Bitcoin pada 25 Juni sementara dilaporkan pada 60.754 dolar AS, sempat turun di bawah level 60.000 dolar AS, mencapai titik terendah 60.728 dolar AS. Data Prime Terminal menunjukkan: ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada Desember naik menjadi 82%. Investor jangka panjang mengutip pola "siklus empat tahun Bitcoin", berpendapat bahwa penurunan saat ini belum mencapai level penurunan pasar bearish tahun 2022 atau 2018.
Data Siklus Historis Bitcoin: Perbandingan Kenaikan 2023-2025 dengan Penurunan Dua Pasar Bearish Sebelumnya
Data historis yang terkonfirmasi dari tiga siklus sebelumnya adalah sebagai berikut:
Siklus 2015-2018: Bitcoin naik tajam dari 2015 hingga 2017, mendekati 20.000 dolar AS untuk pertama kalinya pada akhir 2017, kemudian turun tajam sebesar 73% pada 2018.
Siklus 2019-2022: Bitcoin terus naik dari 2019 hingga 2021, mencapai titik tertinggi sepanjang masa sekitar 69.000 dolar AS pada November 2021, kemudian anjlok 64% pada 2022.
Siklus 2022-2026 (saat ini): Naik 156% pada 2023, naik lagi 121% pada 2024, mencapai titik tertinggi sepanjang masa 126.000 dolar AS pada Oktober 2025, dan saat ini telah turun lebih dari 50% dari puncaknya.
Penurunan saat ini sekitar 48-50%, belum mencapai tingkat koreksi dari dua pasar bearish sebelumnya (64% dan 73%).
Mekanisme Halving: Halving Terbaru pada 2024 dan Titik Waktu Halving Berikutnya pada April 2028
Sebagian analis menunjukkan bahwa salah satu pendorong utama dari "siklus empat tahun" Bitcoin adalah mekanisme halving. Menurut desain jaringan Bitcoin, kira-kira setiap empat tahun, imbalan Bitcoin baru yang diterima penambang berkurang setengahnya, mengurangi kecepatan pasokan baru. Beberapa siklus bull market sebelumnya hampir semuanya terjadi dalam 12 hingga 18 bulan setelah halving.
Dari segi titik waktu: Halving terbaru terjadi pada April 2024; halving berikutnya diperkirakan sekitar April 2028. Sebagian pelaku pasar berpendapat bahwa tahun 2027 berpotensi menjadi jendela waktu penting bagi pasar untuk kembali memasuki jalur kenaikan, dan peristiwa halving 2028 dapat semakin memperkuat ekspektasi.
Data Prime Terminal tentang Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed: 40% pada Pertemuan Berikutnya, 82% pada Desember
Menurut data terbaru Prime Terminal: Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan berikutnya adalah 60%, probabilitas kenaikan suku bunga adalah 40%; probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember naik menjadi 82%, pedagang telah memperhitungkan pengetatan sekitar 20 basis poin ke dalam harga. Dari 19 pembuat kebijakan The Fed, 8 memperkirakan kenaikan suku bunga sebelum akhir 2026, mayoritas cenderung mempertahankan tidak berubah.
Dalam hal penilaian institusional, Deutsche Bank dan beberapa institusi lainnya menunjukkan bahwa Bitcoin semakin mirip dengan aset institusional berisiko tinggi, bukan instrumen spekulatif yang didominasi ritel pada awal, dan korelasinya dengan lingkungan likuiditas global terus meningkat. Arus keluar dana institusional dari ETF Bitcoin dan penguatan dolar AS juga merupakan salah satu faktor utama yang menekan selera risiko baru-baru ini.
Pertanyaan Umum
Apakah Bitcoin selalu mengikuti pola "siklus empat tahun"?
Menurut penjelasan artikel, "siklus empat tahun" adalah pola historis yang dikutip oleh sebagian investor jangka panjang dan analis, bukan pola yang pasti. Artikel juga menunjukkan bahwa "sejarah tidak berulang secara sederhana, tetapi sering kali berirama sama" – kerangka ini hanya sebagai referensi, bukan jaminan pergerakan masa depan.
Apakah penurunan saat ini sebesar 50% sudah menjadi dasar dari pasar bearish ini?
Menurut perbandingan historis dalam artikel, penurunan saat ini sekitar 48-50% belum mencapai level 64% dari pasar bearish 2022 atau 73% dari pasar bearish 2018; jika penurunan siklus ini mendekati level historis, secara teoritis masih ada kemungkinan turun ke 50.000 dolar AS atau lebih rendah. Artikel tidak memberikan penilaian dasar yang pasti.
Apa mekanisme dampak aktual dari kenaikan suku bunga The Fed terhadap Bitcoin?
Menurut penilaian dari Deutsche Bank dan institusi lainnya, Bitcoin kini semakin mirip dengan aset institusional berisiko tinggi, dan korelasinya dengan lingkungan likuiditas global terus meningkat. Kenaikan suku bunga biasanya mendorong dolar AS menguat dan menekan likuiditas, yang secara langsung mempengaruhi keinginan investor institusional untuk mengalokasikan aset berisiko tinggi, sehingga Bitcoin menghadapi tekanan turun yang lebih kuat ketika ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat.
