O Japan Exchange Group (JPX) está a ponderar bloquear as empresas que detenham mais de 50% dos activos em cripto, o que levanta novos receios para a Metaplanet e para outras empresas de tesouraria de activos digitais (DAT).
Segundo o editor local Nikkei, as regras propostas iriam impedir as novas tesourarias de cripto de caírem no grupo acima. Além disso, as empresas já cotadas no índice Tokyo Stock Price Index (TOPIX) do JPX seriam excluídas caso esta proposta fosse aprovada.
Sabe-se que a JPX recolheu opiniões junto das partes interessadas sobre esta questão. Este movimento pode complicar o plano de cotação da Metaplanet no TOPIX após a reestruturação em outubro de 2026.
Em outubro de 2025, a Metaplanet foi promovida de small cap para mid cap, ajudando, assim, este título a ser incluído no FTSE Japan Index e no FTSE All-World Index. A promoção trouxe à acção da Metaplanet (3350) um nível maior de acesso institucional.
Ainda assim, ser excluída do cabaz pela JPX pode desencadear saídas de capital passivo a partir de fundos de índices e de investidores nacionais que usam o TOPIX como referência para a Metaplanet.
Preocupações para a Metaplanet e para outras tesourarias de cripto
Mas esta campanha de aperto não começou este ano.
Em novembro do ano passado, a JPX disse à Bloomberg que estava a ponderar novas directrizes para proteger os investidores face a uma forte volatilidade do mercado. Nessa altura, a acção da Metaplanet tinha caído 75% depois de ter subido mais de 400% em 2025. Um porta-voz da JPX disse:
Estamos a acompanhar as empresas que geram preocupação do ponto de vista do risco e da governação, com o objectivo de proteger os accionistas e os investidores.
Para a JPX, a volatilidade relacionada com cripto está a prejudicar os investidores em acções e precisa de ser controlada. A autoridade já tinha proposto regras de fusões mais rigorosas e auditorias mais exigentes para limitar estas oscilações de preços. E a proposta de exclusão acima continua a evidenciar a postura firme da JPX em relação a este segmento.
Como é que a Metaplanet será afectada?
Para facilitar a visualização, o MSCI Index apresentou anteriormente propostas semelhantes, o que despoletou uma vaga de vendas do Strategy’s MSTR no final de 2025 e no início de 2026. Os analistas receiam que, se for excluída, esta acção possa assistir a saídas de capital passivo na ordem dos 3 mil milhões de USD a 9 mil milhões de USD caso outros índices sigam o exemplo.
Quando o MSCI cancelou o plano no início de Janeiro, a MSTR já tinha descido 60%, de 365 USD para 147 USD. Os observadores do mercado esperam que a Metaplanet faça lobby para se opor à regulamentação proposta, tal como a Strategy fez em relação ao plano do MSCI Index.
Ainda não está claro se a Metaplanet, a terceira maior empresa de tesouraria BTC do mundo, conseguirá convencer a JPX a abdicar dos regulamentos rígidos. As acções da empresa cotada na Bolsa de Valores de Tóquio (3350) fecharam a sessão do dia 3/4 nos 1,87 USD. Este nível fica 86% abaixo do pico de 13,3 USD em 2025.
Source: Metaplanet stock (3350)
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