Trung Kim: Chưa thấy tín hiệu đỉnh của thị trường tăng cổ phiếu Trung Quốc, khuyên nên phân bổ vượt trội.

Thông báo từ TechFlow, vào ngày 17 tháng 11, CICC đã phát hành triển vọng năm 2026 cho biết, cổ phiếu Trung Quốc tiếp tục hưởng lợi từ làn sóng công nghệ AI và thanh khoản dồi dào, định giá hợp lý, mặc dù có thể có sự biến động gia tăng vào cuối năm, nhưng chưa thấy tín hiệu đỉnh của thị trường tăng, khuyến nghị duy trì phân bổ vượt trọng số, phong cách nội bộ cân bằng hơn.

Logic nhìn lên tương tự cũng áp dụng cho cổ phiếu Mỹ, nhưng trong chu kỳ đồng đô la mất giá, cổ phiếu Mỹ có độ đàn hồi thấp và lo ngại về định giá cao, rủi ro theo đuổi cao, khuyên nên có chuẩn mực.

Mặc dù trung tâm lãi suất của Trung Quốc vẫn có cơ hội tiếp tục giảm, nhưng định giá trái phiếu Trung Quốc khá cao, không có nhiều không gian tăng trưởng, nên đề xuất giảm tỷ trọng. Trái phiếu Mỹ được hưởng lợi từ chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nhưng trung hạn phải đối mặt với rủi ro lạm phát và nợ công, duy trì tỷ trọng trung tính. Hàng hóa vừa có thể chống lại rủi ro thay đổi xu hướng vàng và cổ phiếu, vừa có lý do phục hồi sau nới lỏng thanh khoản, nên đề xuất điều chỉnh từ tỷ trọng thấp lên tỷ trọng tiêu chuẩn. Vàng được hưởng lợi từ chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và tái cấu trúc trật tự tiền tệ, nhưng định giá khá cao, nên đề xuất duy trì tỷ trọng vượt trội, giảm các hoạt động mua đuổi và bán tháo, tăng tỷ trọng khi có cơ hội giá thấp. (金十)