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#比特币跌破六万五美元 Instituição de pesquisa em criptomoedas 10X Research aponta que o Bitcoin pode experimentar uma breve recuperação ou consolidação, mas ainda é possível que atinja novos mínimos neste verão, com o chefe de pesquisa da instituição, Markus Thielen, estimando que o mínimo subsequente do Bitcoin possa chegar a 50.000 dólares, ou até mesmo ficar na faixa de 40.000 a 50.000 dólares. Esta semana, a pressão de venda no mercado de criptomoedas foi principalmente devido à venda de ETFs de Bitcoin à vista, à forte liquidação desencadeada pela queda rápida de preços, e também afetada pelo impacto colateral da venda de ações de tecnologia, o que agravou ainda mais a volatilidade do mercado. No entanto, alguns investidores entraram no mercado para absorver a pressão, impulsionando uma rápida recuperação de preços em um curto período, embora a maioria dos participantes do mercado ainda mantenha uma postura de cautela quanto à proximidade do fundo.

#以太坊L2如何发展？ L2 vai acabar? Após a mudança de opinião de Vitalik, o enigma da vida ou morte do Ethereum Layer-2
Em 3 de fevereiro de 2026, Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, mudou a sua visão de longa data de que o Layer-2 era a principal forma de escalabilidade do Ethereum, afirmando que essa abordagem “não faz mais sentido”.
As declarações de Vitalik claramente colocaram o L2 numa encruzilhada, qual será o futuro do L2?
1. Na encruzilhada do L2
Layer-2 visa participar na “expansão do Ethereum” criando espaços de blocos totalmente protegidos pela rede principal do Ethereum. Nesse espaço de blocos, todas as transações serão válidas, não censuráveis e finalizadas, mas muitas redes Layer-2 não atingiram esse padrão.
“Se você criar um EVM com 10.000 TPS, mas a conexão com o L1 for feita através de uma ponte multiassinatura, então você não está realmente escalando o Ethereum.” Vitalik acredita que o roteiro centrado em Rollup inicialmente proposto já não reflete mais a evolução do ecossistema. Essa mudança ocorre justamente enquanto os projetos de escalabilidade do Layer-1 do Ethereum continuam avançando, reduzindo a dependência do layer inferior na capacidade de espaço de blocos dos Rollups.
Dados do mercado indicam que o valor total dos Rollups do Ethereum caiu 13,2% em relação ao ano anterior, atingindo 40,3 bilhões de dólares. Isso marca uma queda significativa do pico de quase 50 bilhões de dólares em meados de 2025.
Por outro lado, a atividade de transações no L2 está em forte crescimento. Atualmente, os Rollups processam cerca de 3470 operações de usuário por segundo (UOPS), um aumento expressivo desde o início de 2025. O aumento na atividade indica que o Rollup continua sendo o núcleo para execução e transações de baixo custo. No entanto, a diminuição do valor garantido sugere que usuários e desenvolvedores podem estar cada vez mais vendo-o como uma camada de execução, e não como um depósito de grandes fundos.
A mudança de estratégia de Vitalik é uma resposta direta ao progresso na escalabilidade do Ethereum. A transformação da estratégia do Ethereum L2 depende de uma atualização tecnológica: a mudança do mecanismo de validação subjacente para provas de conhecimento zero. Isso não é uma simples correção, mas uma reconstrução arquitetônica, com potencial para alcançar uma capacidade de processamento de 10.000 transações por segundo sem sacrificar a descentralização. O ponto-chave é — passar de validadores que reexecutam cada transação para apenas verificarem informações de transações simplificadas. Contudo, o risco também é grande. O ciclo de atualização é complexo e ainda não foi amplamente testado. Assim, essa transição levará anos, pelo menos até 2027, trazendo riscos de execução e incertezas de mercado.
A comunidade de desenvolvedores do ecossistema ainda discorda sobre a melhor arquitetura, o que pode aumentar as tensões.
Com a expansão da rede subjacente, a missão inicial de “expansão” do Layer-2 já não é mais necessária.
O progresso do próprio Ethereum mudou o equilíbrio de poder:
Melhorias no PeerDAS e nos blobs aumentaram a capacidade de processamento, enquanto a introdução do mecanismo de validação ZK-EVM oferece uma via para expansão direta na camada Layer 1, reduzindo a dependência de redes externas. Agora, o ecossistema do Ethereum está numa encruzilhada: o Layer-2 deve provar seu valor de existência, não apenas resolver temporariamente taxas elevadas e congestionamento de rede.
2. O futuro do L2
Vitalik afirma que redes Layer-2 como Arbitrum, Optimism, Base e Starknet devem passar de foco em escalabilidade para se concentrarem em áreas específicas, como privacidade, identidade, finanças, aplicações sociais e inteligência artificial. A recomendação de Vitalik é clara. As redes L2 devem competir agora em características como privacidade, eficiência em aplicações específicas e casos de uso não financeiros. Essa mudança abre portas para redes especializadas — algumas focadas em jogos de alta taxa de transferência, outras em DeFi confidencial, e algumas em identidade ou rastreamento de cadeias de suprimentos. O objetivo é construir um ecossistema L2 mais diversificado e orientado por aplicações, e não uma camada de escalabilidade única e unificada.
Todas as discussões atuais sobre esse tema representam uma precificação antecipada pelos participantes do mercado. Ainda é incerto se o L2 realmente está à beira da vida ou da morte; é preciso observar com atenção. A estabilidade e escalabilidade das provas ZK, a redução real do custo marginal com a expansão do L1, e a disposição das aplicações em pagar por esses recursos são fatores que influenciarão o futuro do ecossistema do Ethereum.
Vitalik não está negando o Layer-2 em si, mas sim a era de “L2 que depende da narrativa do Ethereum para sobreviver”.

#比特币跌破六万五美元 Por que o Bitcoin de repente caiu drasticamente? Em que difere esta última queda de várias crises históricas? Vai continuar a cair? Chegou a hora de fazer bottom? Neste artigo de hoje, não usamos jargão do mundo cripto, nem prometemos riquezas fáceis, com uma linguagem simples, vamos desvendar a verdade por trás desta queda, comparando com os quatro maiores crashes históricos, fazendo previsões objetivas sobre os próximos movimentos, e por fim, dando alertas importantes. Seja você participante ou observador do mercado, vale a pena ler até ao final para evitar armadilhas.
1. Primeiro, entender: o que é uma queda do Bitcoin + liquidação de posições?
Vamos explicar dois conceitos essenciais para os novatos, para que possam compreender a análise seguinte sem seguir cegamente:
Queda do Bitcoin: Como uma moeda virtual sem suporte físico ou garantia regulatória, o preço do Bitcoin é totalmente influenciado pelo sentimento do mercado, fluxo de capitais e políticas macroeconómicas, com oscilações extremas. É comum uma variação diária superior a 8% ou 10%. Desde o pico histórico de 12,6 mil dólares em outubro de 2025, a queda até aos cerca de 6,2 mil dólares, representa uma perda de mais de 48%, com mais da metade do valor de mercado evaporado.
Liquidação de posições (liquidação forçada): Muitos no mercado usam alavancagem — por exemplo, com 1000 euros de capital, emprestam 10 vezes mais, ou seja, compram Bitcoin com 10 mil euros. Se lucram, o ganho é multiplicado; se perdem, a perda também. Quando o Bitcoin cai 10%, o capital de 1000 euros é completamente perdido, e a plataforma força a liquidação (liquidação forçada). Se a queda for maior, o investidor ainda fica a dever dinheiro à plataforma. Este é o motivo principal de muitas pessoas ficarem com dívidas de um dia para o outro nesta crise.
Resumindo: o Bitcoin é um ativo de alto risco especulativo. Com alavancagem, o risco dobra. Uma queda forte leva, na maioria das vezes, à liquidação forçada.
2. Comparando com os 4 maiores crashes históricos: os dados revelam padrões
O “louco” crash do Bitcoin não é a primeira vez. Analisando seus mais de dez anos de história, cada grande alta foi seguida por uma queda dramática, muitas vezes com liquidações em massa. Selecionamos os quatro crashes mais representativos, e, ao compará-los com o atual, podemos identificar alguns padrões importantes:
De análise histórica, podemos extrair 3 regras-chave que ajudam a evitar armadilhas:
Padrões de queda: Cada queda é impulsionada por três fatores principais — “política macro + fuga de capitais + pânico emocional” — e todas elas envolvem um efeito de cascata de liquidações com alta alavancagem: quanto mais o preço cai, mais as pessoas vendem, levando a uma queda ainda maior, formando um ciclo vicioso. Essa é a lógica central das quedas no mercado cripto.
Diferenças marcantes: Nos crashes anteriores, muitas vezes uma única “cisne negro” (evento inesperado, como pandemia ou falência de uma exchange) foi o gatilho. Agora, a queda atual é resultado de múltiplos fatores negativos acumulados, com maior participação de instituições e maior valor de mercado do Bitcoin. A saída de fundos de ETFs é um fator importante, e a intensidade e duração da queda podem ser maiores.
Padrões de recuperação: Historicamente, após cada grande queda, o Bitcoin tende a recuperar, às vezes atingindo novos picos (por exemplo, após a queda de 2018, em 2021 atingiu 69 mil dólares; após a queda de 2022, em 2025 chegou a 126 mil dólares). Mas essas recuperações costumam ser longas (1-2 anos) e dependem de ausência de novos fatores negativos.
3. A verdade por trás da queda atual: múltiplos fatores negativos acumulados
Muitos pensam que a queda de agora foi casual, mas, na verdade, é uma explosão de fatores negativos que se acumularam ao longo do tempo, cada um fatal:
- Política macroeconómica negativa: A expectativa de que o Federal Reserve não cortará juros até 2026 mudou completamente a lógica de estímulo que sustentava o mercado de criptomoedas no início do ano. Os ativos de risco estão sendo vendidos indiscriminadamente.
- Desconfiança do governo dos EUA: A secretária do Tesouro, Janet Yellen, afirmou que o governo americano não tem poder para salvar criptomoedas, destruindo a esperança de resgate e acelerando a fuga de capitais.
- Saída contínua de fundos: Instituições que sustentaram a alta do Bitcoin desde 2025 estão retirando fundos. Em janeiro de 2026, a saída de dinheiro de ETFs de Bitcoin nos EUA ultrapassou 30 bilhões de dólares em um único mês, enfraquecendo o interesse institucional.
- Efeito de alavancagem: A alavancagem no mercado cripto atingiu níveis perigosos — por exemplo, o índice de alavancagem do Bitcoin chegou a 15 vezes. Quando o preço rompe suportes importantes, há uma liquidação em massa, que empurra ainda mais o preço para baixo, criando uma espiral de “morte”.
- Falha na narrativa de proteção: Bitcoin foi promovido como “ouro digital” para hedge contra inflação, mas na turbulência atual, comporta-se como um ativo de risco, caindo junto com ações de tecnologia, destruindo sua narrativa de proteção.
- Reforço regulatório: Autoridades globais intensificam a fiscalização, com a SEC dos EUA reforçando a regulação de tokens como valores mobiliários, e a UE avançando na limpeza de plataformas não conformes, o que limita o potencial de crescimento do Bitcoin e aumenta o pânico.
4. Previsões para o futuro: fundo de curto prazo, longo prazo incerto
Sobre o que esperar, há opiniões divergentes, mas, com base na história, fatores atuais e análises de especialistas, apresentamos 3 avaliações objetivas (não absolutas, apenas para reflexão):
Curto prazo (1-15 dias): Provavelmente continuará a procurar fundo, podendo até romper os 6 mil dólares. O Bitcoin já caiu abaixo de 70 mil e 65 mil dólares, com forte impulso de venda e sentimento de pânico. Plataformas como Polymarket indicam uma probabilidade de 82% de o Bitcoin cair abaixo de 65 mil dólares neste ano, e cerca de 60% de cair abaixo de 55 mil. No entanto, analistas como Benjamin Cowen sugerem que o sentimento extremamente pessimista pode abrir caminho para uma pequena recuperação, embora limitada, com resistência entre 73.5 mil e 74 mil dólares.
Médio prazo (1-6 meses): Se os fatores negativos persistirem, o mercado pode oscilar entre 60 e 70 mil dólares, com pouca força de recuperação. A continuação de políticas hawkish do Fed, saída de fundos de ETFs e regulações mais rígidas podem impedir uma alta sustentada, dificultando a recuperação acima de 75 mil dólares e mantendo o mercado vulnerável a novas quedas.
Longo prazo (mais de 1 ano): Uma recuperação é possível, mas dificilmente atingirá novos máximos. O mercado está com uma bolha grande, com valor de mercado de 1,27 trilhão de dólares (máximo de 2,48 trilhões). Mesmo com políticas de estímulo ou relaxamento regulatório, o potencial de alta será limitado, e o Bitcoin pode ficar preso em um ciclo de lenta recuperação, com risco de novas quedas. A história mostra que, sem suporte físico, o preço depende do sentimento e do fluxo de capitais, podendo ser destruído por eventos inesperados a qualquer momento.
O colapso de mais de 40 mil pessoas que usaram alavancagem para “comprar na baixa” é uma lição dura: muitos perderam tudo ou ficaram endividados. No Brasil, essas operações não têm proteção legal, e mesmo com perdas, não há como recuperar o dinheiro de forma legal, podendo ainda ocorrer fraudes ou fuga de plataformas. Evite alavancagem, fuja de armadilhas de compra na baixa!
O mercado cripto é pura especulação. Não há garantias de lucros certos, especialmente com alavancagem, que aumenta exponencialmente o risco. Uma forte queda leva à liquidação forçada, e não adianta pensar que “quanto mais cair, mais vai subir”. O Bitcoin não tem limite de queda, e comprar na baixa só aumenta as perdas. Muitos perderam tudo por seguir essa ilusão de riqueza rápida, com alavancagem e apostas cegas.
Não se deixe enganar pelo mito de riqueza fácil! Embora alguns tenham lucrado com Bitcoin, são poucos. A maioria perdeu dinheiro, foi liquidada ou ficou endividada. A “fábula da riqueza rápida” é, na verdade, uma história de sofrimento de muitos.
A queda atual do Bitcoin é um alerta: investir em cripto é arriscado, seguir o mercado cegamente traz consequências. Em um cenário de múltiplos fatores negativos, qualquer tentativa de comprar na baixa é como jogar na sorte, com alta probabilidade de perder tudo.
5. Conclusão: o mercado de cripto é imprevisível, o respeito pelo risco é fundamental
Cada grande queda do Bitcoin é um aviso para os investidores. Sem suporte físico ou garantias regulatórias, seu preço depende de emoções e fluxos de capital. A narrativa de “ativo de proteção” ou “ouro digital” é apenas uma estratégia de especulação, que não resiste a crises reais.
Mais de 40 mil pessoas foram liquidadas nesta crise, com mais da metade do valor de mercado evaporado. Isso mostra que a loucura do mercado cripto eventualmente dá lugar à racionalidade, e as bolhas inevitavelmente estouram. Quem paga o preço são os investidores que sonharam com riqueza rápida, seguiram cegamente e usaram alavancagem.
Independentemente de o Bitcoin se recuperar ou continuar a cair, lembre-se: as histórias de riqueza fácil nunca foram para o comum, e o risco de queda deve ser sempre assumido por cada participante individualmente.