Trump'un şifreleme danışmanı 6.53 milyar dolar Bitcoin yatırımı yaptı, Wall Street neden buna inanmıyor?

Yazı: Nina Bambysheva, Forbes

Derleyen: Luffy, Foresight News

David Bailey'nin sözleriyle, son altı ay “Kurtarıcı Asker Ryan tarzı bir acımasız savaş” olarak tanımlanabilir. 35 yaşındaki Nakamoto Holdings'in CEO'su - bu şirket, işletmenin Bitcoin rezervlerini yönetmek için kurduğu dijital hazine şirketidir - en cesur bahislerinden birine tanıklık etti: Utah'da küçük bir halka açık sağlık şirketi KindlyMD ile birleşme, başlangıçtaki zaferden bugünkü teste doğru ilerledi.

“Borsa da dayak yemeye çalışıyorum,” dedi. Şirketin hisse fiyatı altı ay içinde 25 dolardan 92 sente düştü.

Bailly, tipik bir Nasdaq'da halka açık şirket yöneticisi değildir. Daha çok, Bitcoin Magazine'in CEO'su, dünyanın en büyük Bitcoin konferansının organizatörü olarak tanınır ve aynı zamanda Donald Trump'ın kripto para birimlerine olan tutumunu değiştiren kilit bir figürdür. “Amacımız,” dedi, “dünyanın bir numaralı Bitcoin şirketi olmaktır.”

Bu yıl Mayıs ayında, Utah'taki KindlyMD - yıllık geliri 2.7 milyon dolar olan, geleneksel ve alternatif tedavi sunan bir halka açık tıbbi klinik işletmecisi - Bitcoin holding şirketine dönüşme amacıyla Bailey'nin Nakamoto Holdings ile ters bir birleşme gerçekleştirdiğini açıkladı. Birleşen şirket, NASDAQ'ta NAKA hisse senedi koduyla listeleniyor ve şu anda yaklaşık 653 milyon dolar değerinde Bitcoin tutuyor.

Wall Street, Bailey'nin planlarına pek olumlu bakmıyor. Şirketin hisseleri Mayıs ayında 35 dolara yakın bir zirveye ulaştıktan sonra, Ekim ayının büyük bir bölümünde fiyat 1 doların altında kalıyor ve bilançosunda bulundurduğu 5765 Bitcoin'e karşılık gelen net değerinin %98 indirimli.

Gerçekten de, Nakamoto Holdings kendi finansman stratejisinin kurbanı olmuştur. Şirket, kripto para satın almak için fon toplamak amacıyla yaklaşık 563 milyon dolar büyüklüğünde bir dizi halka açık piyasa özel sermaye (PIPE) işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemler, mevcut hissedarların paylarının büyük ölçüde seyrelmesine neden olarak özel yatırımcılara büyük indirimlerle yüz milyonlarca yeni hisse senedi ihraç edilmiştir. Eylül ayında, büyük miktarda PIPE hissesi serbest bırakıldı ve yatırımcılar karlarını kilitlemek için aceleyle nakde dönüştürmeye çalıştı, bu da hisse senedi fiyatlarının çökmesine yol açtı. Bailey, hissedarlara yazdığı bir mektupta kısa vadeli spekülatörleri hisse senedinden çıkmaya teşvik ettiğinde, durumu daha da kötüleştirmiştir.

“Ticaret yapmak için gelen yatırımcılar, bizim için aslında son derece maliyetli bir sermaye kaynağıdır,” dedi Bayli, “Bazı insanların bu görüşle aynı fikirde olmadığını biliyorum, ama ihtiyacımız olan uzun vadeli çıkarları olan ortaklardır. Bu bizim için bir kumar.”

Aslında, Bailey, yakın zamanda diğer işlerini - Bitcoin Magazine, Bitcoin Konferansı ve danışmanlık işlerinin ana şirketi BTC Inc. ile birlikte 210k Capital adlı hedge fonuna ve 2140 adlı girişim sermayesi şirketine sahip olan UTXO Management'ı - KindlyMD'ye dahil edeceğini belirtti. Forbes, bu varlıkların bu Bitcoin hazinesi şirketine 200 milyon dolara kadar değer katabileceğini ve Bailey'nin hisse oranını (şu anda %3) artırabileceğini tahmin ediyor.

Baili, Forbes'un verileri hakkında yorum yapmadı, ancak bu kârlı işlerin getirdiği nakdin KindlyMD'nin daha fazla Bitcoin satın almasına yardımcı olacağını belirtti. Bilgili kaynaklara göre, yalnızca 210k Capital'in varlık yönetim ölçeği, bu yılın Ocak ayında yaklaşık 100 milyon dolardan sessizce 400 milyon dolara yükselerek dört katına çıktı.

Bu yükselen finansçının mantığı oldukça basit: Michael Saylor, 600.000'den fazla Bitcoin'e sahip ve çok fazla işletme faaliyetlerine de ihtiyaç duymuyor. Diğer oyuncuların, varlıklarını kanıtlamak için farklılaşmış bir stratejiye sahip olmaları gerekiyor.

“Değer yaratacak şeyler yapmalıyız,” dedi Bailey, “operasyonel bir şirket olmak bunlardan biridir.”

KindlyMD'nin merkezi Utah eyaletinin Salt Lake City şehrinde olmasına rağmen, Bailey çoğunlukla Porto Riko'nun Guaynabo şehrindeki evinden çalışıyor. Video görüşmelerinde sık sık büyük bir tablonun önünde oturuyor; tabloda alevler tarafından yutulan bir banka resmi var. Bu eser, kripto sanatçısı Cypherpunk Now'a ait ve Bailey'nin yüzlerce eserinden biri olan “Yanan Banka” olarak adlandırılıyor.

“Her bankacı ile toplantı yaptığımda, bu tablonun arka planda yer aldığından emin oluyorum,” diye gülümsedi. Kendi bankasını kurmak isteyen biri için bu sahne daha uygun olamazdı.

Beyli, Tennessee eyaletinin Fayetteville şehrindeki bir çiftlikte büyüdü ve Nashville'in güneyinde yaklaşık bir saatlik mesafedeydi. Genç yaşta paraya ve piyasalara büyük bir ilgi duymaya başladı. 2009 yılında Alabama Üniversitesi'nde ekonomi, finans ve matematik alanlarında eğitim almaya başladı ve bir yatırım bankacısı olmayı hedefledi.

“Warren Buffett'ın süper hayranıydım, üniversitedeyken her Berkshire Hathaway hissedarlar toplantısına katılırdım. Bitcoin alacağımı asla düşünmezdim, bu o zamanki benle tamamen çelişkiliydi,” diye hatırladı.

2012 yılında, bir arkadaş ona Bitcoin hakkında bir makale gönderdi ve her şey değişmeye başladı. Bailey başlangıçta Bitcoin'in bir dolandırıcılık olduğunu düşündü, ancak bunu kanıtlayamadı. Aynı yılın Kasım ayında, Bitcoin fiyatı 10 ile 12 dolar arasında dalgalanırken ilk yatırımını yaptı.

2014 yılında, mezuniyetinin üzerinden bir yıl geçtikten sonra, Bailey, Ethereum'un kurucularından Vitalik Buterin'in ortak kurucusu olduğu bu yeni kripto para birimine odaklanan erken dönem yayını olan Bitcoin Magazine'e katıldı. Kısa bir süre sonra, Bailey ve üniversite arkadaşı Tyler Evans, birlikte kurdukları BTC Inc. aracılığıyla dergiyi satın aldılar.

Marka etkisini artırmak için, iki kişi 2019 yılında Bitcoin Konferansı'nı başlattı. Bu festivale benzer büyük etkinlik, günümüzde kripto alanının “Coachella Müzik Festivali” haline geldi ve Bayli'yi Bitcoin'in en etkili vaizlerinden biri yaptı. Geçen yıl Nashville'de düzenlenen konferans, 35.000'den fazla inananı, yatırımcıyı ve siyasetçiyi çekti; o dönemdeki başkan adayı Donald Trump da etkinliğe katıldı.

Beyli, Trump ile olan etkileşimlerinin 2024'te Porto Riko'daki bir konuşmayla başladığını belirtti: Başkanın Bitcoin'e nasıl ilgi duymasını sağlamak. “Paul Manafort, bizi onun çevresine sokan ilk kapı bekçisiydi,” dedi. Kısa süre sonra, Beyli ekibi Trump Tower'da bir tanıtım yapma izni aldı. Temel mesaj çok basitti: Bitcoin seçmenleri başkanlık seçimlerinde kritik bir rol oynayacak. Her zaman ticaret yapmada usta olan Trump, eğer Beyli ve arkadaşları oy ve destek heyecanı getirebilirlerse, kripto para sektörünün sesini duyurma fırsatı bulacağını belirterek bir görüşme yapmaya karar verdi.

“Trump her şeyi bir sezon 'Apprentice' programına dönüştürecek, sürekli seçmelere katılıyorsun,” diye ekledi, “'Tamam, Bitcoin danışmanı olmak istiyorsun? Bu pozisyon için üç kişi daha bulacağım.'” Bailey sonunda kazandı, sektör liderleriyle birlikte Trump'ın kampanyası için 100 milyon dolardan fazla fon topladı, Nashville konferansında ise 21 milyon dolar toplandı. O konferansta, Trump'ın ünlü vaadi - Amerika'yı küresel kripto para merkezi yapmak - geniş çapta biliniyordu.

“Başlangıçta çok belirsizdi, ama canlı izleyicilerin tezahüratları tutumunu değiştirdi. Salondan çıkarken, 'Bu Bitcoin meraklıları beni seviyor, onlar benim insanlarım' dedi,” diye hatırladı Bailey. Artık başkanın gayri resmi danışmanı olarak görev yapıyor. Onun bakış açısına göre, Trump sadece kripto paraların diğer tüm varlık sınıflarından farklı bir muamele gördüğünü fark etti (seçim sonrası Trump, kripto para alanından yüz milyonlarca dolar kazandı). Şu anki hedefin adil bir rekabet ortamı yaratmak olduğunu düşünüyor ve daha büyük bir vizyonun ise ABD'yi Bitcoin işine en dost ülke haline getirmek olduğunu belirtiyor.

Beyli, 13 yıllık kariyeri boyunca 100'den fazla Bitcoin ile ilgili şirkete yatırım yaptığını iddia ediyor, bunlar arasında en iyi performans gösteren Metaplanet ve Smarter Web, milyonlarca dolarlık yatırımı yüz kat geri dönüşe dönüştürdü. Geri dönüşlerin sadece finansal olmadığını, iyi fikirlerin kopyalanacağını belirtti. “Eğer binlerce Bitcoin şirketi başarılı olursa, kazandık.”

Bu Buffett'tan ilham alan uzun vadeli bakış açısı, bugün KindlyMD'nin gelişimini yönlendiriyor. Bailey, bunu kâr eden ve bağımsız bir şekilde faaliyet gösteren yan kuruluşları olan büyük bir holding şirketine dönüştürmeyi hayal ediyor. Onun için bu sadece bir yatırım stratejisi değil, aynı zamanda para tarihinin tekrarından ibaret. Bahsettiği “Bitcoin standardı”, altının evrimi ile örtüşüyor: Gümüş ve altın ticaret evleri, gümüş ve altın bankalarına dönüşerek, ardından merkez bankaları ve yatırım bankaları haline geldi. Ona göre, günümüzdeki Bitcoin hazine şirketleri, dijital çağın gümüş ve altın ticaret evleri olup, yeni nesil bankacılık yönünde ilerliyor.

KindlyMD bu dönüşümü ilerletiyor. Şirket, Japonya'daki Metaplanet ve Hollanda'daki Treasury B.V. gibi diğer Bitcoin holding şirketlerine yatırım yaptı. “Bir ETF yetiştirmeyi hayal edin,” diyor Bailey, “yaptığımız şey tam olarak bu - dünya genelinde bu aktif yönetimli ETF'leri şirket hisseleri şeklinde yetiştirmek.” Elbette, diğer yeni kurulan kripto hazine şirketleri gibi, Bailey'in halka açık piyasaya girişi, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) ETF ve IPO denetiminden kaçındı.

KindlyMD'nin Wall Street'teki "debut show"u kötü bir şekilde sonuçlanmış olsa da, Bailey çok da umursamıyor. “Bitcoin'in en güzel yanı, son derece hoşgörülü olmasıdır; kariyerinizde hata yapabilir ve yeniden başlayabilirsiniz,” dedi Bailey.