Внедрение нового FDIC-стейблкоина: строгий банковский контроль резервов и погашений

Федеральная корпорация по страхованию депозитов США (FDIC) 7 апреля одобрила предложение, предусматривающее создание федеральной регуляторной рамки для эмитентов стейблкоинов, чтобы реализовать ключевые положения Закона GENIUS, который ранее подписал президент. Проект правил объемом 191 страницу распространяется на дочерние компании учреждений, принимающих депозиты, застрахованные в рамках депозитного страхования, а также на организации-эмитенты стейблкоинов, которым предоставлено разрешение федеральным или государственным регулятором. Они должны соответствовать требованиям к резервам, погашению, капиталу и управлению рисками; срок сбора публичных комментариев составляет 60 дней.

Суть предложения FDIC: подробности по четырем требованиям комплаенса

Новые требования к эмитентам стейблкоинов направлены на достижение комплаенса, максимально приближенного к стандартам традиционных банковских продуктов, и охватывают четыре измерения:

Четыре новых обязательства по комплаенсу для эмитентов стейблкоинов

Стандарты резервных активов: требуется держать денежные средства или безопасные ликвидные активы, например казначейские облигации США, чтобы поддерживать номинальную стоимость стейблкоинов в полном объеме

Гарантия погашения 1:1: необходимо доказать возможность надежного выкупа токенов в пропорции один к одному, чтобы держатели могли в любой момент погасить их по номинальной стоимости

Требования к достаточности капитала: требуется соответствовать минимальным нормативам достаточности капитала, чтобы предотвращать потенциальные системные риски

Механизм управления рисками: требуется создать структуру идентификации и контроля рисков на уровне банка

Юристы FDIC Шанталь Эрнандес (Chantal Hernandez) на заседании пояснила, что эти правила одновременно нацелены на то, чтобы «четко определить сферу применения страхования депозитов для депозитов, которые являются резервными активами». Однако также было подтверждено должностным лицом FDIC Юджином Френкелем (Eugene Frenkel): в соответствии с буквальной формулировкой Закона GENIUS, выплаты по стейблкоинам не подпадают под полное кредитное обеспечение со стороны правительства США и не входят в прямую зону покрытия федерального страхования депозитов.

Включение банков в экосистему стейблкоинов: структурная роль резервов и кастоди

На этот раз предложение официально закрепляет комплаенс-роли банков в экосистеме стейблкоинов — банки под надзором FDIC получают право держать резервы эмитентов стейблкоинов и предоставлять связанные кастодиальные услуги. Это означает, что денежные потоки стейблкоинов больше не остаются в закрытом цикле исключительно криптоэкосистемы, а напрямую подключаются к традиционной финансовой инфраструктуре.

Председатель FDIC Трэвис Хилл (Travis Hill) заявил: «За последние два года мы добились значительного прогресса в этой области, включая быстрое изменение позиции федерального правительства, принятие Закона GENIUS и заметное технологическое развитие банковских и небанковских организаций; сценарии применения стейблкоинов и токенизированных депозитных продуктов также продолжают расширяться». Официальное участие банков предоставляет экосистеме стейблкоинов подтверждение доверия со стороны традиционных финансов.

Регуляторная синхронизация: OCC, Министерство финансов и FDIC совместно формируют ландшафт надзора за стейблкоинами

Предложение FDIC является частью более широкой инициативы по межведомственной регуляторной синхронизации. В рамках Закона GENIUS Управление по контролю за денежным обращением (OCC) уже опубликовало свои правила. На прошлой неделе Министерство финансов также выпустило уведомление о предлагаемом нормотворчестве (ANPRM), нацеленное на усиление надзора со стороны штатов за небольшими эмитентами стейблкоинов.

Совместное продвижение трех ключевых регуляторных органов знаменует собой то, что правительство США системным образом формирует всеобъемлющую федеральную рамку надзора за стейблкоинами: американские стейблкоины больше не будут рассматриваться как отдельные крипто-продукты, а будут функционировать по правилам, аналогичным банковским.

Часто задаваемые вопросы

Какие именно конкретные требования FDIC предъявляет к новым правилам по стейблкоинам?

Предложение FDIC требует, чтобы эмитенты стейблкоинов держали денежные средства или казначейские облигации США для полного обеспечения номинальной стоимости токенов, обеспечивали погашение 1:1, соответствовали требованиям к достаточности капитала и внедряли механизм управления рисками. Банкам под надзором FDIC также будет разрешено держать резервы и предоставлять кастодиальные услуги.

Подпадают ли стейблкоины под защиту федерального страхования депозитов США?

Согласно подтверждениям со стороны должностных лиц FDIC и положениям Закона GENIUS, выплаты по стейблкоинам не обеспечиваются полным кредитным обеспечением со стороны правительства США и не подпадают напрямую под покрытие федерального страхования депозитов. Однако если депозитные средства, поддерживающие стейблкоины, соответствуют юридическому определению депозитов, они могут получить соответствующую защиту страхованием депозитов.

Когда новые правила FDIC по стейблкоинам вступят в силу официально?

FDIC одобрил предложение, переведя его на этап сбора публичных комментариев, срок которого составляет 60 дней. Правила еще не окончательно утверждены; организации опубликуют итоговые правила только после сбора комментариев и внесения необходимых изменений.