Ngân hàng trung ương Anh vẫn ‘thận trọng một cách không tương xứng’ về Stablecoin

Ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh, Ngân hàng Anh (BOE), đã công bố một chế độ quy định đề xuất cho stablecoin. Tài liệu tham vấn đã xem xét các quan điểm của ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng một số người quan sát cho rằng nó vẫn còn hạn chế.

BOE đã phát hành tài liệu vào ngày 10 tháng 11 — khoảng hai năm sau khi họ công bố tài liệu thảo luận ban đầu. Phiên bản gốc đã đưa ra một tầm nhìn cho crypto mà nhiều người trong ngành tuyên bố sẽ làm hỏng không gian tài sản kỹ thuật số của Vương quốc Anh.

BOE cho biết họ đã nhận được ý kiến và phản hồi từ một loạt 46 bên liên quan khác nhau, bao gồm “các ngân hàng, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán phi ngân hàng, nhà điều hành hệ thống thanh toán, hiệp hội thương mại, học viện và cá nhân.”

Ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh có thể đã bỏ bớt một số yêu cầu nghiêm ngặt hơn, nhưng một số người trong ngành tin rằng điều đó vẫn chưa đủ. Tom Rhodes, Giám đốc pháp lý của nhà phát hành stablecoin Agant có trụ sở tại Vương quốc Anh, cho biết ngân hàng vẫn “thận trọng và hạn chế không tương xứng.”

Ngân hàng cũng đã phát hành một lộ trình cho việc xây dựng quy định tiếp theo. Nguồn: Ngân hàng Anh## Ngân hàng Anh vẫn thận trọng về Stablecoin

Phiên bản mới mang đến một số cải tiến so với phiên bản 2023, Rhodes nói với Cointelegraph.

“Các đề xuất mới nhất thực sự bao gồm một số tính năng sáng tạo, chẳng hạn như các dòng thanh khoản BOE trực tiếp và khả năng repo dự trữ cho mục đích thanh khoản.”

Ông ấy nói rằng, liên quan đến thị trường Vương quốc Anh, “những đề xuất này có thể được khám phá thêm và có khả năng mở rộng để tạo ra một chế độ tài sản hỗ trợ cạnh tranh hơn, mà không làm ảnh hưởng đến sự ổn định.”

Tuy nhiên, bất chấp “sự tiến triển đáng hoan nghênh trong tâm lý của BOE đối với stablecoin,” nó đã “nói nhiều một cách bất thường về những rủi ro mà stablecoin có thể gặp phải,” Rhodes cho biết.

Một trong những hạn chế gây tranh cãi hơn trong tài liệu là giới hạn đối với cái mà BOE gọi là “Stablecoin bán lẻ hệ thống”. Trong tài liệu, điều này được định nghĩa là một stablecoin mà “được sử dụng rộng rãi bởi các cá nhân để thực hiện các khoản thanh toán hàng ngày như mua sắm và nhận lương.”

Ngân hàng trung ương muốn thấy giới hạn là 20,000 bảng cho cá nhân và 10 triệu bảng cho các doanh nghiệp chấp nhận nó như một hình thức thanh toán. Đây là một sự tăng lên từ đề xuất ban đầu, nhưng ý tưởng về giới hạn số lượng crypto bạn có thể nắm giữ không được một số người chấp nhận.

Người có ảnh hưởng đến crypto Aleksandra Huk đã viết: “Ngân hàng Anh muốn giới hạn số lượng stablecoin sở hữu ở mức £20,000. Ai đã cho họ quyền nói cho chúng ta biết nên mua gì, lưu trữ tiền ở đâu và chúng ta có thể có bao nhiêu? […] Thành thật mà nói, đây là quảng cáo tốt nhất cho các đồng coin riêng tư và cho việc rời bỏ Vương quốc Anh.”

Liên quan: Hy vọng về tiền điện tử ở Vương quốc Anh đã dừng lại, nhưng có những ‘dấu hiệu đáng khích lệ’

Có một vài lưu ý về quy tắc được đề xuất. Geoff Richards, người đứng đầu cộng đồng tại Ontology Network, đã lưu ý, “Đề xuất chỉ áp dụng cho các stablecoin được định giá bằng bảng Anh được sử dụng trong các hệ thống thanh toán của Vương quốc Anh có thể trở thành ‘hệ thống trọng yếu.’ Không phải USDT, không phải USDC, không phải các token DeFi ngẫu nhiên.”

Ian Taylor, thành viên ban giám đốc của nhóm vận động ngành công nghiệp tiền điện tử CryptoUK, đã nói với Cointelegraph rằng ông hiểu cách tiếp cận thận trọng hơn của ngân hàng trung ương, ít nhất là khi áp dụng cho các giới hạn stablecoin:

“Ngân hàng Anh có nhiệm vụ bảo vệ sự ổn định tài chính. Và sự ổn định tài chính đó có liên quan đến hệ thống ngân hàng. Vì vậy, trong chừng mực mà các ngân hàng nhận tiền gửi và họ cấp tín dụng dựa trên những khoản tiền gửi đó […] tạo ra tín dụng, đây là một lợi ích kinh tế cho bất kỳ nền kinh tế nào mà chúng ta có.”

BOE hoàn toàn lo lắng rằng việc rút tiền gửi ra khỏi ngân hàng sẽ giảm khả năng cho vay của họ, ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính. “Vì vậy, đó là lý do tại sao họ muốn làm điều này từng bước một.”

Rhodes cho biết rằng “phần lớn” các stablecoin ở Vương quốc Anh sẽ không nằm dưới chế độ này, ít nhất là không như đã nêu trong tài liệu. Ông lưu ý rằng Mastercard chỉ được công nhận là một hệ thống thanh toán quan trọng mang tính hệ thống vào năm 2021 và rằng các stablecoin không mang tính hệ thống sẽ được quản lý theo bộ quy tắc của Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA), “mà ít hạn chế hơn.”

Vẫn còn việc phải làm khi Vương quốc Anh mở cửa cho crypto

Việc tiếp cận thanh khoản của ngân hàng trung ương và các tài khoản tiền gửi tại BOE là một cập nhật đáng hoan nghênh cho các nhà phát hành stablecoin. Nhưng các đại diện của ngành công nghiệp tiền điện tử tin rằng vẫn còn chỗ cho sự cải thiện trong kế hoạch của ngân hàng trung ương.

Về các giới hạn của stablecoin, “Các ngưỡng hệ thống vẫn không chắc chắn,” Rhodes nói. Ông cho biết sẽ hữu ích nếu có sự làm rõ từ Kho bạc của Đức Vương khi một nhà phát hành đã đạt quy mô đủ lớn để “gây rủi ro cho nền kinh tế Vương quốc Anh nói chung, trước khi họ công nhận nhà phát hành là hệ thống.”

Taylor cũng lưu ý về sự khó khăn trong việc thực thi các giới hạn stablecoin này. Nếu chính phủ cấp phép cho một nhà phát hành, thì họ là những người “chịu trách nhiệm theo dõi từng khách hàng hoặc khách hàng cá nhân, bất kể là bán buôn, doanh nghiệp hay bán lẻ, về số lượng stablecoin mà họ đã cấp cho họ.”

Vấn đề là nhiều người nhận stablecoin của họ từ các thị trường thứ cấp hoặc “một loạt các nguồn khác nhau.” Mọi người có thể nhận stablecoin như một khoản bồi thường tại nơi làm việc hoặc trên một sàn giao dịch hoặc giao dịch ngang hàng. “Vì vậy, tôi đặt câu hỏi về việc thực thi hoạt động thực tế đó, và chúng tôi chưa thấy bất kỳ chi tiết nào liên quan đến điều đó.”

Nhìn chung, “sự rõ ràng và tốc độ” sẽ làm cho hệ sinh thái stablecoin của Vương quốc Anh trở nên cạnh tranh hơn, ông Arvin Abraham, đối tác tại Goodwin Procter cho biết. Ông đã nói với Cointelegraph rằng các nhà quản lý cần phải cung cấp cho các nhà phát hành “một đường băng sạch và thời gian dự đoán được” để điều hướng quy trình phê duyệt.

Tốc độ không phải là điểm mạnh của chính phủ, tuy nhiên.

Chính phủ Anh đã làm việc về quy định tiền điện tử từ năm 2017, khi họ lần đầu tiên thông qua các yêu cầu Chống Rửa Tiền và Biết Khách Hàng cho các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử như sàn giao dịch. Giờ đây, sau tám năm, ngân hàng trung ương vẫn đang phát triển các chính sách của mình dựa trên phản hồi từ ngành.

Tốc độ tiến triển chậm chạp đang gây ra vấn đề. Theo Taylor, “Chúng tôi đã tư vấn về một khuôn khổ rộng hơn để quy định các Stablecoin trong gần năm năm, và chúng tôi vẫn chưa có bất kỳ khuôn khổ giấy phép thực tế nào, điều này gây ra nhiều vấn đề,” ông nói.

“Điều này không giúp ích cho các doanh nghiệp muốn triển khai Stablecoin ở Vương quốc Anh. Họ không có một lộ trình rõ ràng về cách thực hiện điều đó,” ông nói, “điều này lại buộc họ phải chuyển ra nước ngoài đến những khu vực pháp lý nơi đã có các khung quy định khác đang hoạt động.”

Taylor giải thích rằng điều này là vì một số lý do, bao gồm những thay đổi liên tiếp trong chính phủ, cũng như sự thiếu vắng “những người ủng hộ thực sự trong bất kỳ bên liên quan chính nào của chúng ta, dù là chính phủ hiện tại, Bộ Tài chính, hay FCA.”

Tiến trình về quy định crypto có thể chậm ở Vương quốc Anh — chậm hơn nhiều so với mong muốn của nhiều người trong ngành — nhưng đối với Abraham, “Ngân hàng đang thực tế và công bằng. Thông điệp chính là đổi mới được chào đón, nhưng nếu bạn muốn token của mình hoạt động như tiền, bạn cần các biện pháp kiểm soát tương đương như tiền.”

Tạp chí: Năm 2026 là năm của quyền riêng tư thực tiễn trong crypto: Canton, Zcash và nhiều hơn nữa

• #Luật
• #Thanh toán
• #Ngân hàng Anh
• #Vương quốc Anh
• #Stablecoin
• #Quy định
• #Tính năng Thêm phản ứng