Дохід Ajaib стрімко зростає на 152% на тлі торгового буму в Індонезії

Індонезійська фінтех-платформа для інвестицій Ajaib повідомила про зростання виручки на 152% до 474 млрд рупій (22 млн доларів США) у 2025 році, згідно з її перевіреними аудитором фінансовими звітами. На це наклалася хвиля імпульсу роздрібної торгівлі: Індекс Джакарти (IHSG) піднявся на 22,1%, а кількість інвесторів зросла на 36% рік до року. Чистий прибуток компанії також зріс на 38% до 1,4 млн доларів США впродовж того самого періоду. Платформа забезпечила загальну вартість транзакцій на суму 13,4 млрд доларів США в 2025 році — це на 131% більше, ніж роком раніше, відображаючи вибухове зростання на індонезійському ринку капіталу.

Ринкові драйвери та зростання інвесторів

Минулого року індонезійський ринок капіталу показав вражаючі результати, що було зумовлено кількома ключовими подіями. У вересні 2025 року призначення Пурбаїа Юдхі Садеви новим міністром фінансів країни додало оптимізму ринку. Його політики, зокрема ін’єкція ліквідності в розмірі 200 трлн рупій (11 млрд доларів США) у держбанки для стимулювання кредитування, отримали позитивний відгук у суспільства. За словами Нейлула Худи, директора з питань цифрової економіки в Center of Economic and Law Studies (Celios), це відобразилося в сплеску значень транзакцій, зафіксованих інвестиційними платформами в жовтні; цей тренд продовжився і в наступні місяці.

IHSG був дуже волатильним торік: події на кшталт тарифів президента США Дональда Трампа спричиняли різкі падіння в окремі моменти, але траплялися й періоди, коли індекс відскакував. «Ця волатильність запустила FOMO-торгівлю: багато людей почали інвестувати, коли ціни падали», — пояснив Худа.

Кілька IPO також підсилили транзакції на ринку капіталу минулого року, зокрема Chandra Daya Investasi (інфраструктурна інвестиційна компанія, що належить групі, контрольованій індонезійським бізнес-магнатом Праджого Пангесту), Fore Coffee, Superbank, криптобіржа Coin та цукеркова компанія Yupi.

Заслуга за фото: Ajaib

Портфель користувачів і розширення продукту

У березні Ajaib заявила, що її база користувачів перевищила 7 млн, причому більшість — у віковій групі 25–40 років, тобто у продуктивному віці. Майкл Лім, VP з дизайну продукту та brand experience у компанії, розповів місцевим медіа Kontan, що більшість її користувачів — це власники інвестиційних рахунків з першого разу. Ajaib пропонує інвестиції в акції, взаємні фонди та облігації, а також криптоторгівлю. Обсяги транзакцій на крипторинку в Індонезії минулого року знизилися на 25,9%, але кількість криптоінвесторів фактично зросла на 19%.

Більший обсяг торгів і активність користувачів для Ajaib минулого року відображено в дебіторській заборгованості клієнтів та розрахункових вимогах компанії: вони зросли відповідно у 3,5 раза та 2,7 раза рік до року.

Конкурентне середовище

Ajaib — не єдина інвестиційна програма, що їде на хвилі роздрібної торгівлі. Конкурент Stockbit зафіксував зростання вартості транзакцій на 413% до 34 млрд доларів США в 2025 році, перевищивши обсяг транзакцій Ajaib. Stockbit також показав сильніші метрики прибутковості: виручка зросла на 395% до 34 млн доларів США, а чистий прибуток стрибнув на 775% до 13,9 млн доларів США. У 2025 році чиста маржа прибутку Ajaib становила 5,3% проти значно вищої чистої маржі Stockbit — 40,8%. Ці показники транзакцій для обох компаній охоплюють лише акції й не включають криптотранзакції.

За словами Худи з Celios, платформи з ширшим діапазоном продуктів матимуть перевагу, оскільки конкуренція між локальними та міжнародними гравцями посилюватиметься. У Ajaib є конкурентна перевага завдяки торгівлі акціями США, яку не підтримують конкуренти на кшталт Stockbit. «Питання в тому, скільки фондових ринків нового учасника вдасться запропонувати для доступу», — зазначив Худа, маючи на увазі міжнародних новачків на кшталт Robinhood, який у грудні оголосив, що придбав локальну брокерську компанію та ліцензовану фірму з криптоторгівлі, і планує запустити сервіси в Індонезії.

Заслуга за фото: Ajaib

Операційні витрати та стратегія витрачання

На тлі хвилі ініціатив з підвищення ефективності та скорочення витрат у багатьох техкомпаніях Ajaib обрала інший підхід. Операційні витрати фірми в 2025 році зросли порівняно з 2024 роком: вони підскочили до 18,9 млн доларів США — на 171% рік до року. Найбільшим драйвером стали загальні та адміністративні витрати, які зросли на 232% до 15 млн доларів США. Витрати на рекламу та просування збільшилися більш ніж утричі, тоді як витрати на персонал залишалися відносно стабільними — 1,6 млн доларів США.

Худа з Celios зазначає, що для платформ на кшталт Ajaib, які орієнтуються на роздрібних клієнтів, витрати на маркетинг є «неминучими» й «залишатимуться основою». Це пояснюється тим, що в Індонезії в багатьох користувачів досі доволі низька цифрова грамотність, тож промоінцентиви необхідні, щоб стимулювати інтерес.

Фінансування та грошова позиція

Згідно з її фінансовими звітами, Ajaib отримала капіталовкладення 75 млрд рупій (4,3 млн доларів США) минулого року. Втім, немає інформації про те, звідки надійшло фінансування. Незважаючи на розширення витрат компанії, чистий грошовий потік від операцій у 2025 році змістився з від’ємної зони до 4,9 млн доларів США — його підштовхнуло зростання брокерських комісій і відсотків. Готівка в банку збільшилася до 19,6 млн доларів США наприкінці 2025 року — з 4,4 млн доларів США на кінець 2024 року.

Валюта перерахована з індонезійських рупій у долари США: US$1 = 17 426 рупій.