Le chef économiste de Circle propose d'augmenter les taux USDC sur Aave au milieu des retombées de KelpDAO

Message de Gate News, 23 avril — Gordon Liao, économiste en chef de Circle, a proposé d’augmenter cette semaine les paramètres de prêt de l’USDC sur Aave v3 Ethereum Core, après un exploit rsETH de KelpDAO d’un montant de $292 million qui a déclenché une crise de liquidité sur l’ensemble du protocole. La demande de commentaire (Request for Comment) de Liao suggère d’augmenter “Slope 2” à 40 %, avec une cible de 50 %, et de baisser l’utilisation optimale afin d’attirer de nouveaux dépôts et de soulager les tensions sur le marché.

La proposition découle d’une pression aiguë sur le pool USDC d’Aave, qui est resté essentiellement bloqué à une utilisation maximale pendant quatre jours. Au taux actuel d’environ 14 %, Liao affirme que les remboursements sont absorbés presque entièrement par les retraits en file d’attente plutôt que de rétablir une liquidité utilisable. L’incident de KelpDAO s’est répercuté sur les marchés DeFi, faisant chuter la valeur totale verrouillée d’Aave de plus de $45 milliard avant l’exploit à environ 15,3 milliards de dollars, avec des retraits importants et une pression persistante sur l’utilisation dans les marchés de base.

Les retours de la communauté sur le forum de gouvernance d’Aave ont rapidement soulevé des préoccupations concernant les liquidations. L’analyse partagée en réponse à la proposition a constaté que la courbe de taux cible pourrait rapprocher d’environ 70,1 millions de dollars de dette matérielle de la liquidation sur 30 jours, un seul grand portefeuille représentant la majeure partie de l’exposition. Les critiques estiment que des taux plus élevés déplaceraient la douleur des prêteurs bloqués dans les files de retrait vers des emprunteurs opérant avec des coussins limités de facteur de santé. Par ailleurs, certains membres de la communauté se demandent pourquoi Circle, en tant qu’émetteur de l’USDC, cherche des solutions fondées sur la gouvernance plutôt que de fournir un soutien direct à la liquidité. Liao a noté que son message reflète uniquement “des vues personnelles, sans représenter celles de Circle”.

Pendant ce temps, l’analyste on-chain EmberCN rapporte que l’attaquant de KelpDAO a échangé quasiment l’ensemble des 75 700 ETH encore sous son contrôle — environ $175 million — contre du bitcoin en quelque 1,5 jour, principalement via THORChain. L’activité a généré environ $800 million de volume de transactions sur THORChain et environ 910 000 $ de frais.