Bitcoin Likidite Yarışına Göz Dikti, Fed $29 Milyar Enjekte Ederken Çin Pazarları Su Bastı

• Fed, Hazine stresinin artmasıyla birlikte rekor repo yoluyla $29 milyar enjekte ediyor.
• Çin'in rekor likidite artışı, küresel teşvik ivmesini besliyor.
• Bitcoin traderları, dünya genelinde likiditenin artmasıyla birlikte yenilenen bir yükselişe odaklanıyor.

Federal Reserve (Fed), Cuma günü gece repo operasyonları aracılığıyla ABD bankacılık sistemine 29.4 milyar $ enjekte etti; bu, dot-com döneminden bu yana en büyük tek günlük hareket. Bu arada, Çin'in merkez bankası, yerel bankacılık sektörünü güçlendirmek için rekor bir nakit enjektesi yaptı.

Bu koordineli likidite hareketleri, küresel risk varlıkları için, özellikle Bitcoin (BTC) için bir dönüm noktasını işaret ediyor. Traderlar, merkez bankalarının 2026 öncesinde piyasaları istikrara kavuşturmak için nasıl hareket ettiğini dikkatle izliyor.

Fed'in Likidite Hamlesi Piyasa Gerilimini Vurguluyor {#h-fed-s-liquidity-move-highlights-market-tension}

Fed'in olağanüstü büyük gece repo operasyonu, keskin Hazine satışlarını takip etti ve kısa vadeli kredi piyasalarındaki artan stresi yansıttı.

SON DAKİKA 🚨ABD Bankaları

Fed Reserve, ABD Bankacılık Sistemi'ne gece reposu ile 29.4 Milyar Dolar pompaladı 🤯 Bu miktar, Dot Com Balonu'nun zirvesini bile çok aşıyor 👀 Muhtemelen sorun yok, devam et pic.twitter.com/NsaoeJix0n — Barchart (@Barchart) 1 Kasım 2025

Gece yarısı repo işlemleri, kurumların menkul kıymetleri nakit ile değiştirmesine olanak tanıyarak, sıkışık piyasa koşullarında anında likidite sağlar. 31 Ekim enjeksiyonu, dot-com balonu dönemine kıyasla bile, birkaç on yılın rekorunu kırdı.

Birçok analist, bu hamleyi Hazine piyasalarındaki baskılara net bir yanıt olarak yorumluyor. Tahvil getirileri yükseldiğinde ve finansman daha pahalı hale geldiğinde, Fed sıklıkla sistemik riskleri sınırlamak için devreye giriyor.

Bu müdahaleler aynı zamanda para arzını da genişletir; bu faktör genellikle Bitcoin gibi riskli varlıklardaki yükselişlerle ilişkilidir.

Bu arada, Fed Guvernörü Christopher Waller, Aralık ayında bir faiz indirimi talep etti ve daha destekleyici bir politikaya doğru potansiyel bir kaymayı gösterdi.

Bu, Fed Başkanı Jerome Powell'ın daha önceki şahin açıklamalarıyla çelişiyor; onun temkinliliği piyasa belirsizliğini artırdı. Polymarket verileri, 2025'te üçüncü bir faiz indirimine olan olasılığı %65 olarak belirliyor; bu, %90'dan düştü ve para politikası için değişen beklentileri gösteriyor. 2025'te üç Fed faiz indirimi olasılığı %90'dan %65'e düşüyor. Kaynak: Roundtable Space

Eğer Fed bu beklentileri karşılayamazsa, piyasalar keskin bir düşüşle karşılaşabilir. Yatırımcılar zaten daha kolay bir politikayı fiyatlandırdı ve herhangi bir geri dönüş, sermayenin daha riskli varlıklardan çıkmasına neden olabilir.

Likidite enjeksiyonları ile faiz politikası arasındaki zor denge, Fed'in enflasyonu ve finansal istikrarı yönetirken karşılaştığı zorluğu vurgulamaktadır.

Çin'in Rekor Nakit Enjeksiyonu Küresel Likiditeyi Artırıyor {#h-china-s-record-cash-infusion-boosts-global-liquidity}

Bu arada, Çin'in merkez bankası, yavaşlayan talep ortamında ekonomik büyümeyi desteklemek amacıyla yerel bankalara bir rekor nakit enjektesi gerçekleştirdi. Çin Merkez Bankası (PBOC), kredilerin aktif kalmasını sağlamak ve kredi daralmasını önlemek için likiditeyi artırdı. Bu eylem, Pekin'in deflasyon ve zayıflayan gayrimenkul sektörünü ele almasıyla birlikte gerçekleşiyor.

🏦 Çin'in M2'si ABD'yi $25 Trilyon'a Aştı

Modern tarihte ilk kez, Çin'in M2 Para Arzı artık Amerika Birleşik Devletleri'nin iki katından fazla.

🇨🇳 Çin M2: ≈ $47.1 trilyon

🇺🇸 ABD M2: ≈ $22.2 trilyon

Bu $25 trilyonluk bir fark — bir fark ki… pic.twitter.com/sfneKs7JVV — Alphractal (@Alphractal) 1 Kasım 2025

PBOC'nin hareketinin büyüklüğü, geçmişteki krizler sırasında verdiği tepkilerle karşılaştırılabilir. Ekstra fonlar sağlayarak, merkez bankası borçlanma maliyetlerini düşürmek ve kredi büyümesini teşvik etmek istiyor.

Bu tür teşvikler ayrıca küresel para arzını genişletir ve hisse senetleri ile kripto para birimlerinde varlık enflasyonuna katkıda bulunabilir.

Tarihsel olarak, Fed ve PBOC tarafından yapılan eş zamanlı likidite artırımları, büyük Bitcoin yükselişlerinden önce gerçekleşmiştir. 2020-2021 boğa koşusu, COVID-19 salgınından sonra agresif para politikası gevşemesi ile birlikte oldu.

Kripto traderlar şimdi benzer bir trendi izliyor, çünkü artan likidite yatırımcıların para birimi devalüasyonuna karşı korunma sağlayan alternatif varlıklar aramasına neden olabilir.

Çin'in likiditesi, ABD'ninkine göre Bitcoin fiyatı ile daha güçlü bir ilişki göstermiştir.

Birçok analist hala yalnızca ABD makroekonomik verilerine odaklanıyor — ve elbette, Amerika'nın etkisi inkar edilemez.

Ama neredeyse iki on yıldır, diğer küresel güçler kazanıyor… — Joao Wedson (@joao_wedson) 1 Kasım 2025

Makro analistler durumu Washington ve Pekin arasındaki “likidite çekişmesi” olarak tanımlıyor. Fed, enflasyonu ve finansal istikrarı dengelemeye çalışırken, PBOC büyümeyi teşvik etmeye çalışıyor ama aynı zamanda daha fazla borcu körüklemekten kaçınıyor. Sonuç, risk iştahını etkileyecek ve 2025'te varlık performansının tonunu belirleyecektir.

Bitcoin'in Makro Görünümü Süregelen Likiditeye Bağlıdır {#h-bitcoin-s-macro-outlook-depends-on-ongoing-liquidity}

Bitcoin'in fiyatı son haftalarda istikrarlı kalmış, traderlar merkez bankası eylemlerinin etkisini değerlendirirken dar bir bant içinde kalmıştır.

Bitcoin (BTC) Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView

Pioneer kripto, konsolidasyon belirtileri gösteriyor. Coinglass verilerine göre, açık pozisyonun Ekim ayında 100,000 sözleşmenin üzerindeyken, Kasım'ın başında 90,000'e yakın bir seviyeye düştüğü görülüyor. Bu azalma, türev ticaretinde dikkatli olunduğuna işaret ediyor.

Düşük aktiviteye rağmen, küresel likidite büyümeye devam ederse Bitcoin için ortam olumlu hale gelebilir. ABD'de düşük enflasyon ve genişleyen para arzı, risk almayı teşvik ediyor.

Birçok kurumsal yatırımcı artık Bitcoin'i bir değer saklama aracı olarak görüyor, özellikle de para arzının genişlemesi, geleneksel paraların satın alma gücü üzerinde baskı oluşturduğunda.

Ancak, Bitcoin'in yükselişi merkez bankalarının kararlarına bağlı olabilir. Eğer Fed, repo operasyonlarını azaltarak veya beklenmedik faiz artışları ile likiditeyi çok erken azaltırsa, olumlu ivme hızla kaybolabilir.

Benzer şekilde, eğer Çin'in teşviki ekonomisini canlandıramazsa, küresel risk iştahı zayıflayabilir ve spekülatif varlıkları etkileyebilir.

Önümüzdeki birkaç hafta, merkez bankalarının likidite desteğini sürdürüp sürdürmeyeceğini yoksa enflasyon kontrolünü mü önceliklendireceğini gösterecek. Bitcoin için, sonuç 2026'nın başka bir güçlü yükseliş mi yoksa sadece devam eden konsolidasyon mu getireceğini belirleyebilir.