Vương quốc Anh công bố chính sách thuế DeFi mới: "Nguyên tắc không lợi nhuận không thua lỗ" trở thành bước đột phá lớn trong ngành.

Cơ quan Thuế và Hải quan Vương quốc Anh (HMRC) gần đây đã chính thức đề xuất khung thuế “Không Lợi Nhuận, Không Thiệt Hại” (No Gain, No Loss) đối với tài chính phi tập trung (DeFi), đề xuất này nhận được sự hỗ trợ từ 32 ông lớn trong ngành, bao gồm Aave. Quy định mới sẽ thay đổi cách đánh thuế hiện tại đối với việc gửi DeFi được coi là xử lý tài sản, thuế lãi vốn sẽ được trì hoãn cho đến khi có xử lý kinh tế thực tế xảy ra. Cuộc cách mạng này được kỳ vọng sẽ loại bỏ sự không chắc chắn về thuế khi người dùng tham gia khai thác thanh khoản và các giao thức cho vay, được coi là một cột mốc quan trọng trong sự tiến triển của quy định tài sản kỹ thuật số toàn cầu.

Cốt lõi của biến đổi chính sách: từ “tiền gửi là chịu thuế” đến thuế theo bản chất kinh tế

Hệ thống thuế hiện tại của Vương quốc Anh coi việc gửi tiền của người dùng DeFi vào giao thức như một sự định đoạt tài sản, ngay cả khi các hoạt động này chỉ liên quan đến mục đích thế chấp hoặc cho vay. Logic đánh thuế này về cơ bản mâu thuẫn với mô hình hoạt động thực tế của hệ sinh thái DeFi – người dùng không thực sự từ bỏ quyền sở hữu tài sản khi cung cấp thanh khoản mà chỉ tạm thời chuyển nhượng quyền sử dụng chúng. Nguyên tắc “không lãi, không lỗ” của HMRC là một sự trở lại hợp lý đối với loại thực chất kinh tế này.

Cụ thể, theo khuôn khổ mới, thuế lãi vốn sẽ không còn được kích hoạt tại nút tiền gửi khi người dùng gửi tiền điện tử vào giao thức cho vay hoặc cung cấp thanh khoản cho nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Thay vào đó, nghĩa vụ thuế sẽ được hoãn lại cho đến khi người dùng cuối cùng bán hoặc giao dịch tài sản và nhận ra lãi hoặc lỗ. Thay đổi này làm giảm đáng kể độ phức tạp tuân thủ khi tham gia DeFi, cho phép người dùng tự do hơn để khám phá nhiều chiến lược khai thác lợi suất khác nhau.

Cần lưu ý rằng chính sách này cũng áp dụng cho các sắp xếp đa token phức tạp trong giao thức phi tập trung. Khi người dùng rút số lượng token vượt quá số tiền đã gửi, phần vượt quá sẽ bị đánh thuế; ngược lại, nếu số lượng rút ít hơn số tiền gửi ban đầu, phần chênh lệch có thể được coi là tổn thất. Thiết kế này đảm bảo rằng thuế phù hợp với lợi nhuận kinh tế thực tế, tránh hiện tượng không hợp lý của hệ thống hiện hành là “lợi nhuận chưa thực hiện nhưng vẫn phải đóng thuế”.

các điều khoản chính của chính sách thuế DeFi mới ở Vương quốc Anh

• Điểm đánh thuế: Từ việc gửi tài sản đến khi thực hiện xử lý thực tế.
• Phạm vi áp dụng: Khai thác thanh khoản, giao thức cho vay và nhiều bể token
• Đối tượng loại trừ: Tài sản vật lý được mã hóa và chứng khoán truyền thống
• Yêu cầu quản lý: Giao dịch tần suất cao vẫn cần phải khai báo, phần mềm hỗ trợ đang chờ được hoàn thiện
• Tình trạng pháp lý: Trong giai đoạn tham vấn, 32 tổ chức đã gửi phản hồi chính thức

Phản ứng của ngành và không gian tối ưu hóa chính sách

Các bên tham gia chính trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đã đánh giá cao đề xuất này. Giám đốc điều hành Aave, Stani Kulechov, đã ca ngợi động thái này trên nền tảng mạng xã hội X là “một thắng lợi lớn cho người dùng DeFi tại Vương quốc Anh” và bày tỏ sự ủng hộ hoàn toàn cho cách tiếp cận quy định phù hợp với đặc điểm của ngành. Nhiều tổ chức, bao gồm Binance, Deloitte và CryptoUK, đã đưa ra ý kiến xây dựng trong quá trình tư vấn, phần lớn người được hỏi ủng hộ việc chuyển đổi sang mô hình NGNL, cho rằng điều này sẽ giảm đáng kể gánh nặng quản lý.

Tuy nhiên, vẫn còn không gian để tối ưu hóa chi tiết chính sách. Một số chuyên gia cảnh báo rằng nếu áp dụng mô hình thay thế (chẳng hạn như xem mỗi lần di chuyển token là một sự kiện chịu thuế), điều này có thể làm tăng đáng kể ngưỡng hiểu biết của người tiêu dùng bán lẻ. Một số chuyên gia khác nhấn mạnh sự cần thiết phải định nghĩa rõ ràng, cũng như tầm quan trọng của việc duy trì sự phối hợp với cách xử lý tài sản kỹ thuật số ở các khu vực pháp lý khác. Những đề xuất này phản ánh nhu cầu song song của ngành công nghiệp về sự chắc chắn trong quy định và mong muốn duy trì tính nhất quán trong hoạt động quốc tế.

Điều đáng chú ý là, ngay cả khi có quy định mới, quy trình tham gia DeFi đầy đủ của người dùng ở Vương quốc Anh vẫn liên quan đến nhiều giai đoạn chịu thuế. Từ việc mua Ethereum (giá hiện tại khoảng 3,010.79 USD), chuyển đổi sang WETH, đến việc thanh lý cuối cùng lợi nhuận từ hoạt động DeFi, những điểm này vẫn sẽ phát sinh nghĩa vụ khai báo thuế. Hơn nữa, chính sách rõ ràng loại trừ tài sản vật chất được mã hóa và chứng khoán truyền thống, giữ lại sự tập trung quản lý vào các token gốc của DeFi.

Thách thức thực hiện và đổi mới quản lý

Mặc dù đã được công nhận về định hướng chính sách nhưng vẫn còn những thách thức ở cấp độ thực hiện không thể bỏ qua. Nổi bật nhất trong số này là gánh nặng báo cáo đối với người dùng giao dịch tần suất cao – ngay cả khi áp dụng các nguyên tắc NGNL, người dùng vẫn cần giữ một số lượng lớn luồng giao dịch, điều này gây trở ngại đáng kể cho các nhà đầu tư trung bình thiếu các công cụ theo dõi chuyên nghiệp. HMRC tiết lộ rằng họ đang làm việc với các nhà cung cấp phần mềm để đánh giá vấn đề, gợi ý về khả năng giới thiệu một công cụ lưu trữ hồ sơ chính thức hoặc hợp lý hóa quy trình nộp hồ sơ trong tương lai.

Từ góc độ triển khai kỹ thuật, tính minh bạch trên chuỗi của các giao thức DeFi thực sự mang lại những lợi thế độc đáo cho việc quản lý thuế. Tất cả các hồ sơ giao dịch đều được công khai và với các công cụ phân tích thích hợp, các sự kiện chịu thuế có thể được xác định chính xác. Một số công ty khởi nghiệp công nghệ thuế đã bắt đầu phát triển hệ thống tính thuế tự động dành riêng cho các hoạt động DeFi và những đổi mới này được kỳ vọng sẽ giảm bớt áp lực tuân thủ cho người dùng.

Các cơ quan quản lý cũng đang đối mặt với thách thức trong việc xác định ranh giới. Cách phân biệt chính xác giữa “tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện” và “mã thông báo chứng khoán truyền thống” sẽ trở thành yếu tố then chốt trong việc triển khai chính sách. Do một số mã thông báo có thể đồng thời sở hữu hai đặc tính, HMRC cần cung cấp hướng dẫn phân loại chi tiết hơn. Hiện tại, đề xuất gợi ý tham khảo khung quy định tài chính hiện có, nhưng điều này có thể không đủ linh hoạt trong lĩnh vực DeFi đang phát triển nhanh chóng.

Trò chơi quy định toàn cầu và tác động thị trường

Hành động này của Anh có ý nghĩa biểu tượng trong cuộc cạnh tranh về quy định tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Trong khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn đang quy định thị trường thông qua các hành động thực thi, Anh lại lựa chọn con đường ôm lấy đổi mới thông qua cải cách thuế. Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến sự phân bổ khu vực trong tương lai của các dự án Tài chính phi tập trung và nhân tài, thúc đẩy nhiều giao thức coi Anh là một khu vực tài phán thân thiện.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, sự chắc chắn về thuế là rất quan trọng đối với sự gia nhập của các quỹ tổ chức. Một trong những mối quan tâm lớn nhất của các tổ chức tài chính truyền thống khi tham gia DeFi là sự không chắc chắn về xử lý thuế. Khuôn khổ mới của Vương quốc Anh cung cấp một môi trường thuế có thể dự đoán được cho các nhà đầu tư tổ chức, điều này có thể đẩy nhanh quá trình nhập vốn truyền thống vào hệ sinh thái DeFi thông qua các kênh tuân thủ. Vị thế của London như một trung tâm tài chính toàn cầu có thể sẽ được củng cố hơn nữa bởi các chính sách hướng tới tương lai như vậy.

Phân tích so sánh cho thấy, các quốc gia như Singapore, Thụy Sĩ có thái độ thân thiện với tài sản kỹ thuật số vẫn chưa ban hành hướng dẫn thuế cụ thể đối với Tài chính phi tập trung (DeFi). Tư thế tiên phong của Vương quốc Anh có thể thúc đẩy các nền kinh tế lớn trên toàn cầu xem xét lại chính sách thuế tài sản kỹ thuật số của mình, tạo ra một vòng luẩn quẩn tích cực trong việc điều tiết. Đặc biệt trong bối cảnh OECD đã phát hành khung báo cáo về tài sản kỹ thuật số (CARF), sự nhất quán của các tiêu chuẩn thuế quốc tế trở nên đặc biệt quan trọng.

Triển vọng phát triển chính sách và ý nghĩa của ngành

HMRC chưa cung cấp thời gian biểu lập pháp, nhưng cam kết duy trì liên lạc với ngành. Xét đến việc Vương quốc Anh sắp tổ chức bầu cử, quá trình lập pháp của đề xuất này có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị. Tuy nhiên, sự ủng hộ lưỡng đảng đối với sự phát triển của công nghệ tài chính mang lại nền tảng lạc quan cho việc tiếp tục chính sách. Ngành dự kiến rằng các quy định cuối cùng có thể được thiết lập chính thức trong ngân sách tài chính năm 2025.

Đối với người dùng DeFi, họ vẫn cần thực hiện nghĩa vụ thuế của mình theo hệ thống hiện tại trước khi thực hiện các quy định mới. Các cố vấn thuế chuyên nghiệp khuyên người dùng nên lưu giữ hồ sơ đầy đủ về tất cả các hoạt động trên chuỗi, bao gồm thời gian gửi tiền, số tiền và loại thỏa thuận, để nộp tờ khai thuế hoặc yêu cầu hoàn thuế trong tương lai. Đồng thời, các hoạt động chuyển giao giá trị phi kinh tế, chẳng hạn như tham gia hoạt động testnet hoặc đơn giản là tham gia bỏ phiếu quản trị, có thể tiếp tục được miễn thuế.

Từ góc độ rộng hơn, cải cách thuế DeFi của Vương quốc Anh đại diện cho một sự thay đổi quan trọng trong tư duy quy định: từ việc cố gắng áp dụng cứng nhắc các khuôn khổ truyền thống đến xây dựng các quy tắc mới dựa trên bản chất của kinh doanh blockchain. Nếu được thực hiện thành công, cách tiếp cận này sẽ không chỉ cung cấp một mô hình cho các quốc gia khác mà còn đẩy nhanh sự phát triển của DeFi từ đổi mới biên sang cơ sở hạ tầng tài chính chính thống, và cuối cùng thúc đẩy việc hiện thực hóa giá trị toàn diện của tài chính mở.