Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đối mặt với tỷ lệ P/L -1,4 khi tổn thất gia tăng

Tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ thực hiện cho các holder thời gian ngắn đã giảm mạnh xuống -1.4, phản ánh mức điều chỉnh tháng 4 năm 2025.

Những holder thời gian ngắn đang chịu áp lực nặng nề khi BTC trì trệ gần $113000 , dẫn đến những khoản lỗ thực hiện rộng rãi.

Các nhà phân tích cho biết những giai đoạn như vậy thường xuất hiện trước khi hình thành đáy khi các holder yếu hơn rời đi và độ biến động tăng cao trong thời gian ngắn.

Tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ thực hiện của holder thời gian ngắn Bitcoin (STH) đã giảm xuống -1,4, đánh dấu sự sụt giảm mạnh nhất trong vài tháng qua. Dữ liệu từ Checkonchain cho thấy sự giảm này phản ánh giai đoạn điều chỉnh vào tháng 4 năm 2025 khi các trader phải đối mặt với các điều kiện tương tự. Các nhà phân tích mô tả sự kiện này là một phần của “giai đoạn điều chỉnh cuối cùng” thường thấy trước khi thị trường ổn định.

Giá thực hiện cho những người nắm giữ thời gian ngắn vẫn gần $113,000. Tuy nhiên, sự thiếu động lực tăng giá đã gây áp lực lên các nhà đầu tư đã mua ở mức cao hơn. Khi giá cả tích lũy, các khoản lỗ thực hiện đã mở rộng, buộc những người tham gia yếu hơn phải đầu hàng. Hiệu ứng đầu hàng này thường xảy ra khi thị trường bước vào giai đoạn tích lũy kéo dài sau những đợt tăng giá mạnh.

Tỷ lệ P/L thực hiện cho thấy các chỉ số màu đỏ chiếm ưu thế trên biểu đồ, phản ánh các khoản lỗ đã được thực hiện trên chuỗi. Theo các nhà phân tích, điều này cho thấy áp lực bán đã gia tăng trong khi việc chốt lời đã giảm đáng kể.

Liệu điểm này có đánh dấu sự bắt đầu của một giai đoạn tích lũy mới cho các nhà đầu tư dài hạn?

Tỷ lệ phản chiếu các mức điều chỉnh trong quá khứ

Sự giảm sút của tỷ lệ thực hiện STH xuống -1,4 phản ánh mức đọc tương tự được quan sát trong đợt điều chỉnh thị trường tháng 4 năm 2025. Thời kỳ đó cũng theo sau nhiều tháng giá không thay đổi trước khi có sự phục hồi. Dữ liệu lịch sử thường liên kết các tỷ lệ thực hiện âm với các chu kỳ reset, nơi sự kiệt sức trong việc bán hàng xảy ra trước khi phục hồi.

Cấu trúc giá của Bitcoin cho thấy sự kiên cường bất chấp những biến động trong thời gian ngắn. Chỉ số lỗ thực hiện cho thấy những holder thời gian ngắn đang bán tháo với mức lỗ, giải phóng các bất cập trên thị trường. Dữ liệu cho thấy những holder dài hạn vẫn không bị ảnh hưởng, duy trì quyền kiểm soát nguồn cung lưu hành trong khi những trader thời gian ngắn phải chịu đựng sự biến động.

Các nhà phân tích trên chuỗi diễn giải mẫu hình này như một giai đoạn lành mạnh trong các chu kỳ thị trường rộng lớn hơn. Khi các chỉ số thời gian ngắn cho thấy các vùng đỏ cực kỳ, thị trường thường củng cố trước khi tiếp tục điều chỉnh theo xu hướng. Sự nhất quán này đã lặp lại qua các chu kỳ trước, củng cố sự tự tin vào thiết lập hiện tại.

Động lực thị trường báo hiệu giai đoạn điều chỉnh cuối cùng

Tỷ lệ P/L thực hiện hoạt động như một chỉ số hành vi nổi bật cảm xúc của nhà đầu tư và phản ứng của họ đối với sự thay đổi giá. Ở mức -1.4, dữ liệu ngụ ý rằng những tay chơi yếu nhất đang rời bỏ vị thế. Về mặt lịch sử, những điều kiện này đã đánh dấu các giai đoạn thanh lọc thị trường thường dẫn đến các làn sóng phục hồi.

Sự trì trệ của BTC đã tạo ra một lượng tổn thất chưa thực hiện tích lũy giữa các nhà tham gia thời gian ngắn. Áp lực cấu trúc này dẫn đến việc bán tháo bị buộc cho đến khi những tay chơi mạnh mẽ hơn tái tích lũy nguồn cung. Các nhà phân tích so sánh điều này với giai đoạn “lắc ra” được thấy trong các chu kỳ halving trước đó, nơi thị trường chuyển từ phân phối sang hợp nhất.

Khi áp lực bán đạt đỉnh, khả năng hình thành đáy tăng lên. Các nhà phân tích lưu ý rằng khi các khoản lỗ thực hiện ổn định, giá Bitcoin thường bước vào giai đoạn hồi phục. Trong những môi trường như vậy, các chỉ số dài hạn như lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) và MVRV thường bắt đầu phục hồi trước tiên, báo hiệu sự tự tin trở lại.

Sự gia tăng biến động đánh dấu sự chuyển giao của thị trường

Thời gian ngắn thực hiện các khoản lỗ thường kích hoạt các đợt biến động ngắn. Những điều này thường được coi là chất xúc tác cho việc phân phối thanh khoản trong các sàn giao dịch. Khi các holder yếu thoát ra, thị trường hấp thụ các lệnh bán, thiết lập các đợt phục hồi tiềm năng.

Các chỉ số trên chuỗi hiện tại cho thấy mẫu hình này đang xuất hiện trở lại. Sự chiếm ưu thế của màu đỏ trên biểu đồ lợi nhuận/thua lỗ cho thấy điều kiện căng thẳng, tuy nhiên các chỉ báo xu hướng tổng thể vẫn tích cực. Nếu lịch sử lặp lại, BTC có thể sớm bước vào giai đoạn chuyển tiếp phục hồi được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng trong khi nỗi đau thời gian ngắn chiếm ưu thế trong cảm xúc, thì tính toàn vẹn cấu trúc của chu kỳ thị trường Bitcoin vẫn giữ nguyên. Mỗi giai đoạn ghi nhận lỗ trong lịch sử đã mở đường cho những xu hướng đi lên mạnh mẽ hơn, xác nhận rằng sự đầu hàng là một phần tự nhiên trong việc bình thường hóa giá.