11 вересня 2025 року я з радістю оголошую, що Multicoin Capital, Jump Crypto (найбільша компанія з торгівлі криптовалютою) та Galaxy (найбільша фінансова група в сфері криптовалюти) успішно очолили раунд фінансування PIPE Forward Industries (NASDAQ: FORD) на суму 1,65 мільярда доларів, і ця компанія використає чистий дохід для запуску компанії Solana Treasury. Кожен із засновників пообіцяв інвестувати понад 100 мільйонів доларів. Я особисто також додатково інвестував 25 мільйонів доларів на основі зобов'язання Multicoin, оскільки вірю, що ця компанія має потенціал для довгострокового розвитку.
Окрім кількох ініціаторів, PIPE також отримав підтримку та участь від багатьох глобальних інвестиційних компаній та лідерів екосистеми цифрових активів, серед яких:
Ангельські інвестори: Сінді Леоу («Дрифт»), Гай Янг («Етіна»), Говард Ліндзон («Стоквітс»), Лукас Брудер («Джито»), Лукас Нетц («Пухкі пінгвіни»), Роберт Лешнер («Супердержава»), Тарун Чітра («Рукавичка») і Торі Зелений(io.net)。
Фінансування PIPE закінчується сьогодні, і в той же час я був призначений головою правління компанії. Як один із найперших і найактивніших прихильників Solana з моменту лідерства в посівному раунді на початку 2018 року, я з радістю прийняв цю можливість. Що стосується моєї посади в Multicoin, то ніяких змін немає; я продовжу обіймати посаду управляючого партнера.
Як частину закінчення фінансування, головний інвестиційний директор Jump Crypto Саурав Шарма, а також президент та головний інвестиційний директор Galaxy Capital Кріс Ферраро отримали права спостерігачів ради директорів. Я дуже радий мати можливість співпрацювати з ними.
SOL DAT
Solana має яскраву, гетерогенну, конкурентоспроможну та бурхливо розвиваючу екосистему DeFi, що складається з десятків зрілих команд. Тому у Forward Industries є можливість інвестувати свої SOL кошти в сферу DeFi, створюючи диференційовані джерела доходу для акціонерів, що ще більше прискорить купівлю SOL.
Хоча ми очікуємо, що SOL фонд буде брати участь у стейкінгу та DeFi, ми також визначили інші стратегії, які, на думку Multicoin, компанія має можливість досліджувати:
По-перше, Multicoin вважає, що, скориставшись глибокою мережею засновників у екосистемі Solana (яка простежується до фінансування на стадії посіву 2018 року), компанія займатиме унікальну позицію для придбання знижених і заблокованих SOL.
По-друге, окрім очевидних ланцюгових активностей, таких як стейкінг та участь у DeFi, компанія також вбачає потенційно величезний і прибутковий простір для дизайну, а саме арбітраж між витратами капіталу, які банки надають публічним компаніям, і послугами, які надаються DeFi. Ми вважаємо, що ця арбітражна стратегія може проявлятися різними способами у численних контрагентах.
По-третє, з огляду на кваліфікацію ініціатора, масштаб фінансування компанії та глибоке розуміння ініціатором екосистеми Solana і зв'язки з нею, компанія вважає, що може скористатися цими зв'язками для укладання угод з основними протоколами та додатками Solana, щоб допомогти підвищити ліквідність, а також має на меті підвищити дохідність акціонерів компанії.
Майкл Сайлор першим запропонував стратегію компанії Digital Asset Treasury (DAT), в якій біткойн (BTC) виступає як резервний актив підприємства. Він визначив «північну зірку» компанії як «зростання на акцію BTC». Компанія Forward Industries наразі намагається розвинути цю модель, запропоновану Сайлою, використовуючи SOL як резервний актив у своїй стратегії цифрових активів. Аналогічно, Multicoin інвестує в цю компанію, сподіваючись, що «північна зірка» компанії - це зростання на акцію SOL, з метою підвищення вартості акціонерів через спеціалізовану стратегію та активне управління корпоративними резервами.
Ми вважаємо, що SOL є найкращим активом для підтримки DAT; він має кілька унікальних властивостей, яких бракує BTC та ETH.
SOL може приносити реальний дохід через стейкінг. «Дохід» SOL походить від органічної економічної активності та MEV. За останні кілька років Multicoin неодноразово писав і представляв MEV. Для Solana, станом на вересень 2025 року, середній дохід стейкерів SOL становить 8,05%, який включає приблизно 6,19% інфляційної ставки та близько 1,86% реального доходу від органічної економічної активності та MEV. Цей дохід виплачується стейкерам SOL приблизно кожні 2,5 дні. Хоча з початку 2025 року номінальна ставка доходу від стейкінгу ETH становить приблизно 3,21%, з яких 2,81% є інфляційною ставкою, реальний дохід становить лише близько 0,41%. Як основа для постійного капітального інструменту, ми вважаємо, що це робить SOL надзвичайно привабливим активом для DAT.
Ми вважаємо, що з огляду на вроджені властивості SOL, структура конвертованих та вічних пріоритетів, яку пропагує Strategy, має значно кращий ефект для SOL DAT, ніж для BTC DAT. Компанія може використовувати ці джерела доходу для погашення боргів у спосіб, який не може бути реалізований за допомогою BTC DAT. Фактична дохідність біткойна дорівнює нулю.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Multicoin співзасновник: чому кажуть, що SOL є найкращим активом DAT
Автор: Кайл Самані, управляючий партнер Multicoin Capital; переклад: AIMan@Jinse Finance
11 вересня 2025 року я з радістю оголошую, що Multicoin Capital, Jump Crypto (найбільша компанія з торгівлі криптовалютою) та Galaxy (найбільша фінансова група в сфері криптовалюти) успішно очолили раунд фінансування PIPE Forward Industries (NASDAQ: FORD) на суму 1,65 мільярда доларів, і ця компанія використає чистий дохід для запуску компанії Solana Treasury. Кожен із засновників пообіцяв інвестувати понад 100 мільйонів доларів. Я особисто також додатково інвестував 25 мільйонів доларів на основі зобов'язання Multicoin, оскільки вірю, що ця компанія має потенціал для довгострокового розвитку.
Окрім кількох ініціаторів, PIPE також отримав підтримку та участь від багатьох глобальних інвестиційних компаній та лідерів екосистеми цифрових активів, серед яких:
Фінансування PIPE закінчується сьогодні, і в той же час я був призначений головою правління компанії. Як один із найперших і найактивніших прихильників Solana з моменту лідерства в посівному раунді на початку 2018 року, я з радістю прийняв цю можливість. Що стосується моєї посади в Multicoin, то ніяких змін немає; я продовжу обіймати посаду управляючого партнера.
Як частину закінчення фінансування, головний інвестиційний директор Jump Crypto Саурав Шарма, а також президент та головний інвестиційний директор Galaxy Capital Кріс Ферраро отримали права спостерігачів ради директорів. Я дуже радий мати можливість співпрацювати з ними.
SOL DAT
Solana має яскраву, гетерогенну, конкурентоспроможну та бурхливо розвиваючу екосистему DeFi, що складається з десятків зрілих команд. Тому у Forward Industries є можливість інвестувати свої SOL кошти в сферу DeFi, створюючи диференційовані джерела доходу для акціонерів, що ще більше прискорить купівлю SOL.
Хоча ми очікуємо, що SOL фонд буде брати участь у стейкінгу та DeFi, ми також визначили інші стратегії, які, на думку Multicoin, компанія має можливість досліджувати:
По-перше, Multicoin вважає, що, скориставшись глибокою мережею засновників у екосистемі Solana (яка простежується до фінансування на стадії посіву 2018 року), компанія займатиме унікальну позицію для придбання знижених і заблокованих SOL.
По-друге, окрім очевидних ланцюгових активностей, таких як стейкінг та участь у DeFi, компанія також вбачає потенційно величезний і прибутковий простір для дизайну, а саме арбітраж між витратами капіталу, які банки надають публічним компаніям, і послугами, які надаються DeFi. Ми вважаємо, що ця арбітражна стратегія може проявлятися різними способами у численних контрагентах.
По-третє, з огляду на кваліфікацію ініціатора, масштаб фінансування компанії та глибоке розуміння ініціатором екосистеми Solana і зв'язки з нею, компанія вважає, що може скористатися цими зв'язками для укладання угод з основними протоколами та додатками Solana, щоб допомогти підвищити ліквідність, а також має на меті підвищити дохідність акціонерів компанії.
Майкл Сайлор першим запропонував стратегію компанії Digital Asset Treasury (DAT), в якій біткойн (BTC) виступає як резервний актив підприємства. Він визначив «північну зірку» компанії як «зростання на акцію BTC». Компанія Forward Industries наразі намагається розвинути цю модель, запропоновану Сайлою, використовуючи SOL як резервний актив у своїй стратегії цифрових активів. Аналогічно, Multicoin інвестує в цю компанію, сподіваючись, що «північна зірка» компанії - це зростання на акцію SOL, з метою підвищення вартості акціонерів через спеціалізовану стратегію та активне управління корпоративними резервами.
Ми вважаємо, що SOL є найкращим активом для підтримки DAT; він має кілька унікальних властивостей, яких бракує BTC та ETH.
SOL може приносити реальний дохід через стейкінг. «Дохід» SOL походить від органічної економічної активності та MEV. За останні кілька років Multicoin неодноразово писав і представляв MEV. Для Solana, станом на вересень 2025 року, середній дохід стейкерів SOL становить 8,05%, який включає приблизно 6,19% інфляційної ставки та близько 1,86% реального доходу від органічної економічної активності та MEV. Цей дохід виплачується стейкерам SOL приблизно кожні 2,5 дні. Хоча з початку 2025 року номінальна ставка доходу від стейкінгу ETH становить приблизно 3,21%, з яких 2,81% є інфляційною ставкою, реальний дохід становить лише близько 0,41%. Як основа для постійного капітального інструменту, ми вважаємо, що це робить SOL надзвичайно привабливим активом для DAT.
Ми вважаємо, що з огляду на вроджені властивості SOL, структура конвертованих та вічних пріоритетів, яку пропагує Strategy, має значно кращий ефект для SOL DAT, ніж для BTC DAT. Компанія може використовувати ці джерела доходу для погашення боргів у спосіб, який не може бути реалізований за допомогою BTC DAT. Фактична дохідність біткойна дорівнює нулю.