Economista famoso: a contagem decrescente para o colapso do século, a recessão econômica pode superar a crise financeira de 2008

O renomado economista Henrik Zeberg alertou que a economia global está à beira de uma grave recessão, que pode superar a crise financeira de 2008 e até ser comparável à Grande Depressão da década de 1930. As análises mostram que a ilusão de uma economia forte está se desfazendo, com indicadores antecedente e coincidentes sinalizando a chegada da recessão. Ele prevê que a taxa de desemprego pode disparar de atuais 3-4% para 6-8%, e alerta que os Estados Unidos podem enfrentar inicialmente uma recessão deflacionária, seguida de uma reestruturação estagflacionária.

Henrik Zeberg alerta: recessão supera a crise financeira de 2008

(Fonte: Finbold)

O famoso economista Henrik Zeberg afirmou em um post no Substack no dia 28 de novembro que a desaceleração no crescimento do emprego não agrícola nos Estados Unidos, a queda na produção industrial e nas vendas no varejo, e o aumento anterior do emprego foram superestimados. A convergência dessas fraquezas confirma que a recessão econômica esperada há muito tempo está começando. Ele disse: “Acredito que o colapso econômico que se aproxima não só superará a crise financeira de 2008, mas poderá até ser comparável à Grande Depressão da década de 1930.”

O aviso de Zuckerberg não é infundado, mas sim baseado na deterioração abrangente de vários indicadores econômicos antecedentes e coincidentes. Os indicadores antecedentes referem-se a dados que começam a cair antes de uma recessão econômica realmente ocorrer, como novos pedidos na indústria, permissões de construção e o índice de confiança do consumidor. Os indicadores coincidentes são dados que flutuam em sincronia com a atividade econômica, como produção industrial, vendas no varejo e dados de emprego. Quando essas duas categorias de indicadores deterioram-se simultaneamente, geralmente significa que a recessão econômica já é inevitável.

Em comparação com a crise financeira de 2008, o atual ambiente econômico apresenta algumas diferenças chave que podem tornar a recessão iminente ainda mais severa. A crise financeira de 2008 foi principalmente causada pelo colapso do sistema financeiro, especialmente pela falência do mercado de hipotecas subprime. Naquela época, os problemas estavam concentrados nos bancos e instituições financeiras, enquanto a economia real estava relativamente saudável. O governo e o banco central foram capazes de estabilizar rapidamente a situação através de um grande estímulo fiscal e políticas de afrouxamento monetário.

No entanto, a situação atual é ainda mais complexa. A raiz desta recessão económica não está apenas no sistema financeiro, mas também na fragilidade generalizada da economia real. Consumidores, empresas e governos estão todos sobrecarregados com níveis recordes de dívida, enquanto as taxas de juro estão em máximos de várias décadas. Isso significa que os formuladores de políticas terão ferramentas mais limitadas à sua disposição ao enfrentar a recessão que se aproxima. O espaço para cortes nas taxas de juro é limitado, e o estímulo fiscal é restringido pela enorme dívida pública.

A vulnerabilidade dos consumidores americanos torna-se o ponto de explosão da recessão

Este economista de topo apontou que mais sinais de colapso vêm da vulnerabilidade dos consumidores americanos, uma vez que os consumidores dos EUA representam cerca de 70% do crescimento do PIB, e agora estão a mostrar sinais evidentes de fragilidade. Para lidar com a inflação mais alta dos últimos quarenta anos, as famílias já esgotaram as economias acumuladas durante a pandemia e estão sobrecarregadas com mais de 1 trilhão de dólares em dívidas de cartões de crédito, com taxas de juros superiores a 20%.

Cinco sinais de alerta sobre a crise dos consumidores nos Estados Unidos

Esgotamento das poupanças da pandemia: As poupanças excedentes acumuladas pelos planos de estímulo do governo de 2020-2021 estão praticamente esgotadas.

Explosão da Dívida de Cartões de Crédito: Mais de 1 trilhão de dólares em dívidas e taxas de juros superiores a 20%, atingindo um recorde histórico.

Taxa de incumprimento em alta: A taxa de incumprimento de empréstimos automotivos e cartões de crédito aumentou significativamente.

Aumento dos pedidos de falência: O número de pedidos de falência por indivíduos e famílias continua a subir.

Colapso da confiança do consumidor: o índice de confiança do consumidor caiu para níveis semelhantes aos piores períodos da crise de 2008-2009.

A taxa de incumprimento de empréstimos automóveis e cartões de crédito está a aumentar, juntamente com o aumento do número de pedidos de falência, o que indica que os consumidores estão a reduzir gastos. A confiança do consumidor desmoronou, atingindo níveis semelhantes aos piores períodos da crise de 2008-2009, levando a uma queda nas vendas de automóveis, nas renovações de casas e nos consumos de bens não essenciais. Esta contração do consumo é fatal para uma economia americana que depende fortemente do consumo.

A dívida de cartões de crédito ultrapassa 1 trilhão de dólares e a taxa de juros supera 20%. Este número é extremamente alarmante. Durante a crise financeira de 2008, embora as taxas de juros dos cartões de crédito também fossem altas, o montante total da dívida era relativamente baixo e a taxa de poupança das famílias era relativamente saudável. A situação atual é de dívidas em um novo recorde, taxas de juros em um novo recorde, enquanto as poupanças estão quase esgotadas. Essa tripla pressão deixa os consumidores quase sem espaço de manobra para lidar com o impacto de uma recessão econômica.

A queda nas vendas de automóveis, na renovação de casas e no consumo de bens não essenciais é um sinal claro de que os consumidores começaram a apertar o cinto. Na economia, isso é chamado de “consumo elástico”; quando a pressão financeira nas famílias aumenta, esses gastos são os primeiros a serem cortados. Uma vez que essa tendência começa, forma-se um ciclo vicioso: a queda do consumo leva à redução da receita das empresas, o corte de empregos leva ao aumento da taxa de desemprego, e o aumento da taxa de desemprego inibe ainda mais o consumo.

As fissuras no mercado de trabalho sinalizam a chegada de uma onda de desemprego

Embora o mercado de trabalho pareça resiliente, Zuckerberg apontou que os dados de emprego são indicadores atrasados e que fissuras começam a aparecer. O número de vagas disponíveis está a diminuir, os planos de contratação foram reduzidos, e os setores de tecnologia, imobiliário, financeiro e de retalho já começaram a despedir e a congelar contratações. Ao mesmo tempo, a revisão dos dados mensais de emprego mostra que o ritmo de crescimento é mais lento do que o relatado inicialmente, e o emprego de trabalhadores temporários, um indicador avançado da força de trabalho, também está a diminuir.

Zuckerberg prevê que, uma vez que a recessão econômica se instale plenamente, a taxa de desemprego pode disparar de 3-4% para 6-8%. A velocidade e a magnitude desse aumento da taxa de desemprego serão semelhantes ou até superiores à situação durante a crise financeira de 2008. Durante 2008-2009, a taxa de desemprego nos EUA disparou de cerca de 5% para 10%, resultando na perda de fontes de rendimento para milhões de famílias.

Os dados de emprego, como um indicador defasado, significam que, quando a taxa de desemprego começa a subir significativamente, a recessão econômica geralmente já entrou em uma fase profunda. As empresas, quando a economia começa a piorar, primeiro adotam medidas como cortes nos gastos de capital e congelamento de contratações, e só começam a demitir quando a situação continua a se deteriorar. Portanto, quando a taxa de desemprego começa a subir, geralmente é tarde demais, e a intervenção política é difícil de reverter rapidamente a situação.

A diminuição do emprego de trabalhadores temporários é um indicador avançado que merece atenção especial. As empresas geralmente cortam primeiro os trabalhadores temporários e contratados antes de afetar os funcionários permanentes. Quando o emprego de trabalhadores temporários continua a diminuir, geralmente indica que uma onda de demissões de funcionários permanentes está prestes a ocorrer. A atual tendência de queda no emprego de trabalhadores temporários já dura vários meses, o que reforça a previsão de Zuckerberg sobre a iminente onda de desemprego.

Deflação e a dupla ameaça da recessão e da estagflação

De um modo geral, Zuckerberg afirmou que os Estados Unidos podem enfrentar primeiro uma depressão deflacionária, seguida de um reset de estagflação, o que não só significaria o fim do ciclo econômico, mas também o fim da atual era monetária. A depressão deflacionária refere-se a um estado de queda generalizada dos preços e uma contração acentuada da atividade econômica, uma situação que ocorreu durante a Grande Depressão da década de 1930. A estagflação é um estado em que a alta inflação e a estagnação econômica coexistem, uma combinação dolorosa que foi vivida na década de 1970.

O cenário de crise em duas fases previsto por Zuckerberg é extremamente raro e perigoso. Primeiro, a fase de recessão deflacionária será desencadeada por um colapso na demanda, com consumidores e empresas cortando gastos simultaneamente, levando a uma queda nos preços, falências de empresas e uma alta nas taxas de desemprego. Esta fase é semelhante ao início da crise financeira de 2008, mas a escala pode ser maior. Em seguida, para lidar com a deflação, o governo e os bancos centrais serão forçados a implementar estímulos fiscais e monetários extremos, o que pode desencadear a segunda fase da crise de estagflação.

Esta situação de dupla ameaça torna extremamente difícil a resposta política. Combater a deflação requer políticas expansionistas, enquanto lidar com a inflação exige políticas de aperto, sendo estas contraditórias entre si. Se os formuladores de políticas estimularem excessivamente a economia durante a fase de deflação, podem estar semeando as bases para uma inflação descontrolada posteriormente. Mas se o estímulo for insuficiente, a economia pode cair em uma recessão prolongada.

Na verdade, este economista tem alertado sobre a situação econômica, afirmando que a maioria dos ativos de investimento pode entrar em colapso. No entanto, antes do colapso de ativos como ações e criptomoedas, os investidores devem esperar que o mercado passe por um período de euforia, o que pode levar a recordes históricos, seguido de uma grande queda no mercado. Este fenômeno de “festa antes do colapso” tem sido observado historicamente, com situações semelhantes ocorrendo antes da explosão da bolha da internet em 2000 e da crise financeira de 2008.