Người 'Big Short' vừa đặt cược 1,1 tỷ USD vào việc phản đối các gã khổng lồ AI - Và thị trường vẫn đang hấp thụ điều này.

Tóm tắt

• Michael Burry đang đặt cược 1.1 tỷ đô la vào việc chống lại Nvidia và Palantir, cảnh báo rằng cổ phiếu AI đang ở vùng bong bóng.
• Quỹ của ông nắm giữ các quyền chọn bán lớn, đại diện cho 80% danh mục đầu tư của Scion tính đến ngày 30 tháng 9.
• Giám đốc điều hành của Palantir đã phản bác lại, gọi việc bán khống là “điên rồ” và bác bỏ lý lẽ của Burry.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Michael Burry, nhà đầu tư ( nổi tiếng với “The Big Short”) người đã dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng nhà ở năm 2008, đã tiết lộ một vị thế bán khống trị giá 1,1 tỷ USD đối với Nvidia và Palantir Technologies thông qua các quyền chọn bán vào thứ Hai, kích hoạt một đợt bán tháo ngay lập tức trên các thị trường công nghệ trong tuần này.

Palantir đã giảm tới 16% vào thứ Ba trước khi đóng cửa giảm khoảng 8%. Sự suy giảm này xảy ra mặc dù công ty đã vượt qua ước tính lợi nhuận quý ba và nâng dự báo cả năm. Nvidia giảm từ 2% đến 4% trong cùng phiên giao dịch, trong khi chỉ số Nasdaq Composite ghi nhận mức giảm phần trăm một ngày lớn nhất trong gần một tháng, khoảng 2%. Mỗi thành viên của “Bảy kỳ diệu” liên quan đến AI đều đóng cửa với mức giảm trong ngày hôm đó.

Phản ứng lan rộng ra ngoài biên giới của Hoa Kỳ. Các thị trường châu Á và châu Âu ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong những ngày tiếp theo, với các chỉ số ở Nhật Bản và Hàn Quốc giảm đáng kể khi những lo ngại về định giá công nghệ trở thành động lực tâm lý toàn cầu.

Sự phục hồi của Palantir đã chậm chạp hơn so với Nvidia. Công ty phân tích dữ liệu này giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập khoảng 254 và tỷ lệ giá trên doanh thu khoảng 115, khiến nó đặc biệt dễ bị áp lực giảm giá kéo dài.

Giá hiện đang giao dịch dưới mức trung bình của 50 ngày qua, điều này là một dấu hiệu cảnh báo cho những ai tin tưởng vào phân tích kỹ thuật.

Nvidia, công ty kiểm soát khoảng 80% thị trường chip AI, đã trải qua một đợt bán tháo khiêm tốn và được kiểm soát hơn. Cổ phiếu của gã khổng lồ bán dẫn đã có thể tăng trưởng tốt hơn hôm nay.

Khác với Palantir, cổ phiếu không bao giờ giảm xuống dưới điểm chuẩn 50 ngày của nó, điều này là một điểm tích cực cho các nhà phân tích xem xét tình hình hiện tại của nó là do các yếu tố cơ bản vượt trội và sự thống trị công nghệ.

Mặc dù có vẻ như những nỗi lo ban đầu đang phai nhạt, nhưng cả hai cổ phiếu vẫn chưa trở lại mức cao nhất mọi thời đại trước đó. Sự tiết lộ của Burry đã tạo ra sự biến động mới trong lĩnh vực AI, khiến các nhà đầu tư cẩn trọng hơn khi mua vào ở các mức định giá cực đoan.

Hậu quả rộng hơn

Vị thế bán khống trùng hợp với những cảnh báo từ các giám đốc điều hành lớn trên Phố Wall. Các CEO từ Morgan Stanley và Goldman Sachs đã công khai cảnh báo các nhà đầu tư chuẩn bị cho những điều chỉnh thị trường tiềm năng từ 10% đến 20% trên thị trường cổ phiếu trong vài năm tới. Deutsche Bank được cho là đã bắt đầu khám phá các chiến lược để bảo hiểm rủi ro đối với các khoản đầu tư dựa trên AI trong các trung tâm dữ liệu.

Burry đã nhấn mạnh vấn đề “tài chính vòng” trong các bài đăng trên mạng xã hội, chỉ ra các thỏa thuận mà các công ty công nghệ lớn đầu tư vào hoặc cho các đối tác như OpenAI, Oracle và CoreWeave vay, những công ty sau đó cam kết mua chip và dịch vụ chủ yếu từ Nvidia. Các nhà phân tích tại Seaport Global Securities đã mô tả những thỏa thuận này là “đặc trưng cho hành vi giống như bong bóng,” đặt câu hỏi liệu sự tăng trưởng được báo cáo có đại diện cho nhu cầu tự nhiên thật sự hay không.

Đây không phải là biểu đồ bạn đang tìm kiếm.

Bạn có thể tiếp tục công việc của mình. pic.twitter.com/ICldNUp2OI

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) Ngày 3 tháng 11 năm 2025

<br>

Giám đốc điều hành Palantir, Alex Karp, đã phản ứng mạnh mẽ trước quan điểm của Burry, gọi nó là “điên rồ.” Karp nói rằng việc bán khống sẽ thúc đẩy công ty của ông sản xuất những con số tốt hơn “để làm cho họ nghèo hơn.”

Về cơ bản, các nhà đầu tư không chỉ đơn thuần là bỏ qua cảnh báo của Burry. Họ coi lệnh bán khống của ông là một thông tin hợp lệ - một thông tin mà, khi kết hợp với các cảnh báo của CEO và các mức định giá kỹ thuật cực đoan, đã biện minh cho việc giảm thiểu rủi ro trong ngắn hạn ở những phần đầu cơ nhất của đợt tăng giá AI.