Le célèbre vendeur à découvert ferme sa position MSTR/BTC : un tournant approche ?

Le célèbre vendeur à découvert James Chanos a officiellement clôturé sa position de couverture sur la société Strategy ($MSTR) et Bitcoin, après 11 mois, ce qui marque la fin de ses opérations de vente à découvert spectaculaires sur les actions liées à Bitcoin et l’indice de référence Strategy.

La fermeture des positions vendeuses institutionnelles est un signal de retournement de tendance, ce qui pourrait indiquer que le moment sombre des entreprises détenant des réserves de Bitcoin est révolu.

Ces dernières semaines, l’écosystème des entreprises détenant des réserves de Bitcoin a été fortement impacté.

La plupart des actions de ces entreprises ont chuté de manière significative par rapport à leurs sommets plus tôt cette année, et les analystes avaient conseillé aux investisseurs de vendre à découvert des actions comme Strategy, tout en avertissant solennellement que le secteur des entreprises avec réserves de Bitcoin est en pleine bulle, susceptible d’éclater à tout moment sans avertissement.

Mais alors que la pression vendeuse atteignait son apogée, une lueur d’espoir pourrait apparaître. Samedi dernier, Pierre Rochard, PDG de The Bitcoin Bond Company et expert chevronné dans le domaine des réserves de cryptomonnaies, a déclaré que le marché baissier des entreprises détenant des réserves de Bitcoin était « en train de prendre fin progressivement ».

Selon lui, la clôture des positions vendeuses institutionnelles est l’un des signaux les plus clairs dans l’industrie, ce qui pourrait indiquer un changement de cap du marché : « On s’attend à ce que le marché continue de fluctuer, mais ce signal est précisément ce qu’il faut pour un retournement de tendance. »

Bien que cela ne soit pas encore le moment de faire la fête, pour les investisseurs qui luttent depuis longtemps contre la morosité et qui sont encore confrontés à des problèmes de valeur nette d’inventaire (mNAV) après ajustement, cette lueur d’espoir est aussi précieuse qu’une pluie salvatrice après une longue sécheresse.

Et James Chanos est l’un des acteurs principaux de ces vendeurs à découvert. Cet investisseur renommé a toujours été opposé à tout ce qui touche à Bitcoin.

Son recent retrait de la position de couverture sur Strategy et Bitcoin, après 11 mois, marque la fin officielle de sa campagne de vente à découvert de cette « entreprise phare accumulant du Bitcoin ».

Il est également intéressant de noter que MicroStrategy détient actuellement plus de 640 000 bitcoins, et continue d’en accumuler lors des baisses de prix. Une telle stratégie semble indiquer que son fondateur, Michael Saylor, n’a jamais entendu parler du concept de « gestion des risques ».

Chanos a confirmé cette opération sur la plateforme X, ce qui a rapidement suscité de nombreux débats dans la communauté crypto sur Twitter, avec des discussions enflammées sur le fait de savoir si le marché avait déjà touché le fond.

Il a écrit : « En réponse à plusieurs demandes, je confirme qu’à l’ouverture d’hier, j’ai clôturé la position de couverture sur Strategy et Bitcoin. »

Par ailleurs, l’attitude des institutions envers les cryptomonnaies évolue discrètement. Les géants de la finance traditionnelle entrent en scène, non plus en tant que sceptiques, mais en tant qu’acteurs et parties prenantes du secteur, et surtout, ils rejoignent le rang des innovateurs en réserves de cryptomonnaies.

Les récentes initiatives de JPMorgan dans le cadre des produits d’investissement en Bitcoin (ETF) de BlackRock, ainsi que la série d’accords de custody et de compensation récemment dévoilés, montrent que l’adoption du Bitcoin par les entreprises ne relève plus d’une exploration désordonnée, mais devient une stratégie au niveau des conseils d’administration.

Que ce soit pour favoriser l’afflux de fonds dans les produits négociés en bourse, ajuster les stratégies de rendement des réserves ou classer les actifs numériques au même niveau que les titres traditionnels, cette transformation progresse discrètement.

Bien sûr, cela ne signifie pas que les entreprises détenant des réserves de Bitcoin seront rapidement à l’abri de la volatilité. L’incertitude macroéconomique et les politiques réglementaires fluctuantes restent des épées de Damoclès au-dessus de Bitcoin.

Mais la clôture de positions vendeuses importantes par des figures comme Chanos n’est pas qu’un simple mouvement de flux de capitaux ; c’est aussi un tournant psychologique majeur sur le marché.

Que ce soit pour le prix du Bitcoin ou pour la narration institutionnelle, les signaux sont très clairs : les heures sombres pourraient être derrière nous et les prochains chapitres de l’industrie ne seront plus écrits par les visages familiers du passé.