GateResearch

1. A competição entre as exchanges intensifica-se, entrando na fase de águas profundas
O mercado de criptomoedas é conhecido desde a sua criação pelo seu rápido desenvolvimento, inovações constantes e volatilidade acentuada. Após várias oscilações entre touros e ursos, o ecossistema da indústria tornou-se cada vez mais maduro, mas a concorrência que se seguiu também se intensificou. Atualmente, estamos em um ponto de partida de um ciclo de mercado diferente de antes, cujas características centrais incluem a aceleração do processo de institucionalização, a ascensão de um grupo de usuários de alto patrimônio líquido e a onda de conformidade que varre o mundo. Essas mudanças estruturais profundas estão reformulando a um ritmo sem precedentes os modelos operacionais e as estratégias de concorrência das exchanges de criptomoedas, tornando difícil a continuidade do tradicional "crescimento selvagem" ou o modelo de crescimento que depende puramente do "pensamento de tráfego".
1.1 Características e desafios do mercado na era pós-bull market
Com o fim do fervoroso ciclo de mercado em alta de 2021, o mercado de criptomoedas entrou gradualmente em uma fase mais calma e racional. Embora haja ocasionalmente alguma recuperação, o sentimento geral do mercado já se afastou de

mercado de criptomoedas全景
- BTC (0.44% | Preço atual 109,531 USDT): O preço do BTC subiu em oscilações a partir de cerca de 105,000 USDT, e está construindo uma nova plataforma de oscilação na faixa de 109,000-110,000 USDT. Após atingir acima de 110,000 USDT, o preço teve uma leve correção e atualmente está se consolidando em torno de 109,531.9 USDT, indicando uma batalha entre compradores e vendedores nesse nível elevado. No curto prazo, o preço pode continuar a oscilar nessa plataforma, sem descartar a possibilidade de uma leve correção. No dia 3 de julho, o fluxo líquido diário do ETF de BTC atingiu 601 milhões de dólares, dos quais 224 milhões de dólares foram da BlackRock IBIT, Fidelity.

Resumo
- Revisão do DeFi Summer e a ascensão do PayFi: Em 2020, o DeFi Summer foi impulsionado por inovações como AMM, empréstimos descentralizados e agregadores de rendimento, com o TVL disparando de 1 bilhão de dólares para 15 bilhões de dólares em poucos meses, resultando em um crescimento explosivo. Cinco anos depois, o PayFi surge silenciosamente como um novo paradigma das finanças de pagamento em cadeia, com o objetivo de aplicar a tecnologia blockchain em pagamentos diários, enfatizando a acessibilidade da rede e a aplicação em larga escala, prenunciando uma nova onda de entusiasmo pelas finanças em cadeia.
- A força motriz e o modelo de negócios do PayFi: A força motriz do PayFi é o valor do tempo do dinheiro (TVM), gerenciando eficientemente os fundos através de mecanismos on-chain e gerando retornos. Seu modelo de negócios abrange tokens de pagamento com rendimento, financiamento de pagamentos RWA, bem como inovações de pagamento que integram Web3 e DeFi.
- Estável

Gate 研究院周报：本周 BTC subir 0.88%，整体走势不及 alts，110,000 美元是近期 nível de resistência。Gate 上线 xStocks 专区的 negociação à vista、Futuros Perpétuos以及 Alpha negociação。Ripple 继 Circle 之后申请美国银行牌照，计划提供更多 encriptação serviços。Bitcoin DeFi 项目 BOB 启动 BitVM Bridge Testnet，该测试网得到了众多主要 Ativos de criptografia 公司的支持。Éter moeda estável供应达 1,354 亿美元，创历史新高。首支现货 stake 型 Solana ETF 登场，首日成交达 3,300 万美元。Gate Launchpool 上线 MAT ，奖池总量 40,000 MAT.

mercado de criptomoedas全景
- BTC (-1.43% | Preço atual 105,700 USDT): BTC está consolidando na faixa de 105,000 a 106,000 USDT, com a tendência de curto prazo carecendo de direção. MA5 e MA10 estão em queda, a energia está diminuindo, e o preço está ligeiramente abaixo da MA5, mantendo um padrão de baixa. O volume de transações diminuiu significativamente desde o final de junho, sem um rompimento eficaz. A linha rápida do MACD está abaixo da linha lenta, e embora o histograma esteja se convergindo, ainda é negativo, com energia de recuperação insuficiente. Se não conseguir retornar acima da MA10, é provável que teste novamente o suporte de 105,000 no curto prazo, sendo necessário observar as mudanças de energia e o impacto das notícias. Em 1 de julho, a saída líquida do ETF de BTC foi de 342 milhões de dólares, sendo que a Fidelity FBTC teve uma saída de 172 milhões de dólares, Grayscale.

mercado de criptomoedas全景
- BTC (-1.30% | Preço atual 106,810 USDT): Devido à clara tendência de alta do BTC anteriormente, a queda de hoje é uma correção normal. A análise técnica mostra que atualmente o BTC ainda tem um forte suporte na posição de 106,000, e o volume de negociação permanece basicamente estável. 30 de junho BTC

Gate 研究院日报：6 de junho, BTC subiu rapidamente de cerca de 107,200 USDT, atingindo um pico de aproximadamente 108,600 USDT, atualmente está em uma correção em níveis relativamente altos; ETH ultrapassou rapidamente o marco de 2,500 USDT, e tocou brevemente o ponto alto de 2,511.39 USDT. Em termos de tokens populares, Arbitrum (ARB) beneficiou-se das atividades de DeFi no ecossistema e das recentes novas medidas de estímulo, subindo 16.39%; Aave (AAVE) foi impulsionado por uma forte retenção de usuários, doações de mercado e suporte de tamanho e receita de empréstimos recordes, subindo 7.3%; a nova moeda Meme SPX subiu 6.62% no centro de dados econômicos melhorados e um sentimento de mercado aquecido. Além disso, a cadeia Genesis de Babylon adotará um modelo de dupla máquina virtual EVM e CosmWasm, aumentando a aplicabilidade do BTCFi; o projeto de CBDC liderado pelo Banco Central da Coreia foi suspenso, focando em moeda estável em won; Metaplanet emitiu 300 bilhões de ienes em títulos comuns sem juros para comprar mais Bitcoin.

mercado de criptomoedas全景
- BTC（-0.37% 丨 preço atual 107,460 USDT）：BTC está oscilando entre 106,000 e 107,000 USDT, as médias móveis de curto prazo e de médio prazo estão gradualmente se aproximando, indicando que o preço carece de direção a curto prazo. O volume de negócios diminuiu significativamente após um aumento em 25 de maio, atualmente o preço caiu ligeiramente abaixo da MA 5, e o momentum de curto prazo é fraco. O histograma do MACD virou negativo, a linha rápida cruzou abaixo da linha lenta, atualmente falta um sinal claro de ataque com aumento de volume, se os touros não conseguirem recuperar a iniciativa, há risco de um novo ajuste para baixo, sendo necessário monitorar de perto o momentum do mercado e as mudanças de sentimento. Em 26 de junho, o fluxo líquido de BTC ETF foi de 226 milhões de dólares, dos quais 163 milhões de dólares foram para o IBIT da BlackRock e 32,9 milhões de dólares para o FBTC da Fidelity, mostrando que os fundos institucionais continuam a aumentar a alocação em Bitcoin.
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Introdução
Este relatório quinzenal de quantificação (de 10 de junho a 23 de junho de 2025) analisa o desempenho de mercado do Bitcoin e do Ethereum, sistematicamente analisando indicadores-chave como a razão de longos e curtos, o volume de contratos e a taxa de financiamento, interpretando quantitativamente o mercado como um todo. O módulo de estratégias quantitativas deste relatório explora em profundidade a aplicação prática da "Estratégia de Reversão de Tendência RSI" nos dez principais projetos de criptomoeda em valor de mercado (excluindo stablecoins), explicando sistematicamente sua lógica de estratégia, mecanismo de determinação de sinais e processo de execução. Através da otimização de parâmetros e da validação de testes históricos, a estratégia demonstrou boa estabilidade e disciplina na execução em termos de identificação de tendências e controle de riscos. Em comparação com a simples posse de BTC e ETH, essa estratégia se destaca em termos de aumento de rendimento e controle de recuos, oferecendo um quadro de referência de negociação quantitativa de valor prático.
Resumo
- Nas últimas duas semanas, o BTC esteve entre 100.000 e 110.000

1. Visão geral do mercado da semana passada
Na semana passada (de 16 a 23 de junho de 2025), devido ao agravamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, à possibilidade de o Irã fechar o estreito de Ormuz e à postura hawkish do Federal Reserve, o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) apresentaram uma queda geral, enquanto o mercado de altcoins teve uma correção ainda maior.
No que diz respeito às dinâmicas do setor, o protocolo de liquidez da ecologia Solana, Meteora, lançou um rastreador de lucros e perdas e uma ferramenta DLMM, otimizando ainda mais a experiência do usuário; o Renzo Protocol, em parceria com a Concrete, lançou um produto de Vault de Restaking voltado para instituições, promovendo o EigenLayer.

Gate 研究院周报：本周 BTC Aumento 2.77%，K 线整体呈 posições longas 排列，其强势行情将有一定延续性。alts 整体呈现了前低后高的走势，SEI 以超过 50% 的涨幅领涨本周的 alts zona。 Bitcoin Fork, Zero Knowledge (ZK), Oracle três zonas近 7 日分别上涨 5.3%、5.2%、4.7%。Ethereum moeda estável周活跃用户数突破 75 万，创历史新高。Bitcoin 生态 Web3 社交平台 MetaSo na cadeia交互突破 1 亿笔，新增“二次分发”激励机制。BitGo cúmplice encriptação ativos突破 1,000 亿美元。

mercado de criptomoedas全景
- BTC（+1.61% 丨 现价 106,575 USDT）：O sistema de média móvel BTC está em uma formação de alta, o MACD mantém um estado de cruz dourada, embora o histograma de momentum esteja ligeiramente convergente, ainda não apareceu um sinal de reversão, o volume continua a ser liberado de forma moderada, mostrando uma tendência do mercado para um padrão de oscilação e força. A curto prazo, a área de suporte efetiva é de 98,000 USDT, se houver um aumento subsequente no volume que quebre a zona de resistência anterior de 106,800-107,000 USDT, é provável que avance ainda mais para cerca de 108,500 USDT. Caso contrário, se o volume de negociação não conseguir acompanhar ou perder 104,000 USDT, deve-se estar atento a um possível retorno do mercado para o canal de correção. Em 24 de junho, o ETF BTC teve um influxo líquido de 5.88 bilhões de dólares, dos quais 4.36 bilhões de dólares foram para o IBIT da BlackRock e o restante para a Fidelity.

mercado de criptomoedas全景
- BTC (+4,24% 丨 Preço atual 105.482 USDT): Criptomoedas como BTC subiram na noite passada quando o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que Irã e Israel concordaram com um cessar-fogo, com o BTC superando 106.000 USDT. Na tendência, 110.000 USDT é o nível de pressão para o BTC, e manter a marca de 100.000 inteiros USDT atacará ainda mais 110.000 USDT. Em 23 de junho, os ETFs BTC tiveram entradas líquidas de US$ 350 milhões, o BlackRock IBIT teve entradas líquidas de US$ 217 milhões e as entradas líquidas da Fidelity FBTC excederam US$ 100 milhões.
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mercado de criptomoedas全景
- BTC (-1.26% | preço atual 101,106 USDT): afetado por fatores geopolíticos, o BTC caiu e atingiu cerca de 98,000 USDT, mas apresentou uma clara recuperação, formando a configuração de uma reversão em V. O suporte de curto prazo está em 98,000 USDT, enquanto a resistência está em 101,500 USDT. Se conseguir romper efetivamente essa resistência com volume, o BTC pode avançar ainda mais para a faixa de 102,800-103,500 USDT; por outro lado, se romper o suporte de 98,000 USDT, é preciso ficar atento ao risco de uma nova queda nos preços. No dia 20 de junho, o fluxo de ETF de BTC foi de 6.4 milhões de dólares, dos quais 46.9 milhões de dólares foram para a BlackRock IBIT e 40.5 milhões de dólares saíram da Fidelity FBTC.
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Resumo
- Contexto do artigo: Neste novo ciclo, a maneira de jogar com Memecoins está em constante evolução, com um tipo de jogabilidade dependendo de KOLs das redes sociais, que, através de eventos de marketing cuidadosamente planejados, trazem suas Memecoins para o primeiro plano. No entanto, a primeira onda de oportunidades para Memecoins impulsionadas por KOLs é extremamente difícil de capturar. Outro tipo de Meme é a representação em blockchain de conceitos que estão em alta no mundo real, e as oportunidades de mercado para esses Memes são mais fáceis de prever. Exemplos representativos disso são os jogos "Black Myth: Wukong", o filme "Ne Zha" e o Memecoin homônimo do grande modelo "DeepSeek".
- Videogames: Os usuários de jogos e os comerciantes de criptomoedas têm uma grande sobreposição, sendo os principais participantes jovens da Geração Z, a narrativa do GameFi já é

mercado de criptomoedas全景
- BTC (-0.29% | Preço atual 104,647 USDT): Na semana passada, atingiu uma mínima de 103,000 dólares durante o dia, e depois estabilizou e se recuperou. No entanto, o preço atual caiu novamente, refletindo que o sentimento do mercado ainda é cauteloso. De uma forma geral, o Bitcoin pode manter uma consolidação em uma ampla faixa no curto prazo, com atenção a como se comportam os níveis de suporte e resistência das bordas da faixa. Em termos de fluxo de capital, ontem, o ETF de Bitcoin à vista teve uma entrada líquida de 389 milhões de dólares, dos quais 278 milhões de dólares vieram do IBIT da BlackRock.
- ETH (+0.01% | Preço atual 2,518 USDT): Impactada pela correção do mercado em geral, a ETH voltou a subir e depois caiu, mas ainda mantém uma tendência de ampla consolidação. A taxa ETH/BTC caiu para 0.024, com a participação de mercado reduzida para 9.22%. Em termos de fluxo de capital,

Resumo
A Gate Research analisou e organizou as dinâmicas de mercado e os projetos de airdrop populares entre 3 de junho e 16 de junho de 2025. Durante este período, o mercado de criptomoedas manteve uma oscilação alta, sem apresentar uma recuperação sistêmica, mas, impulsionados por temas locais, os tokens de menor capitalização tiveram um desempenho notável. O aumento médio dos tokens entre os 500 maiores por capitalização de mercado atingiu 16,65%, com os tokens na faixa de classificação de 301 a 400 apresentando um aumento superior a 46%, indicando que a preferência dos investidores por ativos com potencial de narrativa e tópicos relevantes ainda é evidente. A AURA disparou mais de 180 vezes, enquanto projetos como CONSCIOUS tiveram um aumento no volume de negociação superior a cem vezes, destacando o efeito de ressonância entre volume e preço; já alguns tokens que apresentaram aumento de volume, mas permaneceram estagnados, refletem a divergência nas expectativas do mercado sobre seu desempenho futuro. O mercado como um todo apresenta uma estrutura de "rodízio de temas + estabilidade dos principais", e as anomalias de volume continuam a ser um sinal importante para capturar oportunidades de curto prazo.

Resumo
1. BTC oscila em torno de 105.000 dólares; 2.500 dólares é o nível de suporte de curto prazo para ETH.
2. O Federal Reserve continua a manter as taxas de juros inalteradas, prevendo duas reduções em 2025.
3. O valor total dos ativos líquidos do ETF de spot Ethereum ultrapassou 10 mil milhões de dólares.
4. Mais de 20 mil endereços de Bitcoin têm um valor de holdings superior a 10 milhões de dólares, representando quase 9,43% do suprimento total de BTC.
5. O volume de staking do Ethereum ultrapassa 35 milhões de unidades, atingindo um novo recorde histórico.
6. O Gate Launchpool lançou o SPK, com um montante total de 720.000 SPK no prêmio.
Interpretação de mercado
Comentário de mercado
- Cotação BTC —— Na semana passada, o BTC foi significativamente afetado pela situação geopolítica no Oriente Médio, atingindo um mínimo de 103.000 dólares.