Retrospectiva do maior caso de colapso no mundo crypto de Hong Kong: múltiplos membros da JPEX já foram procurados com um mandado vermelho.

Autor | Jian Wu fala sobre Blockchain

Resumo

O evento JPEX é conhecido como o maior colapso no setor de criptomoedas na história de Hong Kong. Desde que, em setembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários (SFC) emitiu um aviso nomeando a operação sem licenciamento e o congelamento de saques na plataforma, em poucos dias, houve uma onda de denúncias de investidores e ações de prisão pela polícia. Dois anos depois, em novembro de 2025, a polícia processou formalmente 16 pessoas e colocou em fuga 3 dos principais responsáveis, totalizando 80 detenções, com um montante envolvido superior a 1,6 bilhões de dólares de Hong Kong. O caso revela os riscos sistêmicos associados a plataformas não licenciadas e à publicidade enganosa, além de impulsionar a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong para uma nova fase.

Este artigo revisa a totalidade do evento, esclarecendo o contexto, o processo e o impacto, com o objetivo de fornecer advertências aos investidores.

No dia 17 de setembro de 2023, a plataforma JPEX congelou repentinamente os levantamentos, e a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) emitiu um alerta nomeando a operação sem licença, desencadeando uma onda de pânico entre os investidores que reportaram o caso. Apenas dois dias depois, a polícia prendeu 8 pessoas na primeira leva, incluindo o KOL Lin Zuo (Joseph Lam, com mais de 150 mil seguidores no Instagram). Lin Zuo é suspeito de ter enganado as pessoas a investirem na JPEX entre julho e setembro de 2023 com declarações falsas, incluindo a afirmação de que a plataforma havia obtido licenças em várias jurisdições, além de afirmar que tinha informações exclusivas sobre a plataforma, levando os investidores a depositar fundos.

No dia 22 de setembro de 2023, Joseph Lam realizou uma conferência de imprensa sobre o suposto caso de fraude com criptomoedas da JPEX. Fonte da foto: HKFP.

Dois anos se passaram, em 5 de novembro de 2025, a polícia formalmente processou 16 pessoas, incluindo Lin Zuo e a YouTuber Chan Wing-yee (陈怡), que tem mais de 100 mil fãs, sob acusações de conspiração para fraudar, lavar dinheiro e obstruir a justiça. Dentre eles, 6 são membros principais da JPEX, 7 são responsáveis pelo OTC e KOL, e 3 são titulares de contas nominais. A Organização Internacional de Polícia Criminal (Interpol) emitiu um aviso vermelho para três fugitivos (Mo Jun-ting, de 27 anos, Zhang Jun-cheng, de 30 anos, e Guo Hao-lun, de 28 anos), acusados de serem os mentores, que fugiram para o exterior. Até o momento, o caso resultou na prisão de 80 pessoas, com mais de 2.700 vítimas e perdas superiores a 1,6 bilhões de dólares de Hong Kong (cerca de 206 milhões de dólares americanos). A polícia congelou ativos no valor de 228 milhões de dólares de Hong Kong, incluindo dinheiro, barras de ouro, carros de luxo e ativos virtuais. O incidente expôs a promoção caótica de plataformas não licenciadas e levou as autoridades reguladoras a intensificar o controle sobre ativos virtuais.

A ascensão e a ilusão da JPEX: altos retornos, licenças falsas e publicidade desenfreada

A JPEX foi fundada em 2020, com sede em Dubai, e se autodenomina “plataforma de negociação de ativos digitais criptografados voltada para o mundo”. Ela promove-se em Hong Kong através de uma grande quantidade de publicidade (como em estações de metrô, ônibus e fachadas de centros comerciais), parte da qual rotula como “exchange de criptomoedas do Japão”. A plataforma afirma possuir licenças financeiras da VARA dos EUA, Canadá, Austrália e Dubai, mas a investigação da SFC revela que essas “licenças” são limitadas à troca de moeda estrangeira e não podem suportar a negociação de ativos virtuais. A Agência de Serviços Financeiros do Japão e a VARA também esclareceram que a JPEX não possui autorização para operar.

A principal atração da JPEX reside em seu produto “Earn”, que promete altos retornos de 20% ao ano em BTC, 21% em ETH e 19% em USDT, atraindo muitos investidores. A plataforma promove sua imagem de “baixo risco e alto retorno” por meio de lojas de negociação fora da bolsa (OTC) e KOLs nas redes sociais. Os alertas iniciais da SFC mostram que a JPEX já estava sob suspeita de declarações falsas desde julho de 2023, mas as atividades promocionais continuaram até a véspera do colapso.

Regulação e Crise: A Anarquia Não Licenciada Sob o Novo Sistema de Hong Kong

Em junho de 2023, o governo de Hong Kong lançou um sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP), exigindo que todas as plataformas obtivessem aprovação da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) para poderem prestar serviços a investidores de retalho. Este sistema visa equilibrar inovação e controle de riscos, mas o JPEX não solicitou licença e continua a operar sem autorização.

Em julho de 2023, usuários do continente começaram a relatar dificuldades na retirada, e a famosa plataforma de redes sociais de Hong Kong, LIHKG, começou a circular reclamações de usuários do continente sobre “saques não realizados”, alegando que a plataforma enganava as vítimas a irem a Hong Kong para “resolver fundos”, e em seguida enviava pessoas para emboscá-las. A polícia declarou que um homem, identificado pelo sobrenome Yu e portador de um cartão de identidade chinês, tentou realizar uma retirada sem sucesso e foi convidado a um loja de OTC em Hong Kong para “resolver pessoalmente”, mas acabou sendo emboscado e agredido por pessoas desconhecidas em 18 de julho na interseção da New Yung Road e Chuk Yuen Street, perto da Cambridge Plaza, resultando em escoriações na testa e no nariz. A polícia posteriormente emitiu um mandado de busca para quatro pessoas, incluindo um homem de nacionalidade chinesa, que é o responsável por uma empresa de investimentos; os outros três homens de nacionalidade chinesa, com idades entre 30 e 40 anos, medem cerca de 1,7 metros, vestindo camisas pretas e calças pretas, e as demais informações são desconhecidas. Esse tipo de evento se espalhou rapidamente, gerando rumores de colapso, e promessas de altos retornos e crises de liquidez começaram a se revelar. Uma investigação interna da SFC mostrou que a JPEX está sob suspeita de declarações falsas, mas as atividades promocionais continuam.

O usuário da JPEX, o senhor Yu, foi agredido por várias pessoas (fornecido pelo entrevistado). Fonte da foto: hk01.com

No dia 13 de setembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) publicou uma declaração de aviso público direcionada ao JPEX, intitulado “Declaração de Aviso sobre a Plataforma de Negociação de Ativos Virtuais não Regulada”. Esta declaração aponta diretamente que o JPEX opera sem licença, violando o sistema de licenciamento VATP que entrou em vigor em 1º de junho, e menciona especificamente sua promoção enganosa através de influenciadores de mídia social e KOL (como postagens promocionais no Instagram) e lojas OTC, alegando ter licenças financeiras dos EUA, Canadá, Austrália e VARA de Dubai. A investigação da SFC revelou que essas “licenças” são, na verdade, limitadas a serviços de câmbio de moeda, não podendo suportar transações de ativos virtuais. A declaração enfatiza que o JPEX foi listado na lista de aviso da comissão de valores mobiliários desde 8 de julho de 2022, e seus produtos, como o serviço Earn, prometendo um retorno anual de 21% em ETH, 20% em BTC e 19% em USDT, são suspeitos de configurar arranjos de “depósito / rendimento”, com indícios de captação ilegal de recursos, e muitos investidores de varejo relatam não conseguir retirar seus fundos ou sofrer perdas. A SFC exige que todos os KOL e lojas OTC parem imediatamente de promover o JPEX e seus serviços e produtos relacionados.

Imagem cortesia: Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC)

Horas após a declaração, a JPEX respondeu rapidamente em seu site e blog, afirmando que a ação da SFC “a repressão injusta da Comissão de Valores Mobiliários nos levou a considerar retirar o pedido de licença na região de Hong Kong e a ajustar nosso desenvolvimento de políticas futuras. A Comissão de Valores Mobiliários também deve ser totalmente responsável por prejudicar as perspectivas de desenvolvimento das criptomoedas em Hong Kong”. A JPEX afirmou em um blog que já havia anunciado publicamente em fevereiro de 2023 sua intenção de buscar uma licença de negociação de criptomoedas em Hong Kong, considerando Hong Kong como um mercado-chave, mas devido à declaração da SFC “conflitante com a política Web3”, está considerando retirar o pedido de licença em Hong Kong e ajustar suas políticas regionais. Esta resposta aumentou ainda mais o pânico dos investidores, com o número de reclamações subindo de centenas antes da declaração para mais de 1600, muitos usuários correram para lojas OTC em busca de ajuda, resultando na crise de liquidez da plataforma se tornando pública, marcando a transição do alerta regulatório para a iminência do colapso.

No dia 17 de setembro de 2023, a JPEX publicou um anúncio em seu blog oficial, informando que o “congelamento malicioso” de fundos da plataforma por um market maker de terceiros agravou a crise de liquidez. O anúncio culpa a “tratativa injusta” dos reguladores de Hong Kong e as notícias negativas que levaram os market makers a exigir mais informações, limitar a liquidez e aumentar significativamente os custos operacionais, resultando em dificuldades operacionais. A JPEX enfatiza que isso não é um problema da própria plataforma, mas sim causado por fatores externos, e se compromete a restaurar a liquidez e ajustar gradualmente as taxas. O anúncio também confirma que o serviço Earn (produtos em que os usuários depositam ativos para obter altos retornos, como BTC com uma taxa anual de 20%) será descontinuado em 18 de setembro, e os usuários não poderão fazer novos pedidos. Esta ação marca a transição do alerta regulatório da SFC para um colapso público, aumentando o pânico entre os usuários.

Mais notável é que a JPEX aumentou a taxa de retirada de USDT de 10 USDT para 999 USDT (limite máximo de retirada de 1000 USDT), o que significa que os usuários realmente só podem retirar 1 USDT. Esta ação foi vista como um “congelamento de ativos na prática”, gerando forte descontentamento entre os usuários e discussões acaloradas nas redes sociais, com muitas pessoas chamando-a de “saída disfarçada”. A JPEX explicou que este ajuste foi feito para “lidar com mudanças nos negócios”, mas não forneceu um cronograma para a restauração.

Captura de tela do usuário JPEX, a taxa de retirada de USDT disparou para 999 USDT (limite máximo de retirada 1000 USDT)

Colapso total e intervenção da polícia: KOL preso, fundos congelados

No dia 18 de setembro de 2023, a Divisão de Investigação de Crimes Comerciais da Polícia de Hong Kong (CCB) lançou uma operação de ataque com o codinome “Operação Ferro” 5 dias após o aviso da SFC, prendendo os primeiros 8 indivíduos, incluindo o KOL Joseph Lam (林作, advogado formado em Oxford convertido em agente de seguros) com 150 mil seguidores no Instagram, e o YouTuber de investimentos Chan Wing-yee (陈怡, com mais de 100 mil seguidores, ex-artista da TVB e agora blogueiro de investimentos) e responsáveis de lojas OTC como Felix Chiu (dono da Coingaroo). A polícia fez buscas em 20 locais, confiscando dinheiro, computadores e documentos, e até aquele dia, 1641 vítimas haviam feito queixas, resultando em perdas de cerca de 1.2 bilhões de dólares de Hong Kong. A polícia revelou que a JPEX construiu uma imagem de “segura e fácil de usar” por meio de KOLs e lojas OTC, com os fundos frequentemente transferidos e lavados através de várias carteiras. A polícia indicou que 林作 estaria suspeito de fazer alegações falsas através de postagens no Instagram, palestras e transmissões ao vivo entre julho e setembro, afirmando que a JPEX era “segura e licenciada” (incluindo endossos de vários reguladores) e oferecendo “informações exclusivas”, induzindo os investidores a depositar ativos, resultando em perdas. A prisão naquele dia marcou a escalada do caso para uma investigação criminal, com a SFC elogiando a ação policial e reiterando que os KOLs devem realizar a devida diligência sobre as qualificações da plataforma.

Em outubro de 2023, a polícia de Hong Kong aumentou o número de detenções para 28 pessoas no âmbito da investigação do caso JPEX, incluindo Henry Choi Hiu-tung, um KOL de 28 anos (fundador da Hong Coin). Choi é acusado de conspiração para fraudar, promovendo os produtos de alto retorno Earn da JPEX através de suas páginas nas redes sociais “Hong Coin” e “TungClub”, além de colaborar com lojas OTC para direcionar fundos. Até outubro, mais de 2530 vítimas haviam registrado queixas, e a SFC enfatizou as lacunas na promoção dos KOL, apontando que muitos KOLs como Choi não realizaram a devida diligência sobre as qualificações da plataforma, mas repetidamente afirmaram que a JPEX era “segura e licenciada”, violando os requisitos de divulgação da SFC. O caso afetou Taiwan, gerando discussões transfronteiriças; a polícia de Taiwan já convocou vários KOLs e colaborou com a SFC de Hong Kong para rastrear o fluxo de fundos.

Últimos desenvolvimentos: A primeira ronda de acusações formais do caso JPEX e a emissão de um mandado de captura vermelho.

No dia 5 de novembro de 2025, a Divisão de Investigação de Crimes Comerciais da Polícia de Hong Kong (CCB) processou formalmente 16 pessoas, marcando a primeira acusação formal no caso JPEX em dois anos e sinalizando o início do processo criminal. Os réus incluem 6 membros centrais do JPEX, 7 responsáveis pelo OTC e KOLs como Lin Zuo e Chen Yi. O Superintendente Ernest Wong afirmou em uma conferência de imprensa que esta é a primeira rodada de acusações no caso JPEX, com as acusações principais envolvendo conspiração para fraude, lavagem de dinheiro, obstrução da justiça, e indução de outros a investir em ativos virtuais de forma fraudulenta ou sem considerar as consequências. O foco da acusação está em como os réus induziram mais de 2700 investidores a depositar fundos através de propaganda falsa e uma rede OTC, além de operar a plataforma sem licença e participar da lavagem de dinheiro.

No mesmo dia, a Interpol emitiu um mandado de captura vermelho para 3 fugitivos, que são considerados os principais mentores e membros centrais, já tendo fugido para o exterior: Mok Tsun-ting, de 27 anos, Cheung Chon-cheong, de 30 anos, e Kwok Ho-lun, de 28 anos. A polícia afirmou que os 3 lideraram a transferência de fundos e lavagem de dinheiro, tendo congelado seus ativos relacionados; o mandado de captura vermelho solicita a assistência dos países membros em todo o mundo para a prisão. Até agora, no caso JPEX, 80 pessoas foram presas, mais de 2700 vítimas, com perdas de 1,6 bilhões de dólares de Hong Kong.

No dia 6 de novembro de 2025, 16 réus (incluindo Lin Zuo e Chen Yi) foram apresentados ao tribunal de Eastern District, dos quais 14 foram libertados sob fiança (fiança variando de 20.000 a 100.000 dólares de Hong Kong, Lin Zuo e Chen Yi com 300.000 dólares de Hong Kong cada). Este caso é o maior esquema de fraude em Hong Kong nos últimos anos em termos de número de vítimas e perdas financeiras, tendo congelado ativos de 228 milhões de dólares de Hong Kong, incluindo dinheiro, barras de ouro, carros de luxo e ativos virtuais.