PA日報 | Coinbaseの幹部と取締役が42億ドルのインサイダー取引で訴えられた；グレースケールはビットコインが2026年に新高値を更新する可能性を予測

今日のニュースのヒント：

大手6行は5年物預金証書の販売を停止し、預金証書の保有期間は大幅に「短期」となっている

Coinbaseの幹部であるマーク・アンドリーセンが株主に訴えられ、420億ドルのインサイダー取引が疑われています。

美連邦準備制度理事会の12月の利下げ25ベーシスポイントの確率は87.6%です。

グレースケール：ビットコインは2026年に新高値を更新するかもしれないが、4年周期理論には疑問がある

F2Poolデータ：全体の難易度が高位で運営されている中、ほとんどの古いビットコインマイナーはシャットダウン価格を下回っています。

戦略更新2025会計年度の利益予測：年末にBTCが8.5万-11万ドルの場合、収益は700億-950億ドルに達する可能性があります。

Kalshiは数千の予測市場をSolanaにオンチェーン化しました。

マクロ

六大行は5年物の大口定期預金の販売を停止し、大口定期預金の期間は明らかに「短期化」しています。

《フィナンシャル・タイムズ》によると、中国の多くの銀行が相次いで長期大口定期預金商品を販売停止している。記者の調査によると、工商銀行、農業銀行、中国銀行、建設銀行、交通銀行および郵政貯蓄銀行などの6つの国有大手銀行は、5年物の大口定期預金を全面的に販売停止しており、一部の株式制銀行や地方銀行も長期預金業務を縮小し始めている。記者は6大銀行の公式アプリを通じて確認したところ、現在、大口定期預金の期間は明らかに「短期化」しており、最長でも3年物であり、金利は昨年よりも低下している。例えば、工商銀行の3年物商品の金利は1.55%、1年物および2年物商品の金利はそれぞれ1.20%である。また、中国銀行や建設銀行なども5年物商品の取り扱いを終了しており、譲渡リストにはわずかに定期預金が選択可能である。長期大口定期預金の撤退は突然のことではない。今年5月、中国銀行は5年物の大口定期預金は特定の顧客のみを対象に販売すると発表していたが、現在は全面的に販売停止となっている。同時に、3年物の大口定期預金にも「品切れ」の現象が見られ、一部の銀行では最長販売期限が2年物に短縮されている。融360デジタルテクノロジー研究院のアナリスト、劉銀平氏は、この変化は現在の金利低下トレンドに関連しており、銀行は低金利環境下で長期預金商品の供給を減らす傾向があると述べている。一方で、ここ2年の間、住民の預金意欲が高く、銀行の預金規模は急速に増加しているが、貸出需要は弱く、銀行が長期預金を取り込む意欲は高くない。

スウェーデン中央銀行はステーブルコイン政策に関する研究報告を発表し、米国と欧州の規制の方向性が徐々に一致していると指摘しました。

スウェーデン中央銀行（リクスバンク）は研究報告を発表し、規制フレームワークは異なるものの、米国と欧州においてステーブルコイン政策が徐々に実質的に一致していることを指摘しました。報告では、三つの中央銀行の政策次元に重点を置いて分析しています：ステーブルコイン発行者が決済システムに接続することを許可するか、中央銀行の準備金を担保資産として使用できるか、流動性支援を受けられるか。現在、米国と欧州では法律上は中央銀行の準備金を使用することが許可されていますが、実際の運用には依然として制限があります。欧州中央銀行は、一部の非銀行決済機関が取引流通のために中央銀行口座残高を保持することを許可していますが、ステーブルコインの裏付け用途については未だに解放していません。

Anthropicのシミュレーションテスト中にAIが460万ドルのスマートコントラクトの脆弱性を発見

Anthropicが発表した先端レッドチームテストの結果によると、AIエージェントはシミュレーションされたブロックチェーン環境内で複数のスマートコントラクトの脆弱性を特定し、潜在的な利用可能額は460万ドルに達することがわかりました。テストは、コントラクト分析、コマンドラインツールの設定、ネットワーク再構築、エクスプロイト生成と検証などの完全なプロセスをカバーし、スマートコントラクトのセキュリティ評価に関する新しいベンチマークも発表されました。この研究は、Anthropic、MATSプロジェクト、およびFellowsプログラムによって共同で行われました。

Coinbaseの幹部であるマーク・アンドリーセンが、株主から42億ドルのインサイダー取引の疑いで訴えられました。

Decryptによると、複数のCoinbaseの株主がデラウェア州で同社の経営陣および取締役マーク・アンドリーセンを訴え、KYCやマネーロンダリングの脆弱性、データ漏洩リスクを隠蔽したと主張し、情報公開前に420億ドルの株式を現金化したとしています。原告側は巨額の損害賠償と取締役会の席を求めています。Coinbaseは以前にテキサス州に移転することを発表しており、その理由の一つはデラウェア州の裁判例が「予測不可能」であることです。

ヴァンガードが暗号通貨ETF取引を開始、BTC、ETHなどの主要資産をサポート

ブルームバーグの報道によると、世界第2位の資産運用機関であるバンガードは、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナなどの暗号資産を主に保有するETFや共同ファンドの取引をプラットフォーム上で許可することを発表しました。これにより、5000万以上の証券会社口座のユーザーが規制された暗号ファンド商品にアクセスできるようになりますが、「ミームコイン」に関連するファンドは依然として除外されており、自社の暗号資産商品を発表する計画はありません。

FDICは今月、初のGENIUS法案に基づくステーブルコイン発行規制草案を発表する予定です。

CoinDeskの報道によると、アメリカ連邦預金保険公社（FDIC）の代理会長トラビス・ヒルは、国会の公聴会で、FDICが今月中にステーブルコイン発行に関する連邦規制申請プロセスに関するGENIUS法案の初の実施草案を発表し、来年初めには資本と流動性要件などの追加規制を提案する予定であると述べました。また、ヒルはFDICがトークン化された預金に関する規制ガイドラインを策定しているとも述べました。

DeepSeekはV3.2の正式版をリリースし、推論とツール呼び出し能力を強化しました。

DeepSeekの公式WeChatアカウントによると、V3.2およびV3.2-Specialeモデルが正式にリリースされました。V3.2は推論ベンチマークでGPT-5レベルに達し、思考モードでのツール呼び出しをサポートし、エージェントの一般化能力が大幅に向上しています。V3.2-Specialeは数学とプログラミングのシーンにさらに焦点を当てており、IMO、IOIなどの競技で人間選手のトップ10レベルの成績を収めています。ウェブ版、アプリ、APIはアップグレードされ、SpecialeモデルAPIは12月15日まで一時的に開放されています。

SECの議長ポール・アトキンスは今夜ニューヨーク証券取引所で講演し、アメリカの資本市場250周年の改革ビジョンに焦点を当てます。

SECの公式ウェブサイトとAtkins本人のXアカウントによると、北京時間12月2日午後10時15分（米東部時間午前9時15分）、SECの議長ポール・アトキンスはニューヨーク証券取引所で取引開始の鐘を鳴らし、北京時間11時に「Revitalizing America’s Markets at 250」という重要な講演を行い、アメリカの資本市場の将来の改革の方向性を展望します。彼はまた、北京時間午後8時30分にCNBCの『Squawk Box』のインタビューを受ける予定です。

米国株式市場の終了：3大株価指数が揃って下落し、ブロックチェーン関連株も顕著な下落を見せた

米国株式市場は月曜日に取引を終え、ダウ平均は初めに0.9%下落し、S&P 500指数は0.53%下落、ナスダックは0.36%下落しました。ブロックチェーン関連株はすべて著しい下落を見せ、その中でCRCL（Circle）は約5%下落し、MSTR（Strategy）は約3.25%下落、COIN（Coinbase）は約4.76%下落しました。

米連邦準備制度理事会が12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は87.6%です。

CMEの「米連邦準備制度観察」によると、連邦準備制度が12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は87.6％、金利を維持する確率は12.4％です。連邦準備制度が来年1月までに合計25ベーシスポイントの利下げを行う確率は69.3％、金利を維持する確率は9.3％、合計50ベーシスポイントの利下げを行う確率は21.3％です。

###視点

グレースケール：ビットコインは2026年に新高値を更新するか、4年周期理論に疑問が生じる

Grayscaleの最新レポートによると、ビットコインは10月初め以来32%の調整を受けており、これは歴史的な平均水準に一致しています。これは現在のブル市場における9回目の顕著な調整です。Grayscaleは、ビットコインが深刻な周期的下落に入らない可能性があると考えており、来年には価格が新高値を更新することを期待しており、4年周期理論の適用性に疑問を呈しています。 レポートは、今回のブル市場では過去の周期に見られた放物線的な上昇が見られず、市場構造が変化し、資金は主に上場投資商品（ETP）やデジタル資産トレジャリー（DAT）を通じて流入し、リテールトレードではないことを指摘しています。また、プライバシー型暗号資産のパフォーマンスが突出しており、Zcashは8%上昇、Moneroは30%上昇、Decredは40%上昇しています。同時に、XRPとDogecoinの初のETPが取引を開始しました。Grayscaleはまた、米連邦準備制度が12月10日の会議で再び利下げする可能性があること、さらに米国の二大政党が暗号立法の進展を見せていることが、市場にとってさらに好材料を提供する見込みであると述べました。短期的には市場の変動が続くものの、Grayscaleは2026年の暗号市場の見通しに楽観的な見解を持っており、長期保有の重要性を強調しています。

F2Poolデータ：全ネットの難易度が高い状態で、多くの古いビットコインマイナーはシャットダウン価格を下回っています。

F2Poolの最新データによると、現在の電力料金が$0.06/度と仮定すると、多くの古いビットコインマイニングマシンはシャットダウン価格を下回り、大規模な損失領域に入っています。データによると、Antminer S19、S19j、S19 Pro、S17シリーズ、Avalon A13/A12シリーズ、神马 M20/M30シリーズなどのモデルのシャットダウン価格は一般的に9万ドルから10万ドル前後及びそれ以上で、日々の純利益はマイナスとなり、シャットダウンレベルに近づくか、すでに達しています。それに対して、新世代の高効率液冷モデルは依然として明らかな優位性を持っています。その中でも、Antminer S23 Hyd.シリーズのシャットダウン価格は約3.22万ドルで、現在も正の利益を維持しています；S21 XP Hyd.などのモデルのシャットダウン価格は4万ドルから5万ドルの範囲にあり、リスク耐性は明らかに空冷（劣後）モデルよりも高いです。業界では、全ネットワークの難易度が高位で運営され、マイニングマシンの効率の代差が拡大する中で、今回のサイクルがマイニングマシンの「新旧分層」を加速しており、劣後モデルは現行の市場条件下で利益を維持するのが難しくなっていると考えられています。

戦略更新2025会計年度の利益予想：年末にBTCが8万5千ドルから11万ドルの範囲にある場合、収益は700億ドルから950億ドルに達する可能性があります。

Strategyは2025会計年度の利益予想を更新し、2025年末のビットコイン価格が85,000ドルから110,000ドルの範囲にある場合、Strategyの2025会計年度の営業収益、純利益、および希薄化後の1株当たり利益の目標範囲は以下の通りです：2025会計年度の営業収益は約70億ドルから95億ドルの間、2025会計年度の純利益は約55億ドルから63億ドルの間、2025会計年度の希薄化後の1株当たり利益は1株普通株で17.0ドルから19.0ドルです。

プロジェクトの動向

OKXはACA、CLV、FOXY、PSTAKE、RACAの現物取引を廃止します

OKXは北京時間2025年12月9日から12月12日までの期間に、ACA、CLV、FOXY、PSTAKE、RACAなどの通貨のUSDTおよびUSDⓈ現物取引ペアを段階的に終了することを発表し、12月2日には関連通貨の入金操作を停止しました。影響を受ける取引ペアの戦略取引ボットは、終了日当日の未明から徐々に停止し、関連する取引サービスは12月6日16:00から停止されます。

Coinbase 50インデックスに6つのプロジェクトが追加されました：HBAR、MANTLE、VET、FLR、SEI、IMX

Coinbaseは、2025年第4四半期にCoinbase 50インデックス(COIN50)をリバランスし、Hedera Hashgraph(HBAR)、Mantle(MANTLE)、VeChain(VET)、Flare(FLR)、Sei(SEI)、Immutable X(IMX)を追加しました。 このインデックスは、Coinbase取引所に上場している上位50の投資可能なデジタル資産の全体的なパフォーマンスを追跡します。

CoinbaseはPlasma(XPL)スポット取引を上場します

Coinbase Marketsによると、Plasma（XPL）は北京時間12月3日午前1時（米西部時間12月2日午前9時）に流動性条件を満たした場合にXPL-USD取引ペアを開始します。XPLはPlasmaネットワーク上で動作し、このネットワーク内でのみ送金が可能であり、クロスチェーンは資金の損失を引き起こす可能性があります。XPLはCoinbaseの公式ウェブサイト、アプリ、およびAdvancedプラットフォームに上場し、機関ユーザーはCoinbase Exchangeを通じてアクセスできます。

Kalshiは数千の予測市場をSolanaにチェーン化しました

The Blockによると、アメリカの予測市場プラットフォームKalshiは数千の予測市場をSolanaを通じてトークン化し、グローバル流動性プールのオープンな貨幣化を推進しました。Kalshiはまた、DFlowおよびJupiterと提携し、「Builder Codes」を導入し、ユーザーがアプリを構築し、取引量に基づいて利益を得ることを可能にしました。

重要データ

イーサリアム現物ETFは昨日、総純流出額が7905.74万ドルでした。

SoSoValueのデータによると、ベイラードETHAは2665.35万ドルの純流入で首位に立ち、累積純流入は131.74億ドルに達しました。一方、グレイテッドETHEは最も多くの純流出を記録し、4978.80万ドルに達し、累積純流出は49.82億ドルに達しました。現在、イーサリアム現物ETFの総資産純値は172.09億ドルで、イーサリアムの時価総額の5.17%を占め、累積純流入は128.66億ドルに達しています。

イーサリアムエコシステムネットワークのピークTPSが歴史的な新記録を樹立し、Lighterが90％を貢献しましたが、オンチェーンコストはわずか685ドルです。

GrowThePieのデータによると、イーサリアムのメインネットは2025年11月に歴史的な最高スループット記録を達成しました。イーサリアムエコシステムのピークTPS（毎秒取引数）は最近歴史的な新高値を記録し、32,950に達しました。その中で、LighterはイーサリアムのL2の日平均TPSの約90%のシェアを占めていますが、毎日イーサリアムに約685ドルのオンチェーンコストを支払うだけです。

投資ファイナンス/買収

Gleecは2350万ドルでKomodoのクロスチェーンDeFiスタックを買収しました

CoinDeskの報道によると、デジタル資産プラットフォームGleecは、2350万ドルでKomodoプラットフォームのエコシステム全体を買収し、暗号通貨分野で最も早い原子Swapおよびクロスチェーン技術スタックの1つをライセンスを持つ金融サービスプロバイダーの傘下に取り込みました。この買収には、Komodoのブランド、技術スイート、トークンインフラストラクチャ、コア開発チームが含まれており、Gleecはすでに一部のDEXに技術支援を提供しているシステムを完全に掌握し、暗号デビットカード、仮想国際銀行口座番号（IBAN）、法定通貨の出入金チャネルなどの製品との統合を加速させます。Gleecはまた、クロスチェーン能力を求める機関にホスティング型クロスチェーンブリッジに依存せずにホワイトラベルDEXおよびブロックチェーンサービスを提供することを計画しています。現在、KomodoエコシステムとKMDトークンはGleecの傘下で運営され続け、今後そのトークンの方向性を決定します—GLEECトークンに統合するか、独立を維持するか。Gleecは2026年初頭にKomodo技術スタックを完全統合し、B2Bインフラを継続的に拡張する予定です。

フランスの暗号貯蓄プラットフォームBitstackが1500万ドルのAラウンドの資金調達を行い、13books Capitalが主導しました。

フランスの暗号貯蓄プラットフォームBitstackがAラウンドで1500万ドルの資金調達を完了したと発表しました。13books Capitalが主導し、AG2R LA MONDIALE、Plug and Play Ventures、Serena、Stillmark、Y Combinatorが参加しました。公式によると、フランスには30万人以上のアクティブユーザーが存在し、累積貯蓄は3億ユーロを超えるビットコインで、収益は2年間で10倍に成長しました。フランスのAMFからMiCAに基づく許可を取得しており、ヨーロッパの多くの国で運営しています。会社はVISAデビットカード「Stackback」の報酬とユーロ口座（フランスのIBANを含む）の提供を加速させる予定で、カードのテストは2026年1月13日に5000人の候補ユーザーに向けて開始されます。

機関ポジション

ブルームバーグ：ステーブルコイン会社ファーストデジタルがSPAC合併で上場を計画

ブルームバーグの報道によると、関係者は、香港に本社を置くFirst Digital Groupが、特別目的買収会社と合併することにより公開上場を実現する計画を進めていることを明らかにしました。同社は、ニューヨークに上場しているCSLM Digital Asset Acquisition Corp III（略称CSLM）との合併に関する無拘束の意向書を締結したことを発表する予定です。First Digital Groupは、安定コインFDUSDの発行元であり、この安定コインの市場流通量は約9.2億ドルで、2024年4月のピーク時の約44億ドルを下回っています。また、First Digital Groupは、TrueUSDの準備金を管理する受託者であり、TrueUSDはTechteryxによって運営されており、Techteryxの顧問は孫宇晨です。

BitMine：現在、ETHトークン供給量の3％以上を保有し、総資産は121億ドルに達しています。

米国のPRニュースワイヤーによると、ナスダックに上場しているEthereum財庫会社BitMineは、現在、Ethereumトークン供給量の3%以上を保有していることを明らかにしました。BitMineの暗号通貨、現金保有量および「Moonshots」の合計は121億ドルに達し、その中には約373万枚のETH、8.82億ドルの無担保現金およびその他の暗号通貨資産が含まれています。米国東部時間11月30日現在で、同社が保有する暗号通貨には3,726,499枚のETHと192枚のBTCが含まれており、さらに同社は3600万ドル相当のEightco Holdings株式と8.82億ドルの無担保現金を保有しています。

ストラテジーは、配当用に144億ドルのドル準備金を確保します。

Strategyは、優先株配当金や既存の債務利息の支払い専用に、144億ドルのドル準備金を設立することを発表しました。この準備金の資金は、会社が市場に基づいて発行計画に従い、Aクラス普通株を販売することで得た収益からのものです。Strategyは、少なくとも12ヶ月分の配当支払いニーズをカバーする準備金規模を維持する計画を現在立てており、最終的な目標は24ヶ月以上の配当支払いをカバーするバッファー資金プールを構築することです。この準備金の存続、条項及び規模は完全に会社の裁量に委ねられ、Strategyは市場環境、流動性ニーズ及びその他の要因に基づいて準備金規模を動的に調整します。

Strategyは先週1170万ドルを投資して130枚のビットコインを追加購入しました。

公式な情報によると、Strategy（旧MicroStrategy）は11月17日から11月30日までの間に130枚のビットコインを購入し、総額は1170万ドルで、単価は約89,960ドルです。11月30日現在、Strategyは65万枚のビットコインを保有しており、総額は約483.8億ドルで、単価は約74,436ドルです。

カザフスタン中央銀行は、暗号資産への投資のために最大3億ドルの金と外貨準備を活用する。

RBCの報道によると、カザフスタン国家銀行は暗号通貨ツールに最大3億ドルを投資する準備をしています。11月28日、同国の規制当局の責任者ティムール・スレイメノフが記者会見でこの情報を明らかにしました。Zakon.kzはスレイメノフの言葉を引用して、「これは私たちがすでに3億ドルを投資することを意味するわけではなく、投資額は5000万ドル、または1億ドル、あるいは2.5億ドルに制限される可能性があります。暗号通貨市場全体が下落していることを考えると、人々は貨幣化の展望や利益の見通しを再考しています。これは非常に困難な作業です。」と述べました。スレイメノフは、この資金はカザフスタン国家基金からではなく、中央銀行の金の外貨準備から来ていることを警告しました。この準備の枠組み内で、高テクノロジー株やデジタル金融資産に関連する他の金融商品への投資ポートフォリオがすでに作成されていますが、規制当局は投資を急いでいません。スレイメノフは、「良い投資機会が現れるまでは、これらの決定を急ぐことはありません。すべてのデジタル、金融、暗号資産が現在のように下落した後、私たちは静観し、その後に投資の決定を下します。私たちは急いではいません。」と述べました。