Os mercados de previsão precisam da Teoria Moderna do Portfólio (MPT)
TLDR:
- A teoria moderna do portfólio mostrou aos investidores como equilibrar ativos pela correlação, não apenas pelos retornos.
- Os mercados de previsão ainda não têm essa caixa de ferramentas.
- As apostas em eventos, matrizes de correlação e a cobertura a nível de portfólio poderiam mudar isso.
1. A Covariância Matou a Seleção de Ações
Antes da década de 1950, investir era principalmente escolher ações.
Os traders concentraram-se em nomes individuais, à procura de retornos absolutos.
Então Harry Markowitz introduziu a

A Procura por um Black-Scholes dos Mercados de Previsão
TLDR:
- As opções só decolaram uma vez que Black-Scholes deu aos traders um modelo compartilhado para precificar risco.
- Os mercados de previsão carecem disso: não há uma maneira universal de estruturar probabilidades, proteger o risco de eventos ou mapear a incerteza.
- Uma superfície de probabilidade poderia ser a peça que falta.
1. Como as Opções Encontraram Liquidez
Antes de 1973, as opções eram opacas e ilíquidas. A precificação era um palpite.
Black, Scholes e Merton publicaram um modelo que deu aos traders uma linguagem comum.
Int

Câmaras de compensação e Margem em Mercados de Previsão
TLDR:
- Os mercados não falham por causa de software ruim; eles falham quando os vencedores não conseguem cobrar.
- O risco de contraparte é o vilão oculto em todas as transações financeiras: quem garante que você realmente será pago? Câmaras de compensação e margem.
- Polymarket usa USDC como margem e contratos inteligentes como liquidação. Kalshi liquida através do seu DCO registrado na CFTC, com liquidação diária em posições em USD totalmente colateralizadas.
- A margem cruzada, a compensação central e os modelos de risco adaptativos

Algoritmos de Liquidez de Mercado de Previsão
TLDR:
- A liquidez do mercado de previsão começou com fórmulas matemáticas simples como LMSR e AMMs de produto constante.
- Estes funcionaram para o bootstrap, mas expuseram os operadores a grandes riscos.
- Agora as plataformas estão a mudar para algoritmos adaptativos e livros de ordens que permitem aos mm's ajustar spreads, equilibrar inventário e reciclar taxas.
- A próxima onda será a liquidez cross-market, parlays e bots de aprendizagem por reforço.
1. O Problema
Todos os mercados financeiros têm lutado com a mesma questão: Quem assume o

Todo Novo Mercado Financeiro É Primeiro Chamado de Jogo

Desde o seguro de vida nos anos 1700, até opções de ações, futuros de grãos, futuros de índices, futuros meteorológicos, CFDs e apostas de spread, e mercados de previsão hoje - o ciclo é o mesmo.
Passo 1: Isto é jogo
Passo 2: Isto é útil
Passo 3: Isto é indispensável
O seguro começou como apostas em vidas
- No século 1700, as pessoas compravam apólices sobre estranhos e apostavam nas suas mortes. Escândalos forçaram o Parlamento a agir.
- Duas leis criaram a regra moderna: deve ter um interesse segurável.
• A Lei de Seguro Marítimo de 1

opções binárias < negociação de eventos < mercados de informação < mercado de previsão

estamos na fase de pré-industrialização dos mercados de previsão.
o setup de roi-para-risco aqui é diferente de tudo desde os primeiros dias do pump fun: bruto, caótico e lucrativo antes da chegada das máquinas.
você tem 6 meses para escapar da classe subalterna permanente.