Musk reafirma que o Bitcoin é uma moeda energética: a barreira dos 100 mil dólares prepara-se silenciosamente para uma armadilha de posições curtas de 780 mil dólares.

O fundador da Tesla, Elon Musk, reiterou em uma entrevista recente que o Bitcoin é uma verdadeira moeda de energia, enfatizando que seu valor vem do respaldo energético, enquanto o fiel defensor do ouro, Peter Schiff, continua a criticar o Bitcoin como um “ativo falso”. Dados de mercado mostram que, se o Bitcoin ultrapassar a marca de 100 mil dólares, até 7,8 bilhões de dólares em posições curtas enfrentarão risco de liquidação, enquanto o mercado de derivação está se preparando para uma nova onda de flutuação. Este debate sobre a natureza do valor do Bitcoin ocorre em um momento em que o mercado de ativos de criptografia está prestes a romper um nível de resistência crítico.

A teoria da moeda de energia e a disputa sobre ativos falsos

Na recente entrevista com o empresário Nikhil Kamath, Elon Musk reiterou sua compreensão única sobre o valor do Bitcoin, enfatizando que a verdadeira vantagem do Bitcoin reside em sua característica de respaldo energético. Musk apontou que a energia em si é “a verdadeira moeda”, e o Bitcoin reflete exatamente essa ideia, pois os governos podem imprimir dinheiro sem limites, mas não podem criar energia do nada. Esta argumentação dá continuidade à sua preocupação de longa data com a questão do consumo de energia do Bitcoin e também se alinha com a experiência da sua empresa Tesla, que aceitou pagamentos em Bitcoin por um curto período.

Enquanto isso, o economista Peter Schiff, que é pessimista em relação ao Bitcoin a longo prazo, intensificou suas críticas às moedas de criptografia ao mesmo tempo. Peter Schiff afirmou nas redes sociais que a queda no preço do Bitcoin não é porque é um ativo de risco, mas porque é essencialmente um “ativo falso”. Ele comparou o Bitcoin ao desempenho do índice Nasdaq, argumentando que as diferenças entre os dois indicam que o mercado está mudando para o que ele chama de “ativos reais”. Peter Schiff levantou dúvidas especialmente sobre o modelo de negócios da MicroStrategy, alegando que não consegue pagar dividendos preferenciais sem emitir mais ações ou vender Bitcoin.

Esta controvérsia ocorre em um período sensível em que o preço do Bitcoin enfrenta níveis de resistência críticos. De acordo com os dados da CoinGlass, atualmente há mais de 7,8 bilhões de dólares em posições curtas concentradas na faixa de preço de 91000 dólares a 100000 dólares, e se essas posições forem forçadas a serem liquidadas, podem criar combustível para impulsionar o aumento do preço. Vários analistas apontam que essa estrutura de mercado cria condições favoráveis para que o Bitcoin ultrapasse o seu recorde histórico.

pontos-chave de controvérsia em comparação

• Base de valor: Musk acredita que o Bitcoin é respaldado por energia vs Peter Schiff acredita que o Bitcoin carece de valor intrínseco
• Atributos da moeda: Musk afirma que o Bitcoin reflete uma moeda energética real vs Peter Schiff acredita que o Bitcoin é um ativo falso
• Desempenho do mercado: Bitcoin subiu no ano vs desempenho de ativos tradicionais diversificado
• Estratégia institucional: MicroStrategy continua a aumentar a sua posição vs investidores tradicionais em ouro mantêm-se à espera

Teoria da energia do Bitcoin: análise profunda

A teoria de “Bitcoin é moeda de energia” proposta por Musk realmente toca na questão filosófica central do valor das Ativos de criptografia. Do ponto de vista técnico, o Bitcoin converte eletricidade em segurança de rede através do mecanismo de prova de trabalho, e esse processo realmente cria uma conversão de valor baseada em energia. Cada quilowatt-hora consumido na mineração de Bitcoin se transforma em uma barreira de poder computacional que protege a imutabilidade das transações de rede, formando uma nova forma de armazenamento de valor.

Analisando a partir da perspectiva macroeconômica, a opinião de Musk reflete as críticas da escola austríaca de economia ao excesso de emissão de moeda fiduciária. Quando os bancos centrais de vários países aumentam significativamente a oferta de moeda através de políticas como a flexibilização quantitativa, a característica de quantidade total fixa do Bitcoin e os requisitos de investimento em energia fazem dele uma ferramenta potencial contra a inflação. Dados mostram que a rede Bitcoin atualmente consome cerca de 120 terawatts-hora de eletricidade por ano, o que equivale ao consumo anual de eletricidade de toda a Argentina, e esse enorme investimento em energia constitui a base física de sua segurança.

No entanto, os críticos afirmam que a teoria de Musk ignora a questão da eficiência energética. Com a migração da mineração de Bitcoin para áreas ricas em energia renovável e a utilização de miners mais eficientes, a densidade de valor energético do Bitcoin está a aumentar. De acordo com os dados do Centro de Finanças Alternativas da Universidade de Cambridge, a proporção de energia renovável utilizada na mineração de Bitcoin aumentou de 30% em 2021 para quase 50% em 2024, e essa tendência pode reforçar ainda mais a narrativa monetária energética do Bitcoin.

Análise da Estrutura de Mercado e Previsão de Preços

Os dados do mercado de derivação mostram que a concentração de posições curtas de Bitcoin atingiu o ponto mais alto do ano. Se o preço do Bitcoin ultrapassar 91000 dólares, cerca de 2,8 bilhões de dólares em liquidações de posições curtas serão acionadas, e se subir ainda mais para 100000 dólares, o montante total de liquidações poderá chegar a 7,8 bilhões de dólares. Essa estrutura de mercado cria condições típicas de “compressão gama”, onde o aumento de preços provoca liquidações forçadas, impulsionando assim um ciclo de feedback positivo que continua a elevar os preços.

De acordo com a distribuição das trocas, as posições curtas nos principais CEX estão principalmente concentradas na faixa de 92000 a 95000 dólares. Uma vez que esses níveis de resistência críticos sejam rompidos, podem desencadear uma reação em cadeia. Ao mesmo tempo, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos mantém-se neutra a ligeiramente positiva, indicando que a alavancagem dos compradores ainda não se expandiu excessivamente, deixando espaço para um aumento subsequente. O índice de inclinação do mercado de opções também mostra que a demanda por opções de compra está aumentando constantemente, especialmente o volume não liquidado das opções de compra com preço de exercício de 100000 dólares aumentou cerca de 40% recentemente.

Do ponto de vista da análise técnica, o Bitcoin encontra-se atualmente no final de uma formação triangular crítica, com a flutuação comprimida em um ponto baixo do ano. Vários analistas apontaram que este ambiente de baixa flutuação é frequentemente um precursor de grandes oscilações. Combinando fatores fundamentais, incluindo a expectativa de aprovação do ETF de Ethereum e a mudança na política monetária do Federal Reserve, a probabilidade de o Bitcoin testar a marca de 100000 dólares antes do final do ano está aumentando. Dados históricos também mostram que o Bitcoin normalmente experimenta um aumento significativo dentro de 6 a 9 meses após a redução pela metade.

A estratégia dos investidores institucionais apresenta uma clara diferenciação

Enquanto os investidores individuais debatem incessantemente, as estratégias de alocação de Bitcoin pelas instituições também mostram uma clara diferenciação. A MicroStrategy, como a detentora de Bitcoin mais agressiva entre as empresas listadas, atualmente possui cerca de 214.000 moedas de Bitcoin, com um custo médio de cerca de 35.000 dólares. O presidente executivo da empresa, Michael Saylor, sugeriu recentemente que a empresa pode continuar aumentando suas posições, indicando uma posição de longo prazo firme e otimista. Essa estratégia de “usar o balanço patrimonial da empresa como uma ferramenta de investimento em Bitcoin”, embora criticada por investidores tradicionais como Peter Schiff, trouxe retornos significativos para os acionistas.

Por outro lado, a atitude das instituições financeiras tradicionais em relação ao Bitcoin é mais cautelosa. A maioria dos fundos de pensão e companhias de seguros aloca apenas 1-3% dos ativos em Bitcoin ou outros Ativos de criptografia, e participa principalmente através de ETFs de futuros ou produtos fiduciários em conformidade. Essa alocação diferenciada reflete a consideração dos investidores institucionais entre buscar rendimento e controlar riscos. Vale a pena notar que, recentemente, vários bancos de Wall Street começaram a oferecer serviços de custódia de Ativos de criptografia, indicando que as finanças tradicionais estão gradualmente aceitando esta nova classe de ativos.

Do ponto de vista regulatório global, as diferenças nas posições dos países em relação ao Bitcoin também influenciam as estratégias de investimento institucional. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ainda não aprovou o ETF de Bitcoin à vista, enquanto a Europa e o Canadá estão na vanguarda. Essa assimetria regulatória cria oportunidades de arbitragem e também leva mais instituições a participar do mercado através de subsidiárias no exterior ou instrumentos de propósito específico. Com o quadro regulatório gradualmente se tornando mais claro, os obstáculos à alocação de Bitcoin por instituições devem diminuir, o que pode trazer uma nova onda de influxo de capital.

Perspectivas de Estratégia de Investimento e Jogo de Mercado

A discussão entre Musk e Peter Schiff não apenas reflete a polarização na percepção do valor do Bitcoin, mas também revela mudanças profundas na estrutura dos participantes do mercado atual. Quando a emoção de baixa se concentra excessivamente em intervalos de preço específicos, o próprio mercado cria um impulso para um movimento inverso. Os dados mostram que a proporção de posições curtas de investidores de varejo atinge 65%, enquanto os investidores institucionais mantêm uma posição líquida longa; essa diferença de contrapartida pode se tornar um fator chave para impulsionar a próxima fase do mercado.

Para os investidores comuns, o atual ambiente de mercado está repleto de oportunidades e riscos. A curto prazo, é crucial prestar atenção na situação de quebra da zona de resistência entre 91000 dólares e 92000 dólares; se conseguir romper efetivamente e se manter, a probabilidade de atingir o objetivo de 100000 dólares aumentará significativamente. A médio e longo prazo, os fatores fundamentais do Bitcoin continuam sólidos, incluindo atualizações contínuas da rede, aumento da adoção institucional e incertezas no ambiente macroeconômico global.

Do ponto de vista da alocação de ativos, os consultores financeiros geralmente recomendam que a alocação de Bitcoin seja controlada em até 5% do portfólio de investimentos e ajustada de acordo com a capacidade de risco individual. À medida que a maturidade do mercado de ativos de criptografia aumenta, os investidores também podem considerar participar através de diferentes estratégias, como a posse direta, investimento em ações de mineração ou produtos estruturados. Independentemente da estratégia adotada, compreender a teoria do valor energético por trás do Bitcoin e a dinâmica do jogo de mercado ajudará a aproveitar oportunidades durante a flutuação e a manter a racionalidade em meio a controvérsias.