Berkshire 4.3 milyar dolarlık Google yatırımı büyük yükseliş yarattı! Buffett nadir bir şekilde teknoloji hisselerine büyük bahis yaptı.

Warren Buffett'in Berkshire Hathaway şirketi, Google'ın ana şirketi Alphabet'e 4.3 milyar dolarlık yeni bir yatırım yaptığını duyurdu ve bu durum GOOGL hisselerinin bir gecede neredeyse %7 yükselmesine neden oldu, ardından artış daraldı. 17 Kasım'da ABD borsası kapanışında, Google hisselerinin fiyatı 285.60 dolar oldu ve günlük artış %3.11 olarak kaydedildi.

Berkshire neden bu zamanda Google'a yeniden yatırım yapmayı seçti

Alphabet bu yıl güçlü bir performans sergiliyor. İnsanların yapay zeka, bulut bilişim hizmetleri ve Google'ın temel ürünlerine olan ilgisi sürekli artıyor. Berkshire Hathaway, Alphabet'in bu yönde gelişmeye devam edeceğine inanıyor gibi görünüyor. Şirket, geçen çeyrekte yaklaşık 17.8 milyon adet Alphabet hissesi satın aldı ve hisse başına ortalama 241 dolar fiyatla toplam yatırım miktarı 4.3 milyar dolara ulaştı. Bu, Berkshire'ın son yıllarda teknoloji şirketlerine yaptığı en büyük tek yatırım işlemlerinden biri.

Aynı zamanda, Berkshire yaklaşık %15 oranında Apple hisselerini azalttı. Apple, Berkshire Hathaway'in en büyük yatırım hedefi olmaya devam ediyor, ancak şirket yeni büyüme ivmesi için alan yaratmakta. Bu portföy ayarlaması, Berkshire'ın teknoloji sektörüne olan inancını kaybetmediğini, aksine kaynakları yeniden yapılandırarak önümüzdeki on yılın büyüme motorunu aradığını gösteriyor. Apple, 3 trilyon doların üzerinde bir piyasa değerine sahip olgun bir şirket ve büyüme alanı nispeten sınırlı. Buna karşılık, Google'ın AI alanındaki patlayıcı potansiyeli daha çekici olabilir.

Google'ın AI stratejisi tam anlamıyla çiçek açıyor. Gemini AI modeli, birçok karşılaştırmalı testte OpenAI'nin GPT-4 ile rekabet ediyor, Google Cloud'un AI hizmetleri geliri hızla artıyor ve YouTube'un AI öneri algoritması reklam verimliliğini sürekli olarak optimize ediyor. Arama motorları AI sohbet botlarının zorluklarıyla karşılaşsa da, Google AI'yı arama motoruna entegre ederek arama deneyimini yeniden tanımlıyor. Bu faktörler, Berkshire'nın yatırım ekibini Google'ın hala uzun vadeli bir büyüme yolunda olduğuna ikna etmiş olabilir.

Berkshire'ın seçim zamanı da dikkat çekici. Geçtiğimiz yıl, Google hisseleri dalgalanma yaşadı ve zirveden geri çekildikten sonra 250-300 dolar aralığında konsolide oldu. Berkshire, bu aşamada büyük alımlar yaptı ve mevcut değerlemenin cazip olduğunu düşündüğünü gösterdi. Değer yatırımı ustası Buffett için, “başkaları korkarken açgözlü ol” felsefesi bir kez daha kendini gösterdi.

Berkshire Hathaway'nın Google Üzerindeki Önemli Anlamı

Berkshire Hathaway'nın desteği genellikle piyasa güvenini artırır. Birçok yatırımcı Buffett'ın yargısına güvendiği için, onun şirketinin hisse alması durumunda insanlar özellikle dikkat eder. Google artık yalnızca finansman almakla kalmadı, aynı zamanda güçlü bir sinyal de aldı. Berkshire'ın hisse alması, şirketin uzun vadeli gelişim yönüne duyulan güveni gösteriyor. Bu belki de diğer büyük yatırımcıların Alphabet'e daha fazla önem vermesini teşvik edecektir.

Piyasa tepkisi hızlı ve güçlüydü. Haber açıklandıktan sonra, Alphabet hisseleri gün içi %7'ye yakın bir artış gösterdi, nihayetinde kapanışta %3,11'lik bir artış ile 285,60 dolardan işlem gördü. Bu tür bir tepki büyüklüğü, büyük teknoloji hisseleri arasında oldukça nadirdir, çünkü bu şirketlerin piyasa değeri genellikle çok büyüktür ve tek bir haberle büyük dalgalanmalara sebep olmak zordur. Ancak Berkshire'ın ismi bu kuralı değiştirmeye yeter.

Berkshire Hathaway'nın Google'a Yatırımının Üçlü Etkisi

Değerleme Yeniden Değerlendirmesi: Berkshire'ın giriş fiyatı yeni bir değerleme referansı haline gelebilir, diğer yatırımcılar bu fiyatı Google'ın makul değerini değerlendirmek için referans alabilir.

Kurumsal Takip: Büyük varlık yönetim şirketleri, Google'ın portföydeki ağırlığını yeniden değerlendirebilir, bu da kurumsal alımları tetikleyebilir.

Uzun Vadeli Güven: Berkshire, uzun vadeli yatırım yapmasıyla tanınır ve bu hisse alımı “Google'ın uzun vadeli tutulmaya değer” mesajını iletmiştir.

Bu tür bir endorsement etkisi, teknoloji hisselerinde özellikle önemlidir. Teknoloji sektörü hızlı bir şekilde değişiyor ve birçok yatırımcı, teknoloji hisselerini uzun vadeli tutma konusunda şüphe taşıyor. Ancak Berkshire gibi bir değer yatırım örneği, belirli bir teknoloji şirketine bahis yapmayı seçtiğinde, piyasaya “Bu şirketin iş modeli yeterince sağlam, uzun vadeli yatırım yapmaya değer” mesajını iletmiş olur.

Teknolojiye Yönelen Geleneksel Değer Yatırımının Tarihi Anı

Pazar tepkisi hızlı oldu çünkü Berkshire Hathaway nadiren büyük ölçüde teknoloji hisseleri satın alıyor. Şirket genellikle hızlı değişen sektörlerden kaçınıyor. Buffett, yalnızca anlayabildiği işlere yatırım yaptığını açıkça ifade etti ve teknoloji şirketlerinin iş modeli genellikle çok karmaşık. Bu nedenle Berkshire uzun zamandır esas olarak bankacılık, sigorta, tüketim malları ve enerji gibi geleneksel sektörlere yatırım yapıyor.

Ancak, bu strateji son on yılda yavaş yavaş değişti. 2016'da, Berkshire Apple'a yatırım yapmaya başladı ve sonunda onu portföydeki en büyük tek varlık haline getirdi. Bu, Buffett'in (veya yardımcılarının) teknoloji endüstrisine yönelik tutumundaki bir değişimin sembolik bir olayı olarak görülüyor. Şimdi Google'a yapılan büyük yatırımlar, bu değişimin daha da derinleştiğini gösterebilir.

Bu, geleneksel yatırımcıların bile modern teknoloji şirketlerinin değerini gördüğünü gösteriyor. Daha da önemlisi, bu, Alphabet'in yapay zeka, arama ve çevrimiçi reklamcılık alanlarındaki gücünü vurguluyor. Ekonomik belirsizlik dönemlerinde bile, bu alanlar büyümeye devam ediyor. Google'ın reklam işinin ekonomik döngülerin etkisiyle karşılaştığı doğru, ancak piyasa hakimiyeti sayesinde döngüleri aşabiliyor. Bulut bilişim işinin hızlı bir büyüme aşamasında olduğu ve şirketin ikinci büyüme eğrisi haline geldiği belirtiliyor.

Buffet emekli olmaya hazırlanıyor, bazıları bu yatırımı onun genç yatırım yöneticilerinin etkisini yansıttığını düşünüyor. Todd Combs ve Ted Weschler adlı iki yardımcı yatırım yöneticisinin Berkshire üzerindeki etkisi artıyor, teknoloji sektörüne dair anlayışları Buffet'tan daha derin olabilir. Google'a yapılan bu yatırım, belki de onların Berkshire'ı teknoloji sektörüne olan yatırımlarını kademeli olarak artırmaya teşvik ettiğinin bir kanıtıdır. Bu, belki de Berkshire'ın Buffet sonrası dönemdeki yeni bir sayfasını müjdeleyebilir.

Riskler ve zorluklar hala dikkatli bir şekilde değerlendirilmelidir

Berkshire'nın onayı önemli olmasına rağmen, yatırımcıların mantıklı kalmaları da gerekir. Alphabet hâlâ bir teknoloji şirketi ve teknoloji sektörü hızla değişiyor. Yüksek büyüme, yüksek riskle birlikte gelir. Yapay zeka alanındaki rekabet giderek artıyor; OpenAI, Microsoft, Meta ve birçok girişim şirketi AI pazar payı için mücadele ediyor. Google, teknik ve kaynak avantajına sahip olmasına rağmen, rakipsiz değil.

Hükümet düzenlemeleri giderek daha sıkı hale geliyor. ABD Adalet Bakanlığı, Google'ın arama pazarındaki tekelci konumunu araştırıyor, Avrupa Birliği defalarca Google'a büyük cezalar kesti. Eğer düzenleyici kurumlar Google'ı bölmeye veya iş modelini kısıtlamaya zorlarlarsa, bu şirketin uzun vadeli değeri üzerinde önemli bir etki yaratabilir. Bu tür düzenleme riski, geleneksel değer yatırımlarının daha az karşılaştığı bir zorluktur.

Yatırımcılar ayrıca, Berkshire Hathaway'in sahip olduğu Alphabet hisselerinin boyutunun büyük olmasına rağmen, genel yatırım portföyüne göre hala küçük olduğunu göz önünde bulundurmalıdır. 43 milyar dolar, Berkshire'ın 300 milyar doları aşan hisse senedi portföyünün yalnızca yaklaşık %1,4'ünü temsil ediyor. Bu, Berkshire Hathaway'in Alphabet'e güven duyduğunu, ancak tüm bahislerini bu şirkete koymadığını gösteriyor. Bu temkinli dağılım stratejisi, bireysel yatırımcıların öğrenmesi gereken bir yaklaşımdır.

Ayrıca, Google'ın hisse senedi fiyatının Berkshire'tan yatırım aldıktan sonraki performansı da sürekli olarak izlenmelidir. Gün içinde %7'lik bir pump, nihayetinde %3.11'e daraldı ve bu da bazı yatırımcıların kar almayı tercih ettiğini gösteriyor. Bu tür “iyi haberlerin tükenmesi” durumu borsa dünyasında nadir değildir. Gerçek test, Google'ın önümüzdeki çeyreklerde performansıyla Berkshire'ın değerlendirmesinin doğru olduğunu kanıtlayıp kanıtlayamayacağıdır.