ตามรายงานของ TechCrunch เมื่อวันพฤหัสบดี ตลาดการทำนายแพลตฟอร์ม Kalshi ได้ระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์จากรอบการระดมทุนล่าสุดที่นำโดย Sequoia Capital และ CapitalG ซึ่งทำให้มูลค่าของมันพุ่งสูงขึ้นเป็น 11 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นรอบการระดมทุนที่สองของ Kalshi ในหนึ่งเดือน ซึ่งเมื่อเดือนตุลาคมเพิ่งเสร็จสิ้นการระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์โดยมีมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ และในเวลาเพียงหนึ่งเดือน มูลค่าพุ่งขึ้น 267%.
รายละเอียดการระดมทุน 10 ล้านดอลลาร์และกลุ่มนักลงทุน
ตามรายงานของ TechCrunch เมื่อวันพฤหัสบดีที่อ้างถึงแหล่งข่าวที่รู้ข้อมูล Kalshi ได้รับการระดมทุนรอบล่าสุดจาก Sequoia Capital และ CapitalG โดย Sequoia Capital เป็นหนึ่งในบริษัทลงทุนที่ดีที่สุดในโลก โดยมีพอร์ตการลงทุนรวมถึงยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Apple, Google, Airbnb การลงทุนที่หนักหน่วงของพวกเขาใน Kalshi แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจอย่างมากในตลาดการทำนาย ส่วน CapitalG เป็นกองทุนการลงทุนในหุ้นที่เติบโตภายใต้บริษัทแม่ของ Google คือ Alphabet ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในระยะหลัง การเข้าร่วมลงทุนครั้งนี้หมายถึงการรับรองทางยุทธศาสตร์ของระบบนิเวศของ Google ต่อ Kalshi.
โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุน Kalshi คนอื่น ๆ เช่น Andreessen Horowitz (a16z), Paradigm, Anthos Capital และ Neo ไม่ได้เข้าร่วมในรอบล่าสุด 1 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนเหล่านี้มีบทบาทสําคัญในการระดมทุนรอบ 300 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม และการขาดงานนี้อาจหมายความว่าพวกเขาได้รับการถือครองเพียงพอในรอบก่อนหน้าหรือมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าปัจจุบัน อย่างไรก็ตามการเพิ่ม Sequoia Capital และ CapitalG นํามาซึ่งทรัพยากรเชิงกลยุทธ์และผลกระทบเครือข่ายใหม่ ๆ
ประมาณหนึ่งเดือนที่แล้ว Kalshi ได้รับเงินทุน 300 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม ขยายธุรกิจไปยัง 140 ประเทศ ซีเกวนแคปปิตอล, a16z และ Paradigm ได้มีส่วนร่วมในธุรกรรมนี้ ในช่วงเวลาเพียงหนึ่งเดือนได้เสร็จสิ้นการระดมทุนสองรอบติดต่อกัน รวมเป็นเงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดการลงทุนมีความมั่นใจอย่างมากต่อ ตลาดการทำนาย นี่เป็นความเร็วในการระดมทุนที่หาได้ยากในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี โดยปกติแล้วจะเกิดขึ้นเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีการเติบโตอย่างรวดเร็วเท่านั้น.
กลยุทธ์การระดมทุนของ Kalshi แสดงให้เห็นว่าการบริหารจัดการมีแผนการขยายตัวที่ชัดเจนในอนาคต รอบแรก 300 ล้านดอลลาร์จะใช้สำหรับการขยายตัวทั่วโลก ครอบคลุม 140 ประเทศ รอบที่สอง 1 พันล้านดอลลาร์อาจใช้สำหรับการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในระดับที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น การลงทุนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการรวมเข้ากับแพลตฟอร์มการเงินแบบดั้งเดิม การระดมทุนแบบแบ่งขั้นตอนนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการถูกเจือจาง และยังมั่นใจได้ว่ามีเงินทุนสำรองเพียงพอ
จาก 3 พันล้านถึง 11 พันล้าน มูลค่าพุ่งขึ้น 267% ภายในหนึ่งเดือน
! Kalshi มูลค่า 11 พันล้าน
（แหล่งที่มา：DefiLlama）
การประเมินมูลค่าของ Kalshi พุ่งขึ้นอย่างน่าตกใจ ในเดือนตุลาคมที่มีการระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์ ประเมินมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ (ตามการคำนวณมูลค่าก่อนและหลังการระดมทุน) เพียงแค่เดือนเดียวหลังจากนั้น มูลค่าก็พุ่งขึ้นโดยตรงเป็น 11 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นถึง 267% การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของมูลค่านี้ไม่ใช่เรื่องปกติในประวัติศาสตร์การลงทุนในบริษัท โดยทั่วไปจะเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อธุรกิจของบริษัทมีการเติบโตอย่างกระทบกระเทือนหรือสถานะในอุตสาหกรรมมีการเปลี่ยนแปลงอย่างพื้นฐานเท่านั้น.
นี่ทำให้การประเมินมูลค่าของ Kalshi อยู่ในระดับที่คล้ายกับแพลตฟอร์มการทำนายคู่แข่ง Polymarket โดยมีรายงานว่า Polymarket กำลังมองหาการระดมทุนรอบใหม่ โดยมีมูลค่าประเมินอยู่ระหว่าง 12,000 ถึง 15,000 ล้านดอลลาร์ สองแพลตฟอร์มการทำนายที่สำคัญเข้าสู่คลับการประเมินมูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์พร้อมกัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดการทำนายได้ก้าวข้ามจากการเป็นพื้นที่เฉพาะไปสู่การเป็นนวัตกรรมทางการเงินกระแสหลัก.
เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของการประเมินค่าคือข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครของ Kalshi ในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แตกต่างจาก Polymarket Kalshi เป็นแพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) ซึ่งสามารถให้บริการอย่างถูกกฎหมายแก่ผู้อาศัยในสหรัฐอเมริกา ข้อได้เปรียบด้านการกำกับดูแลนี้ทำให้ Kalshi สามารถเข้าถึงตลาดหลักของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก ขณะที่ Polymarket ถูกห้ามไม่ให้ให้บริการแก่ผู้อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากปัญหาด้านการกำกับดูแลตั้งแต่ปี 2022 แม้ว่าจะกลับมาในรูปแบบ “รุ่นทดสอบ” ในต้นเดือนนี้ แต่การฟื้นฟูอย่างเต็มรูปแบบยังต้องใช้เวลา.
จากมุมมองของการลงทุนแบบร่วมทุน การกระโดดของมูลค่า Kalshi สะท้อนถึงการประเมินมูลค่าที่ปรับใหม่ในเส้นทางของตลาดการทำนาย เมื่อสถาบันการลงทุนชั้นนำยินดีที่จะลงทุนในมูลค่า 11,000 ล้านดอลลาร์ นั่นหมายความว่าพวกเขาคาดหวังว่ามูลค่าการออกของ Kalshi ในอนาคตอาจสูงถึง 30,000 ล้านถึง 50,000 ล้านดอลลาร์ หรืออาจสูงกว่านั้น ความคาดหวังนี้อิงจากศักยภาพการใช้งานที่กว้างขวางของตลาดการทำนายในหลาย ๆ ด้าน เช่น การเงิน สื่อ และเครื่องมือการตัดสินใจ
Kalshi vs Polymarket ตลาดการทำนาย雙雄對決
ตลาดการทำนายให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายหุ้น “ใช่” หรือ “ไม่ใช่” เพื่อเดิมพันในเหตุการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งรวมถึงการเลือกตั้ง การแข่งขันกีฬา ผลประกอบการของบริษัท หรือผลลัพธ์ของกิจกรรมทางวัฒนธรรม กลไกนี้เปลี่ยนปัญญาของฝูงชนให้เป็นราคาตลาดที่สามารถซื้อขายได้ ซึ่งมักจะมีความแม่นยำมากกว่าการสำรวจความเห็นหรือการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญแบบดั้งเดิม.
Kalshi และ Polymarket ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำไว้ได้ แต่กลยุทธ์การแข่งขันของทั้งสองแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง Kalshi เลือกเส้นทางที่เป็นไปตามกฎหมาย โดยเป็นแพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC แม้ว่าจะมีข้อจำกัดมากขึ้นในด้านนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ แต่สามารถเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ อย่างถูกกฎหมายและร่วมมือกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้ Polymarket กลับเลือกเส้นทางที่กระจายอำนาจมากขึ้น โดยดำเนินการบนเทคโนโลยีบล็อกเชน แม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายด้านการกำกับดูแล แต่ก็มีความได้เปรียบในด้านความยืดหยุ่นของผลิตภัณฑ์และการเข้าถึงทั่วโลก.
ทั้งสองแพลตฟอร์มมีจุดเน้นที่แตกต่างกันในด้านกลยุทธ์การรวมเข้าด้วยกัน ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Polymarket ได้ทำการรวมจำนวนมาก (หรือมีแผนที่จะทำการรวม) รวมถึง MetaMask, Google Finance และ Yahoo Finance การรวมเหล่านี้ทำให้ข้อมูลการทำนายของ Polymarket สามารถนำเสนอในแพลตฟอร์มการเงินหลัก ๆ ได้ ซึ่งทำให้การเปิดเผยแบรนด์เพิ่มขึ้นอย่างมาก
Google Finance ยังได้รวมเข้ากับ Kalshi, Robinhood, xAI ของ Elon Musk และ Grok รวมถึง Pyth Network ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การรวมกันระหว่าง Kalshi และ Robinhood นั้นสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจาก Robinhood มีผู้ใช้นักลงทุนรายย่อยหลายสิบล้านคน ความร่วมมือนี้จะนำตลาดการทำนายเข้าสู่กลุ่มนักลงทุนหลัก การรวมกันกับ xAI และ Grok แสดงให้เห็นถึงความทะเยอทะยานของ Kalshi ในด้านการค้นหาข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI.
เปรียบเทียบ Kalshi กับ Polymarket
สถานะการกำกับดูแล: Kalshi เป็นไปตามกฎหมาย (อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC) ส่วน Polymarket เผชิญกับข้อจำกัดด้านการกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกา
ระดับการประเมินค่า: Kalshi 11,000 ล้านบาท, Polymarket มองหา 12,000-15,000 ล้านบาท
ส่วนแบ่งการตลาด: Kalshi 61.4%, Polymarket 38.6% (ข้อมูลตั้งแต่เดือนกันยายน)
โครงสร้างเทคโนโลยี: แพลตฟอร์ม Kalshi แบบรวมศูนย์, Polymarket แบบกระจายอำนาจบนบล็อกเชน
พันธมิตรการผสานรวม: Kalshi (Robinhood, xAI), Polymarket (MetaMask, Google Finance)
61.4% ส่วนแบ่งการตลาดนำตลาดการทำนายปริมาณการซื้อขาย
ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงให้เห็นว่า Kalshi และ Polymarket เป็นสองแพลตฟอร์มตลาดการทำนายหลัก ตั้งแต่เดือนกันยายนที่ผ่านมา มูลค่าการซื้อขายรวมของทั้งสองแพลตฟอร์มมีมากกว่า 17.4 พันล้านดอลลาร์ โดย Kalshi มีส่วนแบ่งการซื้อขายสูงถึง 61.4% ในช่วงเวลานั้น ทำให้มีความได้เปรียบเล็กน้อย ข้อมูลส่วนแบ่งการตลาดนี้เน้นย้ำถึงความเป็นผู้นำของ Kalshi ในวงการตลาดการทำนาย.
174 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของปริมาณการซื้อขายที่เกิดขึ้นในเวลาเพียงไม่กี่เดือน แสดงให้เห็นว่าตลาดการทำนายกำลังประสบกับการเติบโตอย่างก้าวกระโดด แรงขับเคลื่อนของการเติบโตนี้มาจากหลายด้าน: ประการแรก การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในปี 2024 ดึงดูดการซื้อขายการทำนายจำนวนมาก ตลาดที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งกลายเป็นหมวดหมู่ที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุด ประการที่สอง การทำให้ถูกกฎหมายของตลาดการทำนายการแข่งขันกีฬาได้นำจุดเติบโตใหม่มาสู่แพลตฟอร์ม ประการที่สาม สถาบันและสื่อมวลชนจำนวนมากขึ้นเริ่มอ้างอิงข้อมูลตลาดการทำนายเป็นข้อมูลอ้างอิงในการตัดสินใจ ทำให้แพลตฟอร์มมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น
การเปลี่ยนแปลงปริมาณการซื้อขายรายเดือนของ Kalshi ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 แสดงให้เห็นแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2024 ปริมาณการซื้อขายมีการเติบโตแบบเอ็กซ์โพเนนเชียล ซึ่งสอดคล้องกับวัฏจักรการเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกาและการขยายตัวของแพลตฟอร์ม ส่วนแบ่งการตลาด 61.4% หมายความว่าในตลาดการทำนาย Kalshi ได้สร้างความได้เปรียบที่สำคัญ ซึ่งความได้เปรียบนี้อาจขยายตัวได้มากขึ้นด้วยผลกระทบจากเครือข่าย.
เนื่องจากปัญหาด้านกฎระเบียบ Polymarket จึงถูกห้ามไม่ให้ให้บริการแก่ผู้อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2022 แต่ในต้นเดือนนี้กลับมาในรูปแบบ “รุ่นทดสอบ” บริษัทมีแผนที่จะฟื้นฟูบริการอย่างเต็มรูปแบบในภายหลังของเดือนนี้ ซึ่งเป็นความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นสำหรับ Kalshi เพราะเมื่อ Polymarket กลับมาทำธุรกิจในตลาดสหรัฐอเมริกาอย่างเต็มที่ การแข่งขันจะรุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม Kalshi ได้ใช้เวลานี้ในการสร้างฐานผู้ใช้งานและการรับรู้แบรนด์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ยากจะถูกย้อนกลับในระยะสั้น.
