O Ethereum muda para terreno positivo pela primeira vez desde 2023: Sinais de ruptura?

A atividade nos mercados de derivados de Ethereum proporciona uma das perspectivas mais claras sobre a posição do investidor. Os dados atuais mostram que a estrutura altista está a voltar gradualmente, indicando que as bases iniciais para um potencial rali poderão já ter começado a formar-se.

Ainda assim, o sentimento geral do mercado continua frágil. Ethereum [ETH] mantém-se a negociar num intervalo estreito, neutro ao longo do dia, refletindo um equilíbrio que está a decorrer entre compradores e vendedores.

O sentimento neutro continua a persistir apesar de os sinais estarem a melhorar

O mercado de derivados de Ethereum, o principal palco para posições com alavancagem, está a começar a refletir uma mudança no impulso subjacente. A alteração no impulso do volume indica que os participantes do mercado estão, aos poucos, a ajustar a sua inclinação.

De acordo com os dados da CryptoQuant, o volume taker líquido — um indicador que mede qual lado do mercado está a gerar mais pressão com base em transações já executadas — saiu de uma tendência negativa prolongada.

Fonte: CryptoQuantEste é a primeira leitura positiva sustentada desde 2023, um período em grande parte moldado pelo domínio do lado bearish e por um desempenho de preço relativamente morno. Durante todo esse intervalo, a subida de Ethereum foi contida, com os ganhos de preço limitados face a ciclos de mercado mais amplos.

No momento em que este artigo foi escrito, o volume taker líquido atingiu 104 milhões USD, indicando que a atividade dos compradores superou a pressão vendedora nas últimas 24 horas.

Os fluxos de capital consolidam a mudança

A mudança no volume não ocorre de forma isolada. Os fluxos de capital no mercado de futuros estão a começar a alinhar-se com esta estrutura emergente.

Ao longo da maior parte do último ano, o mercado de derivados registou saídas de capital contínuas, um sinal de que os traders estavam a reduzir o nível de exposição e a evitar posições alavancadas num contexto de incerteza.

Num período de 12 meses, cerca de 132,51 mil milhões USD saíram do mercado, indicando que a dimensão do comportamento de evitação do risco é muito elevada.

Essa tendência já foi invertida. Nos últimos 60 dias, o mercado registou 6,64 mil milhões USD de fluxo de entrada líquido. O valor de 30 dias foi de 5,74 mil milhões USD, enquanto apenas nas últimas 24 horas houve 131,7 milhões USD de novo capital a entrar em posições alavancadas.

Fonte: CoinGlassEmbora estes fluxos de entrada não confirmem de forma inequívoca se são os touros ou os ursos que estão a controlar o mercado, refletem a reconstrução estável da confiança do mercado.

A mudança no nível de participação surge normalmente antes de oscilações mais fortes na mesma direção e apoia uma perspetiva mais positiva para Ethereum.

O mapa de liquidações de Ethereum traça objetivos de curto prazo

O mapa de liquidações em heatmap, uma ferramenta que identifica os clusters de liquidações que estão em espera e as zonas de preço com maior probabilidade de atrair liquidez, destaca quatro níveis importantes que atualmente estão a definir a trajetória de curto prazo de Ethereum.

No lado altista, o primeiro grande objetivo situa-se perto dos 2.070 USD, onde a densidade de liquidez é relativamente elevada. Um segundo nível encontra-se perto dos 2.090 USD, apesar de o cluster de liquidez ser mais fino.

No lado baixista, 2.027 USD é o nível mais próximo com liquidez significativa, seguido de uma zona de suporte mais profunda perto dos 2.010 USD.

Fonte: CoinGlassComo o comportamento do preço ainda é neutro ao longo das últimas 24 horas, Ethereum continua num ponto de viragem. O rumo do mercado dependerá muito provavelmente de saber se o impulso consegue ser reforçado pelas entradas de capital e pelo recente deslocamento do volume, ou se ficará travado devido a uma hesitação prolongada.