Zhongjin: ainda não vimos sinais de topo do mercado em alta das ações chinesas, recomenda-se sobrepeso.

Segundo notícias da 深潮 TechFlow, no dia 17 de novembro, a 中金 publicou uma perspectiva para 2026 afirmando que as ações chinesas continuam a beneficiar-se da onda de tecnologia AI e da liquidez abundante, com avaliações razoáveis. Embora possa haver um aumento da flutuação no final do ano, ainda não foram vistos sinais do topo do bull run, recomendando-se manter a sobrecarga, com um estilo interno mais equilibrado.

A mesma lógica otimista se aplica ao mercado acionário dos EUA, mas durante o ciclo de desvalorização do dólar, a elasticidade do mercado acionário dos EUA é baixa e existem preocupações com a sobrevalorização, o que aumenta o risco de compras em alta; recomenda-se uma alocação padrão.

Embora o centro da taxa de juros na China ainda tenha a oportunidade de continuar a descer, a avaliação da dívida chinesa está cara, com espaço limitado de alta, recomendando uma alocação baixa. A dívida americana se beneficia do ciclo de flexibilidade do Federal Reserve, mas enfrenta riscos de inflação e dívida no médio prazo, mantendo uma alocação neutra. As commodities podem não apenas proteger contra a mudança de tendência do ouro e das ações, mas também têm uma lógica de recuperação após o alívio da liquidez, recomendando um ajuste de uma alocação baixa para neutra. O ouro se beneficia do ciclo de flexibilidade do Federal Reserve e da reestruturação da ordem monetária, mas a avaliação está cara, recomendando uma sobrecarga, reduzindo a operação de comprar em alta e vender em baixa, aumentando a alocação em baixas. (金十)