**ESGスコアシステムの失敗現場**
マスクがまたツイッターで感情を爆発させました。テスラのESGスコアは37点で、結果タバコ大手フィリップモリスは84点を獲得しました。シェルやエクソンモービルのような石油会社の評価もテスラより高いです。
これはおかしい。タバコは毎年数百万人を殺しており、これらの石油企業の炭素排出記録には多くの問題がありますが、逆に電動車の普及に取り組むテスラが評価で圧倒しています。
ESG支持者は、テスラが環境要因では良好なパフォーマンスを示しているが、社会的およびガバナンス要因では劣っているため、総合スコアが低いと述べています。しかし、この論法はますます通用しなくなっています——多くの人々はESGスコアリングシステム自体に問題があり、さらには政治的偏向があると感じています。
さらに心が痛むのは、多くの企業がESGスコアを上げるために"グリーンウォッシング"を行い、ゲームシステムのデータを操作していることです。ブラックロックなどの資産管理大手がESGに及ぼす影響力が高まるにつれて、高ESGスコアの株式にはより多くの資金が流入し、逆にさらなる詐欺行為を助長しています。
マスクのこの発言は、実際に多くの投資家の疑念を突いています。ESG投資は本当に持続可能な発展を促進しているのか、それともより多くの荒唐無稽なスコアリングゲームを生み出しているのか？

# 暗号資産の世界は現在極度に恐慌していますが、歴史はこれが機会である可能性があると言っています
**現状**：BTC、ETH、SOLは最近数ヶ月間ずっと下落しており、恐怖指数が爆発的に上昇しています。多くの人が既に運命を受け入れ、熊市が来たと感じています。
**しかし歴史が何を語るか見てみましょう**：
2017年から現在にかけて、BTCは25%以上の下落を10回以上経験し、そのうち6回は50%以上、3回は75%近くまで下落しました——毎回最終的には新高値に反発しています。極度の恐怖の瞬間は、しばしば数ヶ月にわたる大幅な上昇の前に発生します（例えば、今年の4月もそうでした）。
**オンチェーン信号はそれほど悲観的ではない**：価格は下落しているが、RWA（トークン化された現実資産）は過去30日で2.3%増加し、357億ドルに達した。これはエコシステムの基本的な面がまだ成長していることを示している。
**次にどうなるか**：
もし歴史が繰り返されるなら、今の「急速下跌」段階の後、「漫長煎熬」期に入るだろう——みんながうんざりして市場を見なくなる。これには明らかな改善が見られるまでに30日かかる可能性がある。
本当のリスクはマクロの問題が発生すること（株式市場の崩壊、AIのバリュエーションバブル、関税政策、金利の懸念）であり、これが修正を本当の熊市に変えてしまう可能性がある。
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NIOの第3四半期の損失が半減し、株価は強気な2025年のガイダンスを受けて急騰
NIOは第3四半期の収益を発表し、その数字は注目を集めています。純損失は前年同期のRMB 5.14BからRMB 3.66Bに縮小し、29%の改善を示しました。さらに、調整後の営業損失はRMB 2.78Bに39.5%急落し、調整後の純損失はRMB 2.74Bに38%減少しました。売上高はRMB 21.79B(で、前年のRMB 18.67B)から16.7%増加し、車両販売はRMB 19.20Bに達しました。
しかし、ここで重要なポイントがあります：Q4のガイダンスは非常に攻撃的です。NIOは120K-125K台の配達を見込んでおり(+65-72%対Q4 2024)、収益はRMB 32.76B-34.04Bを予想しています(+66-73%前年同期比)。これが投資家が見たい軌道です—スケールが進むにつれて、収益性が近づいている。
株価はプレマーケットで1.22%下落し、$5.68となっており、おそらく単なる利益確定です。長期的には、NIOがそのガイダンスを実行すれば、コスト曲線をついに曲げる企業を見込んでいます。

エネルギードリンクの第一株Celsius Holdingsが30億ドルの自社株買いを発表しましたが、これはどんなサインでしょうか？
最近の四半期の収益は前年同期比で173%増加（Alani NuとRockstarの買収による）、現金準備は8億ドルに急増し、粗利益率も51.3%に拡大しました。さらに、2億ドルの債務を減らし、年間利息支出で2000万ドルを節約できます。
比較すると、ペプシコは今年株主から近86億ドルを買い戻す予定で、モンスターは今四半期は買い戻しを行っていないが、まだ5億ドルの承認された枠が手元にある。これらの大企業が買い戻しを行っているのは何を示しているのか？キャッシュフローが豊富で、将来の利益に自信を持っている。
CELHの株価はYTDで56.4%上昇し、業界を14.7ポイント上回っています。しかし、評価は少し過熱しています——27.68倍のPEは業界平均のほぼ2倍です。アナリストは2025年と2026年の成長率をそれぞれ80%と20.7%と予測しています。
さて、Q4はAlani NuがPepsiCoの流通ネットワークに移行するため、少し波乱があるかもしれませんが、長期的なファンダメンタルは依然として安定しています。株式の買戻しは、通常、経営陣が株価が高すぎないと考えていることを意味します。

**なぜウォルマートが小売業を圧倒し、競合他社がつまずいたのか**
ウォルマートの第3四半期の収益は、価値戦略を完全に実行した場合に何が起こるかのマスタークラスでした。これがプレイブックです：
📊 **数字:**
- 売上高は$179.5B (+5.8%前年比)で、予想を1.3%上回りました。
- EPS $0.62 (対$0.61予想) - 珍しいミスの連続を断ち切った
- 米国の比較は燃料を除いて4.5%の増加(1.8%の取引増加 + 2.7%のチケット成長)
- Eコマースは世界的に27%増加し、会員収入は+16.7%
- 広告ビジネスが53%成長 - 基本的にお金を印刷している
🎯 **なぜそれが重要なのか:**
ホームデポがつまずき、ターゲットが収益を逃し、ガイダンスを削減する中で、ウォルマートはあらゆる所得層でシェアを拡大し続けています。この小売業者は、より深い割引、同日受け取り、そしてブラックフライデーを超えた特売の拡大に大きく賭けて、予算を意識した買い物客を引き付けようとしています。
💡 **シグナル:**
小売業が二極化しています - Walmartのような価値重視のプレーヤーは繁栄し、任意消費に焦点を当てた仲間は苦しんでいます。これは、見出しが何を言っているかにかかわらず、消費者の慎重さが持続していることを叫んでいます。また注目すべきは、WalmartがN