Proposta de economia de novos tokens do ZKSync: o token ZK irá alcançar um ciclo de valor completo?

Autor: Alex, fundador da ZKsync; Tradução: @金色财经xz

O token ZK foi inicialmente lançado como um token de governança puro. À medida que a interoperabilidade e as tecnologias de cadeias privadas (Prividiums) entram em aplicações reais, esta proposta visa acrescentar uma utilidade econômica concreta ao seu funcionamento. O modelo é direto e claro: quando a rede é utilizada, a ecossistema deve beneficiar-se dessa utilização. O valor será acumulado de duas formas:

Taxas de interoperabilidade na cadeia: para transferência de ativos e mensagens entre ZKsync e as cadeias de privacidade;

Taxas de licença de autorização empresarial off-chain: para funcionalidades avançadas destinadas a bancos e instituições.

Todos os lucros serão direcionados a um sistema controlado pela governança, utilizado para comprar tokens ZK e distribuí-los como recompensas de staking, queima de tokens e fundos para o ecossistema. O objetivo é fazer com que o uso esteja ligado ao valor, tornando a economia descentralizada sustentável e garantindo que a rede capture uma parte significativa dos benefícios econômicos que gera.

1. Introdução

Há mais de um ano, o token ZK foi lançado com um objetivo único: governar o protocolo ZKsync. Essa publicação marcou também a transição do ZKsync de uma rede única para uma rede elástica (Elastic Network) — uma estrutura destinada a criar uma rede de cadeias à prova de corrupção, cuja segurança é garantida por criptografia e pela finalização do Ethereum, e não pela confiança em validadores. Naquele momento, era apropriado não definir prematuramente uma utilidade econômica para o token, pois a arquitetura e o caminho de adoção ainda estavam em formação.

Desde então, a rede evoluiu significativamente. Hoje, a rede elástica inclui quase vinte cadeias, a interoperabilidade está quase pronta, e as cadeias de privacidade evoluíram de conceitos para aplicações reais de instituições. As implantações iniciais estabeleceram a base tecnológica, enquanto a interoperabilidade e as cadeias de privacidade representam os cenários de maior valor econômico na camada de protocolo. Esses sistemas introduzem fluxos econômicos diretos e sustentáveis, sendo explorados por várias instituições financeiras globais. Com sua entrada em produção, é fundamental definir claramente como o valor retornará à rede, para que os participantes e instituições baseados nesse modelo econômico possam compreendê-lo.

No início do verão, compartilhamos um quadro preliminar da evolução da utilidade do token ZK. Este documento amplia essa abordagem, propondo um caminho estruturado para discussão pela comunidade, com o objetivo de iniciar um diálogo que ajude a formar um design de economia de tokens atualizado e coletivo.

Este texto serve apenas como uma sugestão para a governança da comunidade, sem qualquer compromisso com resultados econômicos potenciais. Sua implementação requer aprovação por processos de governança estabelecidos. Este documento não constitui aconselhamento de investimento.

2. Princípios Fundamentais

A economia de tokens é complexa e delicada. Para orientar a discussão, propomos inicialmente um consenso em torno de alguns princípios claros, que ajudarão a definir o arcabouço de design e garantir a coerência de todos os mecanismos de utilidade do token:

(1) Garantir uma sustentabilidade econômica descentralizada

O ZKsync busca construir uma infraestrutura financeira à prova de corrupção para o mundo. Tal infraestrutura não pode depender de uma única entidade ou de um grupo restrito de instituições. A verdadeira neutralidade de confiança (um princípio compartilhado com o Ethereum) exige que o sistema seja sustentável a longo prazo, independente, permissionless e resistente a captura.

Para que a descentralização perdure, é necessário um modelo econômico sustentável. A rede precisa de um ecossistema auto-sustentável, apoiado por diversos participantes independentes (não por patrocinadores centralizados), que sustentem o desenvolvimento contínuo, a segurança e a operação. Assim, o modelo econômico do token deve criar um ciclo interno, fortalecendo a descentralização à medida que o sistema evolui, e não enfraquecendo-o progressivamente.

(2) Capturar uma parcela significativa do valor criado pela rede

A rede gera valor por efeito composto: à medida que mais participantes se juntam, as interações, contrapartes e mercados potenciais aumentam, elevando a utilidade do sistema para cada participante. Para que esses valores reforcem o sistema em vez de escaparem, uma parte significativa deve retornar à economia da rede. Isso apoia melhorias contínuas, segurança, financiamento de bens públicos e a independência de longo prazo. O objetivo é estabelecer um ciclo econômico auto-reforçador — aumentando o uso dos recursos da rede, que por sua vez otimizam a rede para todos os participantes.

(3) Alinhar os incentivos em torno de uma direção unificada para o token

Para manter a coerência e a neutralidade, o token deve servir como um ponto de referência econômico unificado para o ecossistema. Construtores, operadores, usuários e instituições devem beneficiar-se de forma transparente e compartilhada do sucesso da rede. Evitar estruturas de incentivos paralelas previne fragmentação, garantindo que todos os participantes trabalhem em direção ao mesmo objetivo de longo prazo: fortalecer a rede e avançar sua missão. A direção dos incentivos deve ser altamente unificada.

3. Estrutura Proposta de Economia de Tokens

De acordo com esta proposta, a utilidade do token ZK será vinculada ao valor criado na rede por meio de duas principais vetores econômicos:

Todos esses valores convergirão para um mecanismo econômico controlado pela governança, que utilizará os lucros para:

• Realizar recompras de ZK no mercado (buyback);

• Distribuir ZK para os seguintes destinos:

  • Redução de oferta (queima de ZK);
  • Recompensas de staking para operadores descentralizados;
  • Fundos para o tesouro do protocolo e do ecossistema;

A governança decidirá os parâmetros de distribuição, ajustando-os dinamicamente conforme a escala de adoção e as mudanças na demanda.

4. Valor na cadeia: taxas de interoperabilidade

O protocolo pode capturar valor de diversas formas na cadeia, mas muitas delas introduzem fricção ou distorções nos incentivos. Ao longo do último ano, identificamos o mecanismo mais economicamente significativo e alinhado com os princípios de confiança: as taxas de interoperabilidade.

Atualmente, a transferência de ativos digitais entre sistemas é custosa e ineficiente: depende de pontes centralizadas que envolvem riscos de confiança e segurança, ou de soluções de terceiros que demandam capital intensivo, ou ainda de processos tradicionais de liquidação que levam dias e custam caro.

A nova solução nativa de interoperabilidade do ZKsync permitirá transferências seguras e quase instantâneas de ativos e mensagens entre blockchains públicas e Prividiums privados. Eliminar riscos de custódia e requisitos de capital reduzirá custos substancialmente e aumentará a previsibilidade. Nesse contexto, taxas de protocolo moderadas não criarão fricção — na verdade, serão muito inferiores às soluções atuais, oferecendo maior segurança e liquidação mais rápida.

Em escala, o sistema de mensagens entre bancos já processa volumes impressionantes: mais de 50 milhões de mensagens por dia no SWIFT, centenas de bilhões por ano. Se cadeias privadas, como infraestrutura bancária empresarial, se tornarem comuns, a necessidade de liquidação e troca de mensagens será contínua e fundamental. Nesse cenário, taxas de interoperabilidade baseadas em pontos de base, centavos ou dólares, cobradas na camada de protocolo, criarão uma fonte de valor sustentável e transparente para a rede. Mesmo que apenas uma pequena parcela das atividades globais migre para sistemas baseados em criptografia e ancorados ao Ethereum, isso proporcionará uma base econômica significativa e duradoura para o ZKsync.

5. Valor off-chain: licenças de autorização empresarial

Desde sua origem, o ZK Stack é open source e continuará assim. Essa é uma essência do espírito do ZKsync. O protocolo base, os provadores de provas e a camada de interoperabilidade são bens públicos acessíveis a todos, garantindo transparência, verificabilidade e neutralidade de confiança. Essa promessa é fundamental para construir uma infraestrutura financeira à prova de corrupção, que possa se tornar a base de uma economia digital global.

Por outro lado, a história do movimento open source mostra que, quando grandes empresas adotam infraestrutura comunitária sem retribuir, o ecossistema de desenvolvedores pode ser enfraquecido. Alguns componentes avançados, relacionados a instituições financeiras reguladas e grandes corporações, podem gerar valor significativo em ambientes privados — por exemplo, integrações com sistemas financeiros/ERP, módulos de conformidade, interfaces de auditoria e ferramentas de controle operacional. Quando esses componentes são desenvolvidos com financiamento do ecossistema, os participantes corporativos que os utilizam devem retribuir ao ecossistema.

De acordo com esta proposta, o valor gerado por esses componentes empresariais será direcionado ao mesmo mecanismo de governança que captura valor na cadeia. Na prática, isso significa criar um fluxo de receita de licenças autorizadas que retorne à rede, entrando na mesma rota de recompra e distribuição do token ZK, mantendo um ciclo econômico unificado. Para isso, será necessário um desenho legal cuidadoso e uma estrutura de conformidade, garantindo que fluxos de valor do mundo real possam retornar de forma transparente e executável ao ecossistema descentralizado. Já iniciamos esse trabalho.

Instituições financeiras globais pagam dezenas ou centenas de milhares de dólares por ano por infraestrutura crítica e conformidade. Com milhares de bancos ao redor do mundo, mesmo uma parcela que adote componentes empresariais alinhados ao ecossistema criará uma base econômica sustentável significativa.

6. Próximos passos

Este documento define a direção geral da utilidade do token ZK. Seguiremos coletando feedback da comunidade por meio da plataforma X e do fórum ZK Nation, incentivando todos os participantes do ecossistema a revisar, comentar e participar do debate.

Após obter amplo apoio, apresentaremos propostas detalhadas sobre mecanismos de taxas de interoperabilidade, roteamento de valor empresarial, governança e relatórios. O objetivo é estabelecer modelos claros e viáveis por meio de processos de governança, com melhorias contínuas à medida que a rede se expande.

O token ZK nasceu como uma ferramenta de governança, mas agora, por meio da governança, pode se tornar o coração de um sistema econômico à prova de corrupção. Temos uma oportunidade histórica de definir uma rede financeira verdadeiramente auto-sustentável, de propriedade comunitária.