Conhecido vendedor a descoberto fecha posição em MSTR/BTC: uma viragem está a chegar?

Reconhecido vendedor a descoberto James Chanos já liquidou oficialmente a sua posição de hedge de 11 meses na empresa Strategy ($MSTR) e Bitcoin, o que significa que a operação de venda a descoberto de ações relacionadas ao Bitcoin e a ação de referência Strategy chegou ao fim.

O encerramento de posições de venda a descoberto institucionais é um sinal de reversão de tendência, o que talvez indique que os momentos mais sombrios das empresas com reservas de Bitcoin ficaram para trás.

Nas últimas semanas, o ecossistema das empresas com reservas de Bitcoin tem sofrido fortes golpes.

A maioria das empresas relacionadas viu os seus preços caírem drasticamente em relação aos picos do início do ano, com analistas anteriormente recomendando vendas a descoberto em ações como a Strategy, além de alertar seriamente que há uma bolha no setor de empresas com reservas de Bitcoin, que pode estourar a qualquer momento sem aviso prévio.

Mas, justamente quando a pressão de venda a descoberto atingia o seu auge, uma mudança de cenário pode estar a caminho. No sábado passado, Pierre Rochard, CEO da Bitcoin Bond Company e especialista veterano no setor de reservas de criptomoedas, afirmou que o mercado de baixa das empresas com reservas de Bitcoin está “gradualmente chegando ao fim”.

Para ele, o encerramento de posições de venda a descoberto por parte de instituições é um dos sinais mais claros do setor, indicando que o sentimento do mercado pode estar mudando: “Espera-se que o mercado continue a oscilar, mas esse sinal é exatamente o que é necessário para uma reversão de tendência.”

Embora ainda esteja longe de ser motivo para comemorações em grande escala, para investidores que lutam há tempos contra emoções negativas e ainda enfrentam problemas relacionados ao valor líquido ajustado (mNAV), essa esperança é tão valiosa quanto uma chuva após uma longa seca.

E James Chanos é uma das figuras centrais entre esses vendedores a descoberto. Este investidor renomado sempre demonstrou resistência a qualquer ativo relacionado ao Bitcoin.

Ao liquidar sua posição de hedge de 11 meses na Strategy e Bitcoin, ele encerra oficialmente sua forte aposta de venda a descoberto nesta “empresa líder em acumulação de Bitcoin”.

Vale destacar que, atualmente, a MicroStrategy possui mais de 640 mil Bitcoins e continua a aumentar suas reservas em momentos de baixa. Essa estratégia parece indicar que seu fundador, Michael Saylor, nunca ouviu falar do conceito de “gestão de riscos”.

Chanos confirmou essa operação na plataforma X, o que imediatamente gerou discussões acaloradas na comunidade de criptomoedas no Twitter, com muitos posts questionando se o mercado já tocou o fundo.

Ele escreveu: “Em resposta às muitas perguntas, confirmo que liquidei ontem, na abertura do mercado, minha posição de hedge na MicroStrategy e Bitcoin.”

Ao mesmo tempo, a atitude das instituições em relação às criptomoedas está mudando silenciosamente. Grandes players do setor financeiro tradicional estão entrando no mercado, deixando de ser apenas pessimistas e passando a atuar como interessados do setor, participantes do mercado e, mais importante, inovadores na reserva de criptomoedas.

Recentemente, o JPMorgan tem investido na estruturação de produtos de ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, além de divulgar uma série de acordos de custódia e liquidação, indicando que a aceitação do Bitcoin por parte das empresas deixou de ser uma “exploração desordenada” e está se tornando uma estratégia de nível executivo.

Seja impulsionando fluxos de fundos para produtos negociados em bolsa, ajustando estratégias de rendimento de reservas ou classificando ativos digitais com o mesmo nível de segurança de títulos tradicionais, essa transformação está em andamento de forma silenciosa.

Claro que isso não significa que as empresas com reservas de Bitcoin irão se livrar rapidamente da volatilidade. A incerteza macroeconômica e as políticas regulatórias instáveis continuam sendo uma espada de Dâmocles pairando sobre o Bitcoin.

Porém, a liquidação de posições de venda a descoberto por figuras renomadas como Chanos não é apenas uma movimentação de capital; é um ponto de inflexão importante na psicologia do mercado.

Seja para o preço do Bitcoin ou para a narrativa das instituições, o sinal é bastante claro: os momentos mais sombrios podem já ter ficado para trás, e os autores do próximo capítulo do setor não serão mais aqueles rostos familiares do passado.