Aposta de 4,3 bilhões da Berkshire na Google provoca Grande subida! Buffett faz uma aposta rara em ações de tecnologia.

A Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, anunciou um novo investimento de 4,3 bilhões de dólares na empresa-mãe do Google, Alphabet, fazendo com que o preço das ações da GOOGL disparasse quase 7% em uma única noite, embora o aumento tenha diminuído posteriormente. No fechamento do mercado americano em 17 de novembro, o preço das ações do Google foi de 285,60 dólares, com um aumento de 3,11% no dia.

Por que a Berkshire Hathaway escolheu reafirmar sua aposta no Google agora

A Alphabet teve um desempenho forte este ano. O interesse das pessoas em inteligência artificial, serviços de computação em nuvem e produtos principais do Google continua a crescer. A Berkshire Hathaway parece acreditar que a Alphabet pode continuar a se desenvolver nessa direção. A empresa comprou cerca de 17,8 milhões de ações da Alphabet no último trimestre, com um preço médio de cerca de 241 dólares por ação, totalizando um investimento de 4,3 bilhões de dólares. Este é um dos maiores investimentos únicos da Berkshire nos últimos anos em empresas de tecnologia.

Ao mesmo tempo, a Berkshire reduziu sua participação em cerca de 15% das ações da Apple. A Apple continua a ser o maior investimento da Berkshire Hathaway, mas a empresa está gradualmente abrindo espaço para novos motores de crescimento. Esse ajuste de portfólio demonstra que a Berkshire não perdeu a confiança na indústria de tecnologia, mas está realocando recursos em busca do próximo motor de crescimento da próxima década. A Apple já é uma empresa madura com um valor de mercado superior a 3 trilhões de dólares, com espaço de crescimento relativamente limitado. Em contraste, o potencial explosivo do Google na área de IA pode ser mais atraente.

A estratégia de IA do Google está florescendo completamente. O modelo Gemini AI compete com o GPT-4 da OpenAI em vários testes de benchmark, a receita dos serviços de IA do Google Cloud está crescendo rapidamente e o algoritmo de recomendação de IA do YouTube está continuamente otimizando a eficiência dos anúncios. Embora o motor de busca enfrente o desafio dos chatbots de IA, o Google está redefinindo a experiência de busca ao integrar a IA na busca. Esses fatores podem ter convencido a equipe de investimento da Berkshire a acreditar que o Google ainda está em uma trajetória de crescimento a longo prazo.

A escolha do momento da Berkshire também merece atenção. No último ano, o preço das ações da Google passou por volatilidade, recuando de um pico e se consolidando na faixa de 250-300 dólares. A Berkshire fez grandes compras nesse estágio, mostrando que acredita que a avaliação atual é atraente. Para o mestre do investimento em valor Warren Buffett, a filosofia de “ser ganancioso quando os outros estão com medo” é mais uma vez refletida.

A grande importância da carta de apoio da Berkshire para o Google

O apoio da Berkshire Hathaway geralmente impulsiona a confiança do mercado. Muitos investidores confiam no julgamento de Buffett, portanto, quando suas empresas investem, as pessoas prestam atenção especial. O Google, hoje, não apenas obteve financiamento, mas também recebeu um sinal forte. O investimento da Berkshire demonstra confiança na direção do desenvolvimento a longo prazo da empresa. Isso também pode incentivar outros grandes investidores a prestar mais atenção à Alphabet.

A reação do mercado foi rápida e intensa. Após o anúncio, as ações da Alphabet chegaram a disparar quase 7% durante o pregão, fechando com um aumento de 3,11%, a 285,60 dólares. Esse nível de reação é bastante raro entre as grandes ações de tecnologia, uma vez que o valor de mercado dessas empresas geralmente é tão grande que é difícil que uma única notícia cause uma grande volatilidade. Mas o nome de Berkshire é suficiente para mudar essa regra.

Os três impactos do investimento da Berkshire no Google

Reavaliação de valor: O preço de entrada da Berkshire pode tornar-se um novo ponto de âncora de avaliação, outros investidores vão referir-se a este preço para avaliar o valor justo da Google.

Acompanhamento institucional: grandes empresas de gestão de ativos podem reavaliar o peso do Google no portfólio, gerando compras institucionais.

Confiança a longo prazo: A Berkshire é conhecida por manter investimentos a longo prazo, e sua participação transmite a mensagem de que “o Google é um investimento que vale a pena manter a longo prazo”.

Este efeito de endosse é especialmente importante nas ações de tecnologia. A indústria de tecnologia está em constante mudança e muitos investidores têm dúvidas sobre manter ações de tecnologia a longo prazo. No entanto, quando uma referência de investimento em valor como a Berkshire Hathaway escolhe apostar em uma empresa de tecnologia, transmite ao mercado a mensagem de que “o modelo de negócios desta empresa é suficientemente sólido e vale a pena investir a longo prazo.”

Momento histórico de transição do investimento em valor tradicional para a tecnologia

O mercado reagiu rapidamente, pois a Berkshire Hathaway raramente compra ações de tecnologia em larga escala. A empresa geralmente evita setores em rápida mudança. Buffett já declarou publicamente que só investe em negócios que consegue entender, e o modelo de negócios das empresas de tecnologia costuma ser demasiado complexo. Esta é também a razão pela qual a Berkshire tem investido principalmente em setores tradicionais como bancos, seguros, bens de consumo e energia ao longo do tempo.

No entanto, esta estratégia foi gradualmente ajustada ao longo da última década. Em 2016, a Berkshire começou a acumular ações da Apple, tornando-se finalmente a maior posição única do portfólio. Este foi visto como um evento emblemático da mudança de atitude de Buffett (ou de sua equipe) em relação ao setor tecnológico. O investimento massivo atual na Google pode marcar um aprofundamento desse tipo de mudança.

Isto indica que, mesmo os investidores tradicionais, reconheceram o valor das empresas de tecnologia moderna. Mais importante ainda, isso destaca a força da Alphabet nos campos de inteligência artificial, pesquisa e publicidade online. Mesmo em tempos de incerteza econômica, essas áreas continuam a crescer. O negócio de publicidade do Google, embora enfrente os impactos do ciclo econômico, consegue atravessar os ciclos devido à sua posição dominante no mercado. O setor de computação em nuvem está numa fase de rápido crescimento, tornando-se a segunda curva de crescimento da empresa.

Warren Buffett está prestes a se aposentar, e algumas pessoas acreditam que este investimento reflete a influência de seus jovens gestores de investimento. Todd Combs e Ted Weschler, os dois vice-gestores de investimento, estão aumentando sua influência na Berkshire, e sua compreensão do setor de tecnologia pode ser mais profunda do que a de Buffett. Este investimento na Google pode ser a prova de que eles estão impulsionando a Berkshire a aumentar gradualmente seus investimentos no setor de tecnologia. Isso pode sinalizar um novo capítulo para a Berkshire na era pós-Buffett.

Riscos e desafios ainda precisam ser avaliados com cautela

Apesar do endosse significativo da Berkshire, os investidores também devem manter a racionalidade. A Alphabet continua a ser uma empresa de tecnologia, e o setor tecnológico é volátil. O alto crescimento também vem acompanhado de altos riscos. A competição no campo da inteligência artificial está se intensificando, com a OpenAI, Microsoft, Meta e várias startups competindo por participação no mercado de IA. Embora o Google tenha vantagens em tecnologia e recursos, não está isento de concorrentes.

A regulamentação governamental também está se tornando cada vez mais rigorosa. O Departamento de Justiça dos EUA está investigando o domínio do Google no mercado de busca, e a União Europeia já multou o Google várias vezes com valores enormes. Se as autoridades regulatórias obrigarem o Google a se dividir ou a limitar seu modelo de negócios, isso pode ter um impacto significativo no valor de longo prazo da empresa. Esse risco regulatório é um desafio que os investimentos em valor tradicionais enfrentam com menos frequência.

Os investidores também devem ter em mente que, embora a participação da Alphabet na Berkshire Hathaway seja relativamente grande, ela ainda é pequena em relação ao seu portfólio de investimentos total. 4,3 bilhões de dólares representam apenas cerca de 1,4% do portfólio de ações da Berkshire, que ultrapassa 300 bilhões de dólares. Isso significa que a Berkshire Hathaway tem uma visão positiva sobre a Alphabet, mas não apostou tudo nesta empresa. Essa estratégia de alocação cautelosa é digna de nota para os investidores individuais.

Além disso, o desempenho das ações da Google após o investimento da Berkshire precisa ser observado continuamente. A alta de 7% durante o dia acabou sendo reduzida para 3,11%, mostrando que alguns investidores optaram por realizar lucros. Esse fenômeno de “boas notícias esgotadas” não é raro no mercado de ações. O verdadeiro teste será se a Google conseguirá, nos próximos trimestres, provar através de seus resultados que o julgamento da Berkshire está correto.