Nhà phân tích Wintermute: Thanh khoản thị trường tiền điện tử đang chậm lại, động lực của các kênh dòng vốn chính như stablecoin, ETF và DAT đã giảm rõ rệt

PANews ngày 6 tháng 11 đưa tin, nhà phân tích Jasper De Maere của Wintermute đã phân tích rằng thanh khoản trên thị trường tiền điện tử đang chậm lại, khi các kênh dòng vốn chính như stablecoin, ETF và kho dữ liệu tài sản số (DATs) đang mất động lực rõ rệt, dẫn đến thị trường bước vào giai đoạn “tự huy động vốn” thay vì chu kỳ mở rộng. Mặc dù thanh khoản toàn cầu vẫn còn mạnh, nhưng lãi suất SOFR cao khiến dòng tiền chảy vào trái phiếu chính phủ thay vì các tài sản số.

Dữ liệu cho thấy, kể từ đầu năm 2024, tổng quy mô DAT và ETF đã tăng từ 40 tỷ USD lên 270 tỷ USD, lượng phát hành stablecoin đã nhân đôi từ 140 tỷ USD lên 290 tỷ USD, tuy nhiên đều đã xuất hiện dấu hiệu chững lại trong tăng trưởng.

Hiện tại, dòng vốn trên thị trường chủ yếu đang luân chuyển nội bộ, thiếu sự bổ sung từ dòng vốn mới bên ngoài, điều này khiến thị trường diễn ra trong các đợt biến động ngắn hạn và tăng tính biến động. Trong tương lai, nếu hoạt động phát hành stablecoin, tạo ETF hoặc phát hành DAT trở nên sôi động trở lại, đó sẽ là dấu hiệu dòng thanh khoản vĩ mô được bơm trở lại thị trường tiền điện tử, còn nếu không, thị trường sẽ tiếp tục trong trạng thái dòng vốn nội bộ.