng mạnh”, “FED cắt giảm lãi suất”, “Bất ổn thương mại” chắc chắn là những từ khóa lớn xuyên suốt cả năm nay. Khi năm 2025 dần khép lại, các ngân hàng đầu tư Phố Wall đã bắt đầu công bố dự báo về triển vọng kinh tế và thị trường toàn cầu cho năm sau.

Sau màn trình diễn ấn tượng của thị trường Mỹ và toàn cầu năm 2025, nhà đầu tư đang rất nóng lòng muốn biết chu kỳ tăng trưởng lần này sẽ còn kéo dài bao lâu.

Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Bank of America (Bank of America Global Research) mới đây đã dự báo rằng, kinh tế toàn cầu sẽ bước vào năm 2026 với động lực vượt kỳ vọng của nhà đầu tư. Ngân hàng này cũng dự báo tăng trưởng kinh tế tại Mỹ và Trung Quốc sẽ mạnh mẽ hơn, đầu tư được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tiếp tục, và các cổ phiếu dẫn dắt thị trường sẽ có sự luân phiên.

“Mặc cho tâm lý lo ngại của thị trường chưa biến mất, đội ngũ chúng tôi vẫn rất lạc quan về kinh tế và AI.” Bà Candace Browning, Giám đốc Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Bank of America, cho biết.

Bà cũng chỉ ra rằng, những lo ngại về việc bong bóng AI sắp vỡ là “bị thổi phồng quá mức”, đồng thời dự báo tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ và Trung Quốc năm 2026 sẽ vượt kỳ vọng đồng thuận của thị trường.

Dưới đây là 10 dự báo quan trọng của Bank of America cho năm 2026:

Tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ vượt kỳ vọng chung của thị trường

Bank of America lạc quan hơn mức dự báo chung của thị trường về tăng trưởng kinh tế Mỹ trong năm 2026.

Chuyên gia kinh tế cấp cao Aditya Bhave dự báo tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm của Mỹ năm tới sẽ đạt 2,4%. Các động lực bao gồm hỗ trợ tài khóa từ Đạo luật “Big and Beautiful”, khôi phục các biện pháp khuyến khích từ Đạo luật “Cắt giảm thuế và việc làm”, chính sách thương mại thân thiện hơn, đầu tư doanh nghiệp phục hồi và hiệu ứng trễ từ việc FED cắt giảm lãi suất.

Theo Bank of America, các yếu tố vĩ mô hiện tại không yếu như nhiều nhà đầu tư nghĩ.

Cơn sốt AI sẽ tiếp tục, luận điểm bong bóng không hợp lý

Bank of America cho rằng chu kỳ đầu tư AI sẽ tiếp tục mở rộng thay vì vỡ nổ. Chi tiêu vốn liên quan đến AI như trung tâm dữ liệu, chip và tự động hóa đã đóng góp vào tăng trưởng GDP, động lực này (8.930, -0.19, -2.08%) vẫn sẽ duy trì mạnh mẽ trong năm 2026.

Các chiến lược gia chỉ ra, chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu, năng lực sản xuất bán dẫn và công nghệ tự động hóa sẽ tiếp tục vững chắc, không chỉ nâng cao năng suất mà còn hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp.

Tính đến nay, ETF iShares ngành bán dẫn đã tăng hơn 40% trong năm; kể từ tháng 11/2022 khi OpenAI ra mắt ChatGPT, ETF này đã tăng tổng cộng 450%.

Môi trường vĩ mô thuận lợi, thị trường mới nổi sẽ hưởng lợi

Do USD suy yếu, lãi suất Mỹ giảm và giá dầu hạ nhiệt, các thị trường mới nổi được kỳ vọng sẽ cải thiện.

Chiến lược gia thị trường mới nổi David Hauner của Bank of America nhận định, các yếu tố thuận lợi này sẽ giảm áp lực huy động vốn cho thị trường mới nổi và thúc đẩy dòng vốn vào các nền kinh tế đang phát triển trong năm 2026.

Từ đầu năm đến nay, ETF iShares MSCI Thị trường mới nổi đã tăng 30%, vượt trội so với ETF Vanguard S&P 500.

Triển vọng tăng trưởng kinh tế Trung Quốc cải thiện

Bank of America đã nâng dự báo tăng trưởng cho kinh tế Trung Quốc. Chuyên gia kinh tế trưởng Helen Qiao của ngân hàng này cho biết, với các tín hiệu tích cực từ đàm phán thương mại gần đây và các biện pháp kích thích dần phát huy tác dụng, dự báo tăng trưởng còn dư địa tăng lên.

Lợi nhuận S&P 500 mạnh mẽ, nhưng dư địa tăng giá cổ phiếu hạn chế

Nhà phân tích cổ phiếu Savita Subramanian dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của các thành phần S&P 500 năm 2026 sẽ tăng 14%, nhưng chỉ số này chỉ còn dư địa tăng khoảng 4-5%, với mục tiêu 7.100 điểm.

Bà cho rằng, thị trường đang chuyển từ chu kỳ tăng trưởng dựa vào tiêu dùng sang chu kỳ mới do chi tiêu vốn dẫn dắt, đặc biệt là đầu tư vào công nghệ và hạ tầng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể giảm mạnh hơn dự kiến

Nhà đầu tư có thể đang đánh giá quá cao thời gian duy trì mức lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao. Dù phần lớn dự báo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ ở mức 4%-4,5% cuối năm 2026, chiến lược gia Mark Cabana của Bank of America dự báo mức 4%-4,25%.

Ông dự đoán FED sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12/2025 và tháng 6, 7/2026, tạo áp lực giảm liên tục lên lợi suất trái phiếu kho bạc.

Giá nhà Mỹ ổn định nhưng có rủi ro tăng

Nhóm sản phẩm chứng khoán hóa do Chris Flanagan dẫn dắt dự báo giá nhà tại Mỹ năm 2026 sẽ về cơ bản đi ngang, song khối lượng giao dịch sẽ phục hồi. Chênh lệch giá nhà giữa các khu vực có thể nới rộng, tùy thuộc vào nguồn cung và khả năng chi trả của người dân.

Với việc FED cắt giảm lãi suất làm lãi suất vay thế chấp giảm, rủi ro giá nhà Mỹ có vẻ nghiêng về phía tăng.

Khi tác động AI trở nên rõ ràng, biến động thị trường sẽ gia tăng

Bank of America dự báo khi nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về cách AI tái định hình các yếu tố cơ bản kinh tế, biến động thị trường năm 2026 sẽ tăng.

Việc thị trường đánh giá lại tác động của AI lên tiềm năng GDP, xu hướng lạm phát và chu kỳ chi tiêu vốn doanh nghiệp có thể gây biến động lớn giá tài sản các loại.

Bank of America cũng cho biết, chính sách tài khóa Mỹ và sự phục hồi theo hình chữ K sẽ là những yếu tố bổ sung gây xáo trộn thị trường.

Lợi suất tín dụng tư nhân sẽ giảm

Sau một năm 2025 đầy ấn tượng, lợi suất lĩnh vực tín dụng tư nhân có thể sẽ giảm. Chiến lược gia Neha Khoda của Bank of America cho rằng tổng lợi suất tín dụng tư nhân sẽ giảm từ khoảng 9% năm nay xuống còn khoảng 5,4% vào năm 2026.

Sự thay đổi này có thể khiến nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu lợi suất cao hoặc các tài sản thu nhập khác có giá trị tương đối cao hơn.

Giá đồng có thể trải qua một năm mạnh mẽ nữa

Dù đã tăng 35% từ đầu năm, giá đồng vẫn có khả năng tăng tiếp trong năm 2026. Dù hoạt động xây dựng và sản xuất năm nay còn yếu, nhưng căng thẳng về nguồn cung vẫn hỗ trợ giá đồng.

Chiến lược gia kim loại Michael Widmer của Bank of America dự báo tình trạng thiếu cung đồng sẽ kéo dài, cộng với chính sách nới lỏng và nhu cầu toàn cầu phục hồi, giá đồng sẽ được hỗ trợ thêm nữa.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.